Retningsbestemt handel
Hva er retningsbestemt handel?
Retningsbestemt handel refererer til strategier basert på investors syn på det fremtidige forløpet til noe: enten det generelle finansmarkedet eller et bestemt verdipapir. Deres vurdering av retningen vil være den eneste avgjørende faktoren for om investoren bestemmer seg for å selge eller kjøpe.
Forstå retningsbestemt handel
Retningsbestemt handel er i hovedsak et spill på opp eller ned bevegelse av markedet eller et verdipapir. Det er mye assosiert med opsjonshandel siden flere strategier kan brukes til å kapitalisere på en bevegelse høyere eller lavere i det bredere markedet, eller en bestemt aksje. Investorer kan implementere en grunnleggende retningsbestemt handelsstrategi ved å ta en lang posisjon hvis markedet, eller verdipapiret, stiger (eller de tror det vil), eller en kort posisjon hvis verdipapirets pris faller.
Vanligvis trenger retningsbestemt handel i aksjer et relativt stort grep for å gjøre det mulig for traderen å dekke provisjoner og handelskostnader, og fortsatt tjene penger. Men med opsjoner, på grunn av deres innflytelse, kan retningsbestemt handel forsøkes selv om den forventede bevegelsen i den underliggende aksjen ikke forventes å være stor. Totalt sett tilbyr opsjoner mye større fleksibilitet for å strukturere retningsbestemte handler i motsetning til rette lange/korte handler i en aksje eller indeks.
Mens retningsbestemt handel krever at traderen eller investoren har en sterk overbevisning om markedets, eller verdipapirets, retning på kort sikt, må de også ha en risikoreduserende strategi på plass for å beskytte investeringskapitalen hvis prisene beveger seg i den retningen som er i strid med den næringsdrivendes syn.
Eksempel på retningsbestemt handel
Anta at en investor er positivt på aksjen XYZ, som handles til $50, og forventer at den vil stige til $55 i løpet av de neste tre månedene. Investoren kjøper derfor 200 aksjer til $50, med et stop-loss på $48 i tilfelle aksjen snur retning. Hvis aksjen når $55-målet, kan den selges til den prisen for en bruttofortjeneste,. før provisjon, på $1000. (dvs. $5 fortjeneste x 200 aksjer). Hvis XYZ bare handler opp til $52 i løpet av de neste tre månedene, kan den forventede fremgangen på 4% være for liten til å rettferdiggjøre å kjøpe aksjen direkte.
Opsjoner kan tilby investoren et bedre alternativ til å tjene på XYZs beskjedne trekk. Investoren forventer at XYZ (som handles til $50) vil bevege seg sidelengs i løpet av de neste tre månedene, med et oppsidemål på $52 og et nedsidemål på $49. De kan selge at-the-money (ATM) salgsopsjoner med en innløsningspris på $50 som utløper om tre måneder og motta en premie på $1,50.
Investoren skriver derfor to salgsopsjonskontrakter (på 100 aksjer hver) og mottar en bruttopremie på $300 (dvs. $1,50 x 200). Hvis XYZ stiger til $52 når opsjonene utløper om tre måneder, vil de utløpe uutnyttet, og investoren beholder premien på $300, minus provisjoner. Imidlertid, hvis XYZ handler under $50 når opsjonene utløper, vil investoren være forpliktet til å kjøpe aksjene for $50.
Hvis investoren var ekstremt optimistisk på XYZs aksjekurs og ønsket å utnytte sin handelskapital, kunne de også kjøpe kjøpsopsjoner som et alternativ til å kjøpe aksjen direkte.
Typer retningsbestemt handelsstrategi
Mer sofistikerte retningsbestemte handelsstrategier som involverer opsjoner bruker en kombinasjon av calls (retten til å kjøpe den underliggende eiendelen) eller puts (retten til å selge eiendelen). Det er fire grunnleggende typer:
Bull calls: Et optimistisk spill, når investoren tror prisene stiger. De skaper dette ved å kjøpe en kjøpsopsjon med lavere innløsningspris og selge en kjøpsopsjon med høyere innløsningspris.
Bull puts: Også et veddemål på at markedene er i oppgang. Det ligner på bull calls, men bruker salgsopsjoner i stedet. Investorer kjøper en put med lavere innløsningspris og selger en put med høyere innløsningspris.
Bear calls: Et pessimistisk skuespill, basert på troen på at markedsprisene vil falle. Traders utfører dette ved å selge en samtale med lav innløsningspris og kjøpe en samtale med høy innløsningspris.
Bear puts: En annen måte å satse på fallende priser. Traders oppretter bjørneputs ved å selge en put med lav innløsningspris og kjøpe en put med høy innløsningspris.
##Høydepunkter
– Investorer kan implementere en grunnleggende retningsbestemt handelsstrategi ved å ta en lang posisjon hvis markedet, eller verdipapiret, stiger, eller en kort posisjon hvis verdipapirets pris faller.
– Retningsbestemt handel krever at traderen har en sterk overbevisning om markedets, eller verdipapirets, nærgående retning, samtidig som han er klar over risikoen dersom prisene beveger seg i motsatt retning.
- Retningsbestemt handel refererer til strategier basert på investors syn på den fremtidige retningen i markedet.
– Retningsbestemt handel er mye assosiert med opsjonshandel, som gir mer fleksibilitet og mindre risiko enn kjøp av verdipapirer i seg selv.
