Направленная торговля

Что такое направленная торговля?

Направленная торговля относится к стратегиям, основанным на представлении инвестора о будущем развитии чего-либо: финансового рынка в целом или конкретной ценной бумаги. Их оценка направления будет единственным определяющим фактором при принятии решения инвестором о продаже или покупке.

Понимание направленной торговли

Направленная торговля, по сути, представляет собой ставку на восходящее или нисходящее движение рынка или ценной бумаги. Это широко связано с торговлей опционами, поскольку можно использовать несколько стратегий, чтобы извлечь выгоду из движения вверх или вниз на более широком рынке или на конкретной акции. Инвесторы могут реализовать базовую стратегию направленной торговли, занимая длинную позицию,. если рынок или ценная бумага растут (или они думают, что так будет), или короткую позицию,. если цена ценной бумаги падает.

Как правило, направленная торговля акциями требует относительно значительного движения, чтобы позволить трейдеру покрыть комиссионные и торговые издержки и при этом получить прибыль. Но с опционами из-за их кредитного плеча можно попытаться торговать по направлению, даже если ожидаемое движение базовой акции не будет большим. В целом, опционы предлагают гораздо большую гибкость для структурирования направленных сделок, в отличие от прямых длинных/коротких сделок по акциям или индексам.

В то время как направленная торговля требует от трейдера или инвестора твердой убежденности в краткосрочном направлении рынка или ценной бумаги, им также необходимо иметь стратегию снижения рисков для защиты инвестиционного капитала, если цены движутся в направлении, противоположном направлению движения цен. взгляд трейдера.

Пример направленной торговли

Предположим, инвестор оптимистично смотрит на акции XYZ, которые торгуются по 50 долларов, и ожидает, что в течение следующих трех месяцев они вырастут до 55 долларов. Таким образом, инвестор покупает 200 акций по цене 50 долларов со стоп-лоссом на уровне 48 долларов на случай, если курс акций развернется. Если акции достигают цели в 55 долларов, они могут быть проданы по этой цене с валовой прибылью до вычета комиссий в размере 1000 долларов. (т. е. 5 долларов прибыли x 200 акций). Если XYZ будет торговаться только до 52 долларов в течение следующих трех месяцев, ожидаемый рост в 4% может быть слишком мал, чтобы оправдать прямую покупку акций.

Опционы могут предложить инвестору лучшую альтернативу получению прибыли от скромного движения XYZ. Инвестор ожидает, что XYZ (который торгуется на уровне 50 долларов) будет двигаться в боковом направлении в течение следующих трех месяцев с целью роста на уровне 52 долларов и целью снижения на уровне 49 долларов. Они могли продать опционы пут «при деньгах» (ATM) со страйком в 50 долларов, срок действия которого истекает через три месяца, и получить премию в размере 1,50 доллара.

Таким образом, инвестор заключает два опционных контракта пут (по 100 акций в каждом) и получает валовую премию в размере 300 долларов (т. е. 1,50 доллара x 200). Если XYZ действительно вырастет до 52 долларов к моменту истечения срока действия опционов через три месяца, они истекут неисполненными, и инвестор сохранит премию в размере 300 долларов за вычетом комиссий. Однако, если XYZ торгуется ниже 50 долларов к моменту истечения срока действия опционов, инвестор будет обязан купить акции по 50 долларов.

Если инвестор настроен крайне оптимистично в отношении цены акций XYZ и хочет использовать свой торговый капитал, он также может купить колл-опционы в качестве альтернативы прямой покупке акций.

Типы стратегий направленной торговли

Более сложные стратегии направленной торговли, включающие опционы, используют комбинацию коллы (право купить базовый актив) или путы (право продать актив). Существует четыре основных типа:

Бычьи коллы: Оптимистичная игра, когда инвестор считает, что цены растут. Они создают это, покупая опцион колл с более низкой ценой исполнения и продавая опцион колл с более высокой ценой исполнения.

Бычьи ставки: Также ставка на то, что рынки находятся на подъеме. Это похоже на бычьи звонки, но вместо этого используются опционы пут. Инвесторы покупают пут с более низкой страйк-ценой и продают пут с более высокой страйк-ценой.

Медвежьи коллы: Пессимистичная игра, основанная на вере в то, что рыночные цены упадут. Трейдеры выполняют это, продавая колл с низкой ценой исполнения и покупая колл с высокой ценой исполнения.

Медвежьи ставки: Еще один способ сделать ставку на снижение котировок. Трейдеры создают медвежьи путы, продавая пут с низкой ценой исполнения и покупая пут с высокой ценой исполнения.

Особенности

• Инвесторы могут реализовать базовую стратегию направленной торговли, занимая длинную позицию, если рынок или ценная бумага растут, или короткую позицию, если цена ценной бумаги падает.

• Направленная торговля требует от трейдера твердой уверенности в краткосрочном направлении рынка или ценной бумаги, а также осведомленности о рисках, связанных с движением цен в противоположном направлении.

• Направленная торговля относится к стратегиям, основанным на представлении инвестора о будущем направлении рынка.

• Направленная торговля широко ассоциируется с торговлей опционами, которая предлагает большую гибкость и меньший риск, чем покупка самих ценных бумаг.