初始利率上限

什么是初始利率上限？

初始利率上限被定义为可调整利率贷款的利率在第一次计划利率调整时可以调整的最大金额。利率上限通常设置在抵押贷款利率上，以使借款人免受贷款期限内的极端利率跳跃的影响。因为它们是初始的，所以在初始阶段结束后，费率上限可能会发生变化。

初始利率上限只能在可调利率产品上找到，例如可调利率抵押贷款，利率在整个贷款期限内都会发生预定变化。固定利率产品没有上限，因为它们不进行调整。贷款开始时的利率保持不变，直到贷款还清，或票据条款发生变化，例如在修改或再融资期间。

浮动利率产品在 2000 年代初期的次级抵押贷款热潮中很受欢迎。当利率在最初的固定期限后飙升时，许多房主很快发现自己陷入了困境。可调整利率抵押贷款的吸引力在于，最初的固定利率通常低于当时固定利率产品的利率。

借款人渴望利用这些较低的利率，并期望他们可以在利率调整之前再次进行再融资。最初的利率上限是为了保护房主免受巨大的支付冲击，预计利率会随着时间的推移缓慢上升。

不幸的是，市场崩盘，房产价值暴跌，许多房主无法从成本越来越高的抵押贷款产品中进行再融资。许多借款人拖欠抵押贷款，加剧了次贷危机。

尽管最初的利率上限仍然存在，为担心支付冲击的借款人提供了额外的保护，但可调整利率的抵押贷款产品在今天已经不那么常见了。

可调整利率抵押贷款(ARM)为例，最初两年的固定利率可能为 4.5%。这低于目前固定利率抵押贷款的 4.8% 的利率，使得可调整抵押贷款看起来更具吸引力。

第一个调整期结束时，初始利率上限为正负2%，即调整不高于6.5%，不低于2.5%。之后，利率将根据贷款开始时使用的任何指数加上保证金进行调整。保证金是调整不会波动超出的最大点差。

如果当第一个调整期到来并且抵押贷款利率下降时，借款人将受益于较低的利率。现在，如果利率上升，借款人将处于不利地位，因为他们的利率上升了，他们的每月抵押贷款付款也上升了。如果借款人不知道或无法吸收付款的增加，可调整利率的抵押贷款可能是一个极具风险的选择。

考虑另一个例子，借款人取得了 30 年期可调整利率抵押贷款，其中包含 4.5% 的初始固定利率、2% 的初始利率上限和 6% 的保证金。在贷款期限内，借款人可能经历的最大增幅为 10.5%。

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