Margine di interesse netto
Che cos'è il margine di interesse netto?
Il margine di interesse netto (NIM) è una misura che confronta il reddito netto da interessi che una società finanziaria genera da prodotti di credito come prestiti e mutui, con l'interesse in uscita che paga ai titolari di conti di risparmio e certificati di deposito (CD). Espresso in percentuale, il NIM è un indicatore di redditività che approssima la probabilità che una banca o una società di investimento prosperi nel lungo periodo. Questa metrica aiuta i potenziali investitori a determinare se investire o meno in una determinata società di servizi finanziari fornendo visibilità sulla redditività dei loro interessi attivi rispetto alle loro spese per interessi.
In poche parole: un margine di interesse netto positivo suggerisce che un'entità opera in modo redditizio, mentre una cifra negativa implica inefficienza degli investimenti. In quest'ultimo scenario, un'impresa può intraprendere azioni correttive applicando fondi al debito in essere o spostando tali attività verso investimenti più redditizi.
Calcolo del margine di interesse netto
Il margine di interesse netto può essere calcolato con la seguente formula:
Si consideri il seguente esempio fittizio: si supponga che la società ABC vanta un ritorno sull'investimento di $ 1.000.000, una spesa per interessi di $ 2.000.000 e un patrimonio medio di $ 10.000.000. In questo scenario, il margine di interesse netto di ABC è pari a -10%, indicando che ha perso più denaro a causa delle spese per interessi di quanto ha guadagnato dai suoi investimenti. Questa azienda probabilmente andrebbe meglio se utilizzasse i suoi fondi di investimento per ripagare i debiti piuttosto che fare questo investimento.
Cosa influisce sul margine di interesse netto
Diversi fattori possono influenzare il margine di interesse netto di un istituto finanziario, primo tra tutti: domanda e offerta. Se c'è una grande richiesta di conti di risparmio rispetto ai prestiti, il margine di interesse netto diminuisce, poiché la banca è tenuta a pagare più interessi di quelli che riceve. Al contrario, se c'è una maggiore domanda di prestiti rispetto ai conti di risparmio, dove più consumatori prendono in prestito che risparmiano, il margine di interesse netto di una banca aumenta.
La politica monetaria e la regolamentazione fiscale possono influire sul margine di interesse netto di una banca poiché la direzione dei tassi di interesse determina se i consumatori prendono in prestito o risparmiano.
Le politiche monetarie stabilite dalle banche centrali influenzano pesantemente anche i margini di interesse netti di una banca perché questi editti svolgono un ruolo fondamentale nel governare la domanda di risparmio e credito. Quando i tassi di interesse sono bassi, i consumatori sono più propensi a prendere in prestito denaro e meno a salvarlo. Nel tempo, ciò si traduce generalmente in margini di interesse netti più elevati. Al contrario, se i tassi di interesse aumentano, i prestiti diventano più costosi, rendendo così il risparmio un'opzione più interessante, che di conseguenza diminuisce i margini di interesse netti.
Margine di interesse netto e attività bancarie al dettaglio
La maggior parte delle banche al dettaglio offre interessi sui depositi dei clienti, che generalmente oscillano intorno all'1% annuo. Se una tale banca ha raggruppato i depositi di cinque clienti e ha utilizzato quei proventi per concedere un prestito a una piccola impresa, con un tasso di interesse annuo del 5%, il margine del 4% tra questi due importi è considerato lo spread di interesse netto. Guardando un passo avanti, il margine di interesse netto calcola tale rapporto sull'intera base patrimoniale della banca.
Supponiamo che una banca abbia un patrimonio di $ 1,2 milioni, $ 1 milione di depositi con un interesse annuo dell'1% ai depositanti e prestiti di $ 900.000 con un interesse del 5%. Ciò significa che i suoi rendimenti sull'investimento ammontano a $ 45.000 e le sue spese per interessi sono $ 10.000. Utilizzando la suddetta formula, il margine di interesse netto della banca è del 2,92%. Con il suo NIM esattamente in territorio positivo, gli investitori potrebbero voler considerare fortemente di investire in questa azienda.
Margini di interesse netti storici
Il Federal Financial Institutions Examination Council (FFIEC) pubblica una cifra media del margine di interesse netto per tutte le banche statunitensi su base trimestrale. Storicamente, questa cifra ha avuto una tendenza al ribasso, con una media di circa il 3,8% dalla prima registrazione nel 1984. I periodi di recessione coincidono con cali dei margini di interesse netti medi, mentre i periodi di espansione economica hanno assistito a forti aumenti iniziali della cifra, seguiti da cali graduali .
Il movimento complessivo del margine di interesse netto medio ha seguito nel tempo il movimento del tasso sui fondi federali. Esempio calzante: in seguito alla crisi finanziaria del 2008, le banche statunitensi hanno operato con margini di interesse netti in diminuzione a causa di un tasso in calo che ha raggiunto livelli prossimi allo zero dal 2008 al 2016. Durante questa recessione, il margine di interesse netto medio per le banche negli Stati Uniti è diminuito quasi un quarto del suo valore prima di riprendere finalmente a salire nel 2015 .
