Räntenettomarginal
Vad är räntenettomarginal?
Räntenettomarginal (NIM) är ett mått som jämför räntenettot som ett finansiellt företag genererar från kreditprodukter som lån och bolån, med den utgående ränta som det betalar innehavare av sparkonton och insättningsbevis (CD). Uttryckt i procent är NIM en lönsamhetsindikator som approximerar sannolikheten för att en bank eller ett värdepappersföretag ska blomstra på lång sikt. Detta mått hjälper potentiella investerare att avgöra om de ska investera i ett visst finansiellt tjänsteföretag eller inte genom att ge insyn i lönsamheten för deras ränteintäkter kontra deras räntekostnader.
Enkelt uttryckt: en positiv räntenettomarginal tyder på att ett företag verkar lönsamt, medan en negativ siffra innebär ineffektivitet i investeringar. I det senare scenariot kan ett företag vidta korrigerande åtgärder genom att använda medel mot utestående skulder eller flytta dessa tillgångar mot mer lönsamma investeringar.
Beräknar räntenettomarginal
Räntenettomarginalen kan beräknas med följande formel:
Tänk på följande fiktiva exempel: Antag att företaget ABC har en avkastning på investeringen på 1 000 000 USD, en räntekostnad på 2 000 000 USD och en genomsnittlig intjäning av tillgångar på 10 000 000 USD. I det här scenariot uppgår ABC:s räntenettomarginal till -10 %, vilket indikerar att man förlorade mer pengar på grund av räntekostnader än vad man tjänade på sina investeringar. Detta företag skulle troligen klara sig bättre om det använde sina investeringsfonder för att betala av skulder istället för att göra denna investering.
Vad som påverkar räntenettomarginalen
Flera faktorer kan påverka ett finansinstituts räntenettomarginal – främst av dem: utbud och efterfrågan. Om det finns en stor efterfrågan på sparkonton jämfört med lån, minskar räntenettomarginalen, eftersom banken måste betala ut mer ränta än den får. Omvänt, om det finns en högre efterfrågan på lån jämfört med sparkonton, där fler konsumenter lånar än sparar, ökar en banks räntenettomarginal.
Penningpolitik och skattereglering kan påverka en banks räntenettomarginal eftersom räntornas riktning avgör om konsumenterna lånar eller sparar.
Penningpolitik som fastställs av centralbanker påverkar också i hög grad en banks räntenettomarginaler eftersom dessa påbud spelar en avgörande roll för att styra efterfrågan på sparande och kredit. När räntorna är låga är det mer sannolikt att konsumenterna lånar pengar och mindre benägna att spara dem. Över tid leder detta generellt till högre räntenettomarginaler. Om räntorna däremot stiger blir lånen dyrare, vilket gör sparande till ett mer attraktivt alternativ, vilket följaktligen minskar räntenettomarginalerna.
Räntenetto och Retail Banking
De flesta detaljhandelsbanker erbjuder ränta på kundinlåning, som vanligtvis ligger runt 1 % per år. Om en sådan bank samlade fem kunders insättningar och använde dessa intäkter för att ge ut ett lån till ett litet företag, med en årlig ränta på 5 %, anses marginalen på 4 % mellan dessa två belopp vara nettoränteskillnaden. Ser man ett steg längre, beräknar räntenettomarginalen det förhållandet över bankens hela tillgångsbas.
Låt oss anta att en bank har tillgångar på 1,2 miljoner dollar, 1 miljon dollar i inlåning med en årlig ränta på 1 % till insättare och lånar ut 900 000 dollar till en ränta på 5 %. Detta innebär att dess investeringsavkastning uppgår till 45 000 USD och dess räntekostnader är 10 000 USD. Med den ovan nämnda formeln är bankens räntenettomarginal 2,92 %. Med sitt NIM helt och hållet i positivt territorium kan investerare starkt överväga att investera i detta företag.
Historiska räntenettomarginaler
Federal Financial Institutions Examination Council ( FFIEC) släpper en genomsnittlig räntemarginal för alla amerikanska banker på kvartalsbasis. Historiskt har denna siffra trendat nedåt samtidigt som den har varit i genomsnitt cirka 3,8 % sedan den först registrerades 1984. Lågkonjunkturperioder sammanfaller med nedgångar i genomsnittliga räntenettomarginaler, medan perioder av ekonomisk expansion har sett kraftiga initiala ökningar i siffran, följt av gradvisa nedgångar .
Den övergripande rörelsen av den genomsnittliga räntenettomarginalen har följt rörelsen för federala fonder över tiden. Exempel: efter finanskrisen 2008 opererade amerikanska banker under sjunkande räntenettomarginaler på grund av en fallande ränta som nådde nästan nollnivåer från 2008 till 2016. Under denna lågkonjunktur minskade den genomsnittliga räntenettomarginalen för banker i USA nästan en fjärdedel av dess värde innan det slutligen återupptas 2015
