Margen de interés neto

¿Qué es el margen de interés neto?

El margen de interés neto (NIM) es una medida que compara los ingresos netos por intereses que genera una empresa financiera a partir de productos crediticios como préstamos e hipotecas, con el interés saliente que paga a los titulares de cuentas de ahorro y certificados de depósito (CD). Expresado como porcentaje, el NIM es un indicador de rentabilidad que se aproxima a la probabilidad de que un banco o empresa de inversión prospere a largo plazo. Esta métrica ayuda a los posibles inversores a determinar si invertir o no en una determinada empresa de servicios financieros al proporcionar visibilidad de la rentabilidad de sus ingresos por intereses frente a sus gastos por intereses.

En pocas palabras: un margen de interés neto positivo sugiere que una entidad opera de manera rentable, mientras que una cifra negativa implica ineficiencia de inversión. En el último escenario, una empresa puede tomar medidas correctivas aplicando fondos a la deuda pendiente o cambiando esos activos hacia inversiones más rentables.

Cálculo del margen de interés neto

El margen de interés neto se puede calcular mediante la siguiente fórmula:

Considere el siguiente ejemplo ficticio: suponga que la empresa ABC cuenta con un retorno de la inversión de $1,000,000, un gasto por intereses de $2,000,000 y activos de ganancias promedio de $10,000,000. En este escenario, el margen de interés neto de ABC totaliza -10%, lo que indica que perdió más dinero debido a los gastos por intereses que lo que ganó con sus inversiones. A esta empresa probablemente le iría mejor si usara sus fondos de inversión para pagar deudas en lugar de hacer esta inversión.

Lo que afecta el margen de interés neto

Múltiples factores pueden afectar el margen de interés neto de una institución financiera, entre los que destacan: la oferta y la demanda. Si hay una gran demanda de cuentas de ahorro en comparación con los préstamos, el margen de interés neto disminuye, ya que el banco debe pagar más intereses de los que recibe. Por el contrario, si hay una mayor demanda de préstamos frente a cuentas de ahorro, donde más consumidores piden prestado que ahorran, el margen de interés neto de un banco aumenta.

La política monetaria y la regulación fiscal pueden afectar el margen de interés neto de un banco, ya que la dirección de las tasas de interés determina si los consumidores piden prestado o ahorran.

Las políticas monetarias establecidas por los bancos centrales también influyen en gran medida en los márgenes de interés netos de un banco porque estos edictos juegan un papel fundamental en el gobierno de la demanda de ahorro y crédito. Cuando las tasas de interés son bajas, es más probable que los consumidores pidan dinero prestado y menos probable que lo ahorren. Con el tiempo, esto generalmente resulta en mayores márgenes de interés neto. Por el contrario, si las tasas de interés aumentan, los préstamos se vuelven más costosos, lo que hace que el ahorro sea una opción más atractiva, lo que en consecuencia reduce los márgenes de interés neto.

Margen de Interés Neto y Banca Minorista

La mayoría de los bancos minoristas ofrecen intereses sobre los depósitos de los clientes, que generalmente rondan el 1% anual. Si dicho banco reunió los depósitos de cinco clientes y usó esos fondos para otorgar un préstamo a una pequeña empresa, con una tasa de interés anual del 5 %, el margen del 4 % entre estos dos montos se considera el margen de interés neto. Yendo un paso más allá, el margen de interés neto calcula esa relación sobre la base de activos total del banco.

Supongamos que un banco tiene activos rentables de $1,2 millones, $1 millón en depósitos con un interés anual del 1 % para los depositantes y presta $900 000 con un interés del 5 %. Esto significa que los rendimientos de su inversión totalizan $45 000 y sus gastos de intereses son $10 000. Utilizando la fórmula antes mencionada, el margen de interés neto del banco es de 2,92%. Con su NIM directamente en territorio positivo, los inversores pueden considerar seriamente invertir en esta empresa.

Márgenes históricos de intereses netos

El Consejo Federal de Examen de Instituciones Financieras (FFIEC) publica trimestralmente una cifra de margen de interés neto promedio para todos los bancos de EE. UU. Históricamente, esta cifra ha tendido a la baja con un promedio de alrededor del 3,8 % desde que se registró por primera vez en 1984. Los períodos de recesión coinciden con caídas en los márgenes de interés netos promedio, mientras que los períodos de expansión económica han sido testigos de fuertes aumentos iniciales en la cifra, seguidos de disminuciones graduales .

El movimiento general del margen de interés neto promedio ha seguido el movimiento de la tasa de fondos federales a lo largo del tiempo. Caso en cuestión: luego de la crisis financiera de 2008, los bancos de EE. UU. operaron con márgenes de interés netos decrecientes debido a una tasa decreciente que alcanzó niveles cercanos a cero entre 2008 y 2016. Durante esta recesión, el margen de interés neto promedio para los bancos en EE. UU. casi una cuarta parte de su valor antes de finalmente recuperarse en 2015 .