Nettozinsspanne

Was ist die Nettozinsspanne?

Die Nettozinsmarge (NIM) ist ein Maß, das den Nettozinsertrag, den ein Finanzunternehmen aus Kreditprodukten wie Krediten und Hypotheken generiert, mit den ausgehenden Zinsen vergleicht, die es Inhabern von Sparkonten und Einlagenzertifikaten (CDs) zahlt. Als Prozentsatz ausgedrückt, ist der NIM ein Rentabilitätsindikator, der die Wahrscheinlichkeit annähert, dass eine Bank oder Wertpapierfirma langfristig erfolgreich sein wird. Diese Kennzahl hilft potenziellen Anlegern bei der Entscheidung, ob sie in ein bestimmtes Finanzdienstleistungsunternehmen investieren sollen oder nicht, indem sie die Rentabilität ihrer Zinserträge im Vergleich zu ihren Zinsausgaben transparent macht.

Einfach ausgedrückt: Eine positive Nettozinsmarge deutet darauf hin, dass ein Unternehmen profitabel arbeitet, während eine negative Zahl auf eine Ineffizienz der Investition hindeutet. Im letzteren Szenario kann ein Unternehmen Korrekturmaßnahmen ergreifen, indem es Mittel für ausstehende Schulden verwendet oder diese Vermögenswerte in rentablere Investitionen umschichtet.

Berechnung der Nettozinsspanne

Die Nettozinsspanne kann nach folgender Formel berechnet werden:

Betrachten Sie das folgende fiktive Beispiel: Angenommen, das Unternehmen ABC hat eine Kapitalrendite von 1.000.000 $, einen Zinsaufwand von 2.000.000 $ und ein durchschnittliches Einkommen von 10.000.000 $. In diesem Szenario beträgt die Nettozinsmarge von ABC insgesamt -10 %, was darauf hinweist, dass das Unternehmen aufgrund von Zinsausgaben mehr Geld verloren hat, als es mit seinen Investitionen verdient hat. Dieses Unternehmen würde wahrscheinlich besser abschneiden, wenn es seine Investitionsmittel zur Tilgung von Schulden verwenden würde, anstatt diese Investition zu tätigen.

Was die Nettozinsspanne beeinflusst

Mehrere Faktoren können die Nettozinsmarge eines Finanzinstituts beeinflussen – die wichtigsten davon: Angebot und Nachfrage. Wenn die Nachfrage nach Sparkonten im Vergleich zu Krediten groß ist, sinkt die Nettozinsmarge, da die Bank mehr Zinsen zahlen muss, als sie erhält. Umgekehrt, wenn Kredite stärker nachgefragt werden als Sparkonten, bei denen mehr Verbraucher Kredite aufnehmen als sparen, steigt die Nettozinsspanne einer Bank.

Geldpolitik und Steuerregulierung können sich auf die Nettozinsspanne einer Bank auswirken, da die Richtung der Zinssätze vorschreibt, ob Verbraucher Geld leihen oder sparen.

Auch die von den Zentralbanken festgelegte Geldpolitik beeinflusst die Nettozinsspanne einer Bank stark, da diese Erlasse eine zentrale Rolle bei der Regulierung der Nachfrage nach Spareinlagen und Krediten spielen. Wenn die Zinsen niedrig sind, leihen sich die Verbraucher eher Geld und sparen es seltener. Im Laufe der Zeit führt dies in der Regel zu höheren Nettozinsmargen. Im Gegensatz dazu werden Kredite bei steigenden Zinsen teurer, wodurch das Sparen attraktiver wird, was wiederum die Nettozinsmarge verringert.

Nettozinsspanne und Privatkundengeschäft

Die meisten Privatkundenbanken bieten Zinsen auf Kundeneinlagen an, die im Allgemeinen jährlich bei etwa 1 % liegen. Wenn eine solche Bank die Einlagen von fünf Kunden zusammenstellt und diese Erlöse verwendet, um einem kleinen Unternehmen einen Kredit mit einem jährlichen Zinssatz von 5 % zu gewähren, wird die Marge von 4 % zwischen diesen beiden Beträgen als Nettozinsspanne betrachtet. Betrachtet man einen Schritt weiter, berechnet die Nettozinsmarge dieses Verhältnis über die gesamte Vermögensbasis der Bank.

Nehmen wir an, eine Bank verfügt über Vermögenswerte in Höhe von 1,2 Millionen US-Dollar, 1 Million US-Dollar an Einlagen mit einer jährlichen Verzinsung von 1 % an die Einleger und verleiht 900.000 US-Dollar zu einer Verzinsung von 5 %. Das bedeutet, dass seine Anlagerenditen 45.000 $ betragen und seine Zinsaufwendungen 10.000 $ betragen. Unter Verwendung der oben genannten Formel beträgt die Nettozinsmarge der Bank 2,92 %. Da sein NIM direkt im positiven Bereich liegt, sollten Anleger eine Investition in dieses Unternehmen dringend erwägen.

Historische Nettozinsspannen

Der Federal Financial Institutions Examination Council (FFIEC) veröffentlicht vierteljährlich eine durchschnittliche Nettozinsmarge für alle US-Banken. In der Vergangenheit tendierte diese Zahl seit der ersten Aufzeichnung im Jahr 1984 mit durchschnittlich etwa 3,8 % nach unten. Rezessionsphasen fallen mit Einbrüchen der durchschnittlichen Nettozinsspanne zusammen, während Zeiten des wirtschaftlichen Aufschwungs zu anfänglichen starken Anstiegen der Zahl führten, gefolgt von allmählichen Rückgängen .

Die Gesamtbewegung der durchschnittlichen Nettozinsspanne hat die Entwicklung des Federal Funds Rate im Laufe der Zeit verfolgt. Ein typisches Beispiel: Nach der Finanzkrise von 2008 arbeiteten US-Banken aufgrund eines fallenden Zinssatzes, der von 2008 bis 2016 fast Null erreichte, mit sinkenden Nettozinsmargen. Während dieser Rezession sank die durchschnittliche Nettozinsmarge für Banken in den USA fast ein Viertel seines Wertes, bevor er 2015 endgültig wieder anzieht .