Marge nette d'intérêts

Qu'est-ce que la marge nette d'intérêt ?

La marge nette d'intérêt (NIM) est une mesure comparant le revenu net d'intérêt qu'une entreprise financière génère à partir de produits de crédit tels que les prêts et les hypothèques, avec les intérêts sortants qu'elle verse aux titulaires de comptes d'épargne et de certificats de dépôt (CD). Exprimé en pourcentage, le NIM est un indicateur de rentabilité qui se rapproche de la probabilité qu'une banque ou une entreprise d'investissement prospère à long terme. Cette mesure aide les investisseurs potentiels à déterminer s'ils doivent ou non investir dans une société de services financiers donnée en offrant une visibilité sur la rentabilité de leurs revenus d'intérêts par rapport à leurs dépenses d'intérêts.

En termes simples : une marge d'intérêt nette positive suggère qu'une entité fonctionne de manière rentable, tandis qu'un chiffre négatif implique une inefficacité de l'investissement. Dans ce dernier scénario, une entreprise peut prendre des mesures correctives en affectant des fonds à l'encours de la dette ou en déplaçant ces actifs vers des investissements plus rentables.

Calcul de la marge d'intérêt nette

La marge d'intérêt nette peut être calculée par la formule suivante :

Considérons l'exemple fictif suivant : Supposons que la société ABC affiche un retour sur investissement de 1 000 000 $, des intérêts débiteurs de 2 000 000 $ et des actifs productifs moyens de 10 000 000 $. Dans ce scénario, la marge nette d'intérêts d'ABC totalise -10 %, ce qui indique qu'elle a perdu plus d'argent en raison des frais d'intérêts qu'elle n'en a gagné sur ses investissements. Cette entreprise s'en tirerait probablement mieux si elle utilisait ses fonds d'investissement pour rembourser ses dettes plutôt que de faire cet investissement.

Ce qui affecte la marge d'intérêt nette

Plusieurs facteurs peuvent influer sur la marge d'intérêt nette d'une institution financière, dont le principal est l' offre et la demande. S'il y a une forte demande de comptes d'épargne par rapport aux prêts, la marge nette d'intérêt diminue, car la banque est tenue de payer plus d'intérêts qu'elle n'en reçoit. Inversement, s'il y a une demande plus élevée de prêts par rapport aux comptes d'épargne, où plus de consommateurs empruntent que d'épargner, la marge d'intérêt nette d'une banque augmente.

La politique monétaire et la réglementation budgétaire peuvent avoir une incidence sur la marge d'intérêt nette d'une banque, car la direction des taux d'intérêt dicte si les consommateurs empruntent ou épargnent.

Les politiques monétaires fixées par les banques centrales influencent également fortement les marges d'intérêt nettes d'une banque, car ces édits jouent un rôle central dans la régulation de la demande d'épargne et de crédit. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les consommateurs sont plus susceptibles d'emprunter de l'argent et moins susceptibles de l'épargner. Au fil du temps, cela se traduit généralement par des marges d'intérêt nettes plus élevées. Au contraire, si les taux d'intérêt augmentent, les prêts deviennent plus coûteux, ce qui rend l'épargne plus attrayante, ce qui diminue par conséquent les marges nettes d'intérêt.

Marge nette d'intérêts et banque de détail

La plupart des banques de détail offrent des intérêts sur les dépôts des clients, qui oscillent généralement autour de 1 % par an. Si une telle banque a rassemblé les dépôts de cinq clients et a utilisé ce produit pour émettre un prêt à une petite entreprise, avec un taux d'intérêt annuel de 5 %, la marge de 4 % entre ces deux montants est considérée comme l' écart d'intérêt net. En regardant un peu plus loin, la marge d'intérêt nette calcule ce ratio sur l'ensemble de la base d'actifs de la banque.

Supposons qu'une banque a des actifs productifs de 1,2 million de dollars, 1 million de dollars en dépôts avec un intérêt annuel de 1 % pour les déposants et des prêts de 900 000 $ à un intérêt de 5 %. Cela signifie que ses retours sur investissement totalisent 45 000 $ et que ses frais d'intérêts sont de 10 000 $. Selon la formule susmentionnée, la marge nette d'intérêts de la banque est de 2,92 %. Avec son NIM carrément en territoire positif, les investisseurs pourraient envisager sérieusement d'investir dans cette société.

Marges d'intérêt nettes historiques

Le Conseil fédéral d'examen des institutions financières (FFIEC) publie un chiffre moyen de la marge d'intérêt nette pour toutes les banques américaines sur une base trimestrielle. Historiquement, ce chiffre a suivi une tendance à la baisse tout en s'établissant en moyenne à environ 3,8 % depuis son premier enregistrement en 1984. Les périodes de récession coïncident avec des baisses des marges d'intérêt nettes moyennes, tandis que les périodes d'expansion économique ont connu de fortes augmentations initiales du chiffre, suivies de déclins graduels .

Le mouvement global de la marge d'intérêt nette moyenne a suivi le mouvement du taux des fonds fédéraux au fil du temps. Exemple concret : à la suite de la crise financière de 2008, les banques américaines ont opéré avec des marges nettes d'intérêt décroissantes en raison d'une baisse des taux qui a atteint des niveaux proches de zéro de 2008 à 2016. Au cours de cette récession, la marge nette d'intérêt moyenne des banques aux États-Unis a diminué. près du quart de sa valeur avant de finalement reprendre en 2015 .