Marża odsetkowa netto

Co to jest marża odsetkowa netto?

Marża odsetkowa netto (NIM) jest miarą porównującą dochód odsetkowy netto, jaki firma finansowa generuje z produktów kredytowych, takich jak pożyczki i kredyty hipoteczne, z odsetkami wychodzącymi, które płaci posiadaczom rachunków oszczędnościowych i certyfikatów depozytowych (CD). Wyrażony w procentach, NIM jest wskaźnikiem rentowności, który przybliża prawdopodobieństwo, że bank lub firma inwestycyjna będzie prosperować na dłuższą metę. Miernik ten pomaga potencjalnym inwestorom w określeniu, czy inwestować w daną firmę świadczącą usługi finansowe, zapewniając wgląd w rentowność ich dochodów z odsetek w porównaniu z ich wydatkami z tytułu odsetek.

Mówiąc prościej: dodatnia marża odsetkowa netto sugeruje, że podmiot działa rentownie, podczas gdy wartość ujemna oznacza nieefektywność inwestycji. W tym drugim scenariuszu firma może podjąć działania naprawcze, przeznaczając środki na niespłacony dług lub przenosząc te aktywa na bardziej opłacalne inwestycje.

Obliczanie marży odsetkowej netto

Marża odsetkowa netto może być obliczona według następującego wzoru:

$\begin{array}{cc} Marża odsetkowa netto = \frac{IR - IE}{Średnie aktywa zarobkowe} \\ <mstyle scriptlevel="0" styl wyświetlania ="true"> gdzie: \\ IR = Zwroty z inwestycji \\ < mtd> & </ mrow> IE = Koszty odsetkowe \end{array} \begin &\text{Marża odsetkowa netto} = \frac { \text - \text }{ \text{Średnie zarobki} } \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end{wyrównane}$

Rozważmy następujący fikcyjny przykład: Załóżmy, że firma ABC może pochwalić się zwrotem z inwestycji w wysokości 1 000 000 USD, kosztami odsetek 2 000 000 USD i średnimi aktywami dochodowymi w wysokości 10 000 000 USD. W tym scenariuszu marża odsetkowa netto ABC wynosi -10%, co oznacza, że straciła więcej pieniędzy z powodu kosztów odsetek niż zarobiła na swoich inwestycjach. Ta firma prawdopodobnie poradziłaby sobie lepiej, gdyby wykorzystała swoje fundusze inwestycyjne do spłaty długów,. zamiast dokonywać tej inwestycji.

Co wpływa na marżę odsetkową netto

Na marżę odsetkową netto instytucji finansowej może mieć wpływ wiele czynników — główne z nich: podaż i popyt. W przypadku dużego zapotrzebowania na rachunki oszczędnościowe w porównaniu z kredytami marża odsetkowa netto spada, ponieważ bank jest zobowiązany do wypłaty większej ilości odsetek niż otrzymuje. I odwrotnie, jeśli jest wyższy popyt na kredyty w porównaniu z kontami oszczędnościowymi, gdzie więcej konsumentów pożycza niż oszczędza, marża odsetkowa banku wzrasta.

Polityka monetarna i regulacje fiskalne mogą wpływać na marżę odsetkową banku, ponieważ kierunek stóp procentowych dyktuje, czy konsumenci pożyczają, czy oszczędzają.

Polityka pieniężna ustanawiana przez banki centralne również silnie wpływa na marże odsetkowe netto banku, ponieważ dekrety te odgrywają kluczową rolę w zarządzaniu popytem na oszczędności i kredyty. Gdy stopy procentowe są niskie, konsumenci są bardziej skłonni pożyczać pieniądze, a rzadziej je oszczędzać. Z biegiem czasu skutkuje to zazwyczaj wyższymi marżami odsetkowymi netto. W przeciwieństwie do tego, jeśli stopy procentowe rosną, kredyty stają się droższe, co sprawia, że oszczędzanie staje się bardziej atrakcyjną opcją, co w konsekwencji obniża marże odsetkowe netto.

Marża odsetkowa netto i bankowość detaliczna

Większość banków detalicznych oferuje oprocentowanie depozytów klientów, które na ogół wynosi około 1% rocznie. Jeśli taki bank zebrał razem depozyty pięciu klientów i wykorzystał te wpływy do udzielenia pożyczki dla małej firmy, z roczną stopą procentową 5%, 4% marża między tymi dwiema kwotami jest uważana za spread odsetkowy netto. Idąc krok dalej, marża odsetkowa netto oblicza ten wskaźnik w stosunku do całej bazy aktywów banku.

Załóżmy, że bank ma aktywa o wartości 1,2 miliona dolarów, 1 milion dolarów w depozytach z 1% rocznym oprocentowaniem dla deponentów i pożycza 900 000 dolarów z oprocentowaniem 5%. Oznacza to, że jego zwroty z inwestycji wynoszą 45 000 USD, a koszty odsetek wynoszą 10 000 USD. Przy zastosowaniu powyższej formuły marża odsetkowa banku wynosi 2,92%. Z NIM wprost na plusie, inwestorzy mogą chcieć mocno rozważyć zainwestowanie w tę firmę.

Historyczne marże odsetkowe netto

Rada Egzaminacyjna Instytucji Finansowych (FFIEC) publikuje kwartalnie średnią marżę odsetkową netto dla wszystkich amerykańskich banków. Historycznie liczba ta odnotowywana w 1984 r. wykazywała tendencję spadkową, średnio około 3,8%. Okresy recesji zbiegają się ze spadkami średnich marż odsetkowych netto, podczas gdy okresy ekspansji gospodarczej były świadkami gwałtownego początkowego wzrostu wartości, po której następowały stopniowe spadki .

Ogólny ruch średniej marży odsetkowej netto śledził zmiany stopy funduszy federalnych w czasie. Przykład: po kryzysie finansowym w 2008 r. banki amerykańskie działały przy malejących marżach odsetkowych netto ze względu na spadające tempo, które w latach 2008-2016 osiągnęło poziom bliski zera. Podczas tej recesji średnia marża odsetkowa netto dla banków w USA spadła prawie jedną czwartą jego wartości, by w końcu ponownie wzrosnąć w 2015 roku .