直通证书

什么是直通证书？

政府国家抵押贷款协会( Ginnie Mae)）汇集的联邦保险抵押贷款池中的不可分割权益。

直通证书的工作原理

向借款人发放的大部分抵押贷款在二级抵押贷款市场上出售给机构投资者或政府机构，这些机构投资者或政府机构购买这些贷款并将其打包成可投资证券。然后将这些证券出售给希望在证券到期时获得定期利息支付和本金偿还的投资者。

抵押人对原始贷款偿还的定期支付利息和本金返还被汇集或传递给这些证券的投资者；因此，名称为“传递证券”。

投资于资产支持证券 (ABS)，例如抵押贷款支持证券(MBS) 的投资者将获得传递证书。过手凭证是权益或参与资产池的证据，表明应收账款的利息支付转移给过手凭证持有人。

传递证书由银行颁发，以保护自己和客户。

传递凭证并不意味着持有人拥有证券；它仅意味着持有人有权获得从证券化金融产品中获得的任何收入。抵押支持证书是最常见的传递证书类型，其中房主的付款通过政府机构或投资银行从原始银行传递给投资者。

特别注意事项

银行发行传递证书作为风险防范。通过这些凭证，银行可以将其应收账款，即其长期抵押资产转移给购买这些债务证券的政府和机构投资者。

通过这种方式，银行可以将其中的一些资产从账面上释放出来，以释放更多的资本金，向借款人发放更多贷款。实际上，传递证书确保银行可以维持美联储规定的流动性要求，并且仍然可以持续放贷。

最常见的传递证券类型是 Ginnie Mae 传递，其利息和本金支付由 Ginnie Mae 担保，以降低这些证券固有的违约风险。

证券发行人为过户凭证持有人提供抵押和过户利息和本金支付服务。在利率下降期间，Ginnie Mae 转帐持有人可能会收到额外的本金支付，因为抵押贷款被再融资并提前还清。

＃＃ 强调

• 抵押支持证书是最常见的传递证书类型。

• 这些证券通常由政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae) 汇总。

• 传递凭证意味着持有人有权获得从证券化金融产品中获得的任何收入。

• 传递凭证是固定收益证券。