Certificado de passagem
O que é um certificado de passagem?
Os certificados de repasse são títulos de renda fixa que representam uma participação indivisa em um conjunto de hipotecas seguradas pelo governo federal reunidas por uma agência patrocinada pelo governo, como a Government National Mortgage Association (Ginnie Mae).
Como funciona um certificado de passagem
Uma grande porcentagem de hipotecas que foram emitidas para mutuários é vendida nos mercados secundários de hipotecas para investidores institucionais ou agências governamentais que compram e empacotam esses empréstimos em títulos para investimento. Esses títulos são então oferecidos para venda a investidores que esperam receber pagamentos periódicos de juros e um reembolso do principal no vencimento dos títulos.
os pagamentos regulares de juros e retorno do principal que os mutuários fazem sobre as amortizações do empréstimo original são canalizados ou repassados aos investidores desses títulos; daí o nome “ títulos de repasse ”.
Um investidor que investe em títulos garantidos por ativos (ABS), como um título garantido por hipotecas (MBS), recebe um certificado de passagem. O certificado de repasse é a evidência de participação ou participação em um pool de ativos e significa a transferência de pagamentos de juros em recebíveis em favor dos titulares do certificado de repasse.
Os certificados de repasse são emitidos pelos bancos para proteger a si e aos seus clientes.
Um certificado de repasse não significa que o titular seja proprietário dos valores mobiliários; significa apenas que o titular tem direito a qualquer rendimento obtido com o produto financeiro titularizado. Os certificados garantidos por hipotecas são os tipos mais comuns de certificados de repasse, nos quais os pagamentos dos proprietários passam do banco original por meio de uma agência governamental ou banco de investimento para os investidores.
Considerações Especiais
Os bancos emitem certificados de repasse como proteção contra riscos. Por meio desses certificados, os bancos podem transferir seus recebíveis, ou seja, seus ativos hipotecados de longo prazo para governos e investidores institucionais que compram esses títulos de dívida.
Dessa forma, o banco pode liberar alguns desses ativos de seus livros para liberar mais fundos de capital para emitir mais empréstimos aos mutuários. Com efeito, os certificados de repasse garantem que os bancos possam manter seus requisitos de liquidez conforme estipulado pelo Federal Reserve Bank e ainda emprestar dinheiro continuamente.
O tipo mais comum de repasse é o repasse Ginnie Mae, que possui pagamentos de juros e principal garantidos pela Ginnie Mae para reduzir o risco de inadimplência inerente a esses títulos.
Os emissores dos títulos atendem as hipotecas e repassam os pagamentos de juros e principal para os detentores de certificados de passagem. Durante os períodos de queda das taxas de juros, os detentores de repasses da Ginnie Mae provavelmente receberão pagamentos extras de principal à medida que as hipotecas são refinanciadas e pagas antecipadamente.
##Destaques
Os certificados garantidos por hipotecas são os tipos mais comuns de certificados de passagem.
Esses títulos são frequentemente reunidos pela Associação Nacional de Hipoteca do Governo (Ginnie Mae).
Um certificado de repasse significa que o titular tem direito a qualquer rendimento obtido com o produto financeiro securitizado.
Os certificados de repasse são títulos de renda fixa.
