交错系统

什么是交错系统？

交错制是一种选举公司董事会的方法，该方法在任何一年中仅任命部分董事会成员进行连任，这与所有董事会成员每年进行连任的制度形成鲜明对比。

了解交错系统

交错系统是美国的常见做法。每组董事都属于一个特定的“类别”——其中三到五个类别是常态——这就是为什么交错董事会也被称为分类董事会的原因。第一类成员在董事会任职一年，第二类成员任期两年，第三类成员任期三年，依此类推。

交错董事会使得敌意收购极其困难。怀有敌意的竞购者必须在连续的股东大会上赢得不止一场代理权争夺，才能控制目标公司，这需要数年时间。这就是为什么交错系统是一种特别有效的反收购措施，尤其是与毒丸计划结合使用时。

交错董事会的拥护者表示，他们促进了管理层的稳定性和连续性，并且他们还为公司计划制定了长期战略愿景。但是，如果更换董事变得更加困难，并保护公司免受袭击，它们可能会损害股东追究董事会责任的能力。因此，董事可能并不总是为股东的利益行事，这会损害股东价值。

##交错系统示例

XYZ 公司有 12 名董事，分为三级，每级由四名董事组成。每位董事任期五年。第一类选举一年，随后是第二类和第三类。 ABC 公司试图恶意收购 XYZ。

然而，由于 XYZ 采用的董事等级制度，其尝试受阻。一年内只能获得一个班（即四位导演）的支持。到一年后的下一次选举发生时，XYZ 的业务情况已经好转，ABC 被迫取消投标。

＃＃ 强调

• 交错董事会使敌意收购变得极其困难，因为投标人必须在一段时间内赢得不止一场代理权争夺才能获得控制权。

• 交错董事会的优势在于它们促进了管理层的稳定性和连续性，但批评人士表示，它们可能会因为难以罢免董事而损害股东权利。

• 交错制涉及将公司的董事会分成几类并轮流选举，而不是举行一次选举。