Stagger System
Hvad er et forskydningssystem?
Et forskydningssystem er en metode til at vælge en virksomheds bestyrelse,. der kun stiller en del af bestyrelsen til genvalg i et hvilket som helst år, i modsætning til det system, hvor alle bestyrelsesmedlemmer går på genvalg årligt.
Forstå Stagger System
Forskydningssystemer er almindelig praksis i USA. Hver gruppe af direktører falder inden for en specificeret "klasse" - hvoraf tre til fem klasser er normen - hvilket er grunden til, at forskudte bestyrelser også kaldes klassificerede bestyrelser. Klasse 1-medlemmer sidder i bestyrelsen for et år, klasse 2-medlemmer sidder i to år, Klasse 3-medlemmer besidder deres pladser i tre år, og så videre.
Forskudte brædder gør fjendtlige overtagelser ekstremt vanskelige. Fjendtlige budgivere skal vinde mere end én proxy-kamp på vellykkede aktionærmøder for at tage kontrol over målvirksomheden, hvilket tager år. Dette er grunden til, at forskydningssystemer er en særlig effektiv foranstaltning mod overtagelse, især når de kombineres med giftpiller.
Forsvarere af forskudte bestyrelser siger, at de fremmer stabilitet og kontinuitet i ledelsen, og at de også fremmer en langsigtet strategisk vision for virksomhedsinitiativer. Men ved at gøre det sværere at udskifte direktører og beskytte virksomheder mod raiders,. kan de skade aktionærernes mulighed for at holde bestyrelsen til ansvar. følgelig handler bestyrelsesmedlemmer ikke altid i aktionærernes interesse, hvilket skader aktionærværdien.
Eksempel på Stagger System
Virksomheden XYZ har 12 direktører opdelt i tre klasser, der hver består af fire direktører. Hver direktør tjener en femårig periode. Klasse 1 vælges et år, efterfulgt af klasse 2 og klasse 3 i de efterfølgende år. Firma ABC forsøger en fjendtlig overtagelse af XYZ.
Dens forsøg forhindres dog på grund af klassesystemet for ledelse, der er vedtaget af XYZ. På et år kan den kun vinde støtte fra én klasse (dvs. fire direktører). Inden det næste valg finder sted et år senere, har omstændighederne for XYZ's forretning ændret sig til det bedre, og ABC er tvunget til at aflyse sit bud.
##Højdepunkter
Forskudt bestyrelse gør fjendtlige overtagelser ekstremt vanskelige, fordi budgivere skal vinde mere end én proxy-kamp over en periode for at tage kontrol.
Fordelen ved forskudte bestyrelser er, at de fremmer stabilitet og kontinuitet i ledelsen, men kritikere siger, at de kan skade aktionærernes rettigheder ved at gøre det svært at afsætte direktører.
Et forskydningssystem går ud på at dele en virksomheds bestyrelse op i klasser og vælge dem på skift, i stedet for at holde et enkelt valg.
