Пошаговая система

Что такое ступенчатая система?

Шахматная система - это метод избрания совета директоров компании, при котором только часть совета выставляется на переизбрание в течение одного года, в отличие от системы, в которой все члены совета ежегодно переизбираются.

Понимание системы Stagger

Системы Staggers являются обычной практикой в Соединенных Штатах. Каждая группа директоров относится к определенному «классу», из которых нормой является от трех до пяти классов, поэтому советы, расположенные в шахматном порядке,. также называют классифицированными советами. Члены класса 1 избираются в правление на один год, члены класса 2 избираются на два года, члены класса 3 занимают свои места в течение трех лет и так далее.

Ступенчатые доски чрезвычайно затрудняют враждебное поглощение. Враждебно настроенные участники торгов должны выиграть более одной битвы за доверенных лиц на последовательных собраниях акционеров, чтобы получить контроль над целевой компанией, на что уходят годы. Вот почему система ошеломления является особенно эффективной мерой против поглощения, особенно в сочетании с ядовитыми пилюлями.

Защитники ступенчатых советов говорят, что они способствуют стабильности и преемственности в управлении, а также способствуют формированию долгосрочного стратегического видения корпоративных инициатив. Но, усложняя замену директоров и защищая компании от рейдеров,. они могут подорвать способность акционеров привлекать совет директоров к ответственности. Следовательно, директора не всегда могут действовать в интересах акционеров, что наносит ущерб акционерной стоимости.

Пример ступенчатой системы

В компании XYZ 12 директоров, разделенных на три класса, каждый из которых состоит из четырех директоров. Каждый директор служит пятилетний срок. Класс 1 избирается на один год, за ним следуют класс 2 и класс 3 в последующие годы. Компания ABC пытается враждебно поглотить XYZ.

Однако его попытка зашла в тупик из-за классовой системы управления, принятой XYZ. За один год он может заручиться поддержкой только одного класса (т. е. четырех директоров). К тому времени, когда год спустя состоятся следующие выборы, обстоятельства бизнеса XYZ изменились к лучшему, и ABC вынуждена отозвать свою заявку.

Особенности

• Шахматное правление чрезвычайно затрудняет враждебное поглощение, потому что участники торгов должны выиграть более одного прокси-битва за определенный период времени, чтобы получить контроль.

• Преимущество ступенчатых советов состоит в том, что они способствуют стабильности и преемственности в управлении, но критики говорят, что они могут нанести ущерб правам акционеров, затруднив отставку директоров.

• Шахматная система предполагает разделение совета директоров компании на классы и избрание их по очереди вместо проведения одиночных выборов.