Stagger System
Mikä on porrasjärjestelmä?
Porrastettu järjestelmä on tapa valita yhtiön hallitus, jossa vain osa hallituksessa asetetaan uudelleen valituksi jonakin vuonna, toisin kuin järjestelmässä, jossa kaikki hallituksen jäsenet menevät uudelleen valituksi vuosittain.
Stagger-järjestelmän ymmärtäminen
Staggers-järjestelmät ovat yleinen käytäntö Yhdysvalloissa. Jokainen johtajien ryhmä kuuluu tiettyyn "luokkaan", josta kolmesta viiteen luokkaa on normi. Tästä syystä porrastettuja lautakuntia kutsutaan myös luokitelluiksi laudoiksi. Luokan 1 jäsenten toimikausi hallituksessa on yksi vuosi, luokan 2 jäsenten toimikausi on kaksi vuotta, luokan 3 jäsenten toimikausi on kolme vuotta ja niin edelleen.
Porrastetut laudat tekevät vihamielisistä valtauksista erittäin vaikeita. Vihamielisten tarjoajien on voitettava useampi kuin yksi valtataistelu peräkkäisissä osakkeenomistajien kokouksissa saadakseen kohdeyrityksen hallintaansa, mikä kestää vuosia. Tästä syystä porrastetut järjestelmät ovat erityisen tehokas valtauksen esto, varsinkin kun niitä yhdistetään myrkkypillereiden kanssa.
Porrastettujen hallitusten puolustajat sanovat, että ne edistävät johdon vakautta ja jatkuvuutta ja edistävät myös pitkän aikavälin strategista visiota yritysaloitteille. Mutta vaikeuttamalla johtajien vaihtamista ja suojelemalla yrityksiä hyökkääjiltä ne voivat vahingoittaa osakkeenomistajien kykyä vaatia hallitusta vastuuseen. Näin ollen hallituksen jäsenet eivät aina välttämättä toimi osakkeenomistajien edun mukaisesti, mikä vahingoittaa omistaja-arvoa.
Esimerkki porrasjärjestelmästä
Yrityksellä XYZ on 12 johtajaa, jotka on jaettu kolmeen luokkaan, joista jokaisessa on neljä johtajaa. Jokaisen johtajan toimikausi on viisi vuotta. Luokka 1 valitaan vuodeksi, luokka 2 ja luokka 3 seuraavina vuosina. Yritys ABC yrittää vihamielisesti valtaa XYZ:n.
Sen yritys on kuitenkin estetty XYZ:n hyväksymän luokan johtamisjärjestelmän vuoksi. Yhdessä vuodessa se voi voittaa vain yhden luokan (eli neljän ohjaajan) tuen. Kun seuraavat vaalit pidetään vuotta myöhemmin, XYZ:n liiketoiminnan olosuhteet ovat muuttuneet parempaan suuntaan ja ABC joutuu perumaan tarjouksensa.
Kohokohdat
Porrastettu lauta tekee vihamielisistä valtauksista erittäin vaikeita, koska tarjoajien on voitettava enemmän kuin yksi välitystaistelu tietyn ajanjakson aikana saadakseen hallinnan.
Porrastettujen hallitusten etuna on, että ne edistävät johdon vakautta ja jatkuvuutta, mutta kriitikoiden mukaan ne voivat vahingoittaa osakkeenomistajien oikeuksia vaikeuttamalla johtajien erottamista.
Porrastettu järjestelmä tarkoittaa, että yhtiön hallitus jaetaan luokkiin ja valitaan vuorotellen yksittäisten vaalien sijaan.
