Stagger System
Vad är ett staggersystem?
Ett spridningssystem är en metod för att välja ett företags styrelse som ställer upp endast en del av styrelsen för omval under något år, till skillnad från systemet där alla styrelseledamöter går upp till omval årligen.
Förstå Stagger System
Stagger-system är vanligt i USA. Varje grupp av styrelseledamöter faller inom en specificerad "klass" - varav tre till fem klasser är normen - vilket är anledningen till att förskjutna styrelser också kallas klassificerade styrelser. Klass 1-medlemmar sitter en ettårsperiod i styrelsen, klass 2-medlemmar tjänar två år, klass 3-medlemmar innehar sina platser i tre år, och så vidare.
Förskjutna brädor gör fientliga övertaganden extremt svåra. Fientliga anbudsgivare måste vinna mer än en proxy fight på framgångsrika aktieägarmöten för att ta kontroll över målbolaget, vilket tar år. Det är därför förskjutningssystem är en särskilt effektiv åtgärd mot övertagande, särskilt i kombination med giftpiller.
Försvarare av förskjutna styrelser säger att de främjar stabilitet och kontinuitet i ledningen, och att de också främjar en långsiktig strategisk vision för företagsinitiativ. Men genom att göra det svårare att ersätta styrelseledamöter, och skydda företag från anfallare,. kan de skada aktieägarnas förmåga att ställa styrelsen till svars. följaktligen kanske styrelseledamöter inte alltid agerar i aktieägarnas intresse, vilket skadar aktieägarvärdet.
Exempel på Stagger System
Företaget XYZ har 12 styrelseledamöter indelade i tre klasser, som var och en består av fyra styrelseledamöter. Varje styrelseledamot tjänstgör en femårsperiod. Klass 1 väljs ett år, följt av klass 2 och klass 3 under efterföljande år. Företaget ABC försöker ett fientligt övertagande av XYZ.
Dess försök hindras dock på grund av klasssystemet för styrelseuppdrag som antagits av XYZ. På ett år kan den vinna stöd från endast en klass (dvs fyra direktörer). När nästa val inträffar ett år senare har omständigheterna för XYZ:s verksamhet förändrats till det bättre och ABC tvingas avbryta sitt bud.
##Höjdpunkter
- Förskjuten styrelse gör fientliga övertaganden extremt svåra eftersom anbudsgivare måste vinna mer än en proxy fight under en tidsperiod för att ta kontroll.
– Fördelen med förskjutna styrelser är att de främjar stabilitet och kontinuitet i ledningen, men kritiker menar att de kan skada aktieägarnas rättigheter genom att göra det svårt att avsätta styrelseledamöter.
– Ett spridningssystem går ut på att dela upp ett företags styrelse i klasser och välja dem i tur och ordning, istället för att hålla ett enda val.
