三项式期权定价模型

##什么是三项式期权定价模型？

三项式期权定价模型是一种期权定价模型，它结合了标的资产在一个时间段内可能具有的三个可能值。标的资产在一段时间内可能具有的三个可能值可能大于、等于或小于当前值。

到期日期之间的时间跨度内指定节点或时间点。

了解三项式期权定价模型

在众多期权定价模型中， Black-Scholes期权定价模型和二项式期权定价模型最为流行。

Black Scholes 模型，也称为 Black-Scholes-Merton 模型，是一种金融工具（例如股票）价格随时间变化的模型，可用于确定欧式看涨期权的价格。 1979 年开发的二项式期权定价模型使用迭代过程，允许在估值日期和期权到期日期之间的时间跨度内指定节点或时间点。

美式期权和嵌入式期权定价时，三项式模型是一个有用的工具。它的简单性同时是它的优点和缺点。这棵树很容易机械地建模，但问题在于标的资产在一段时间内可以取的可能值。在三叉树模型中，标的资产的价值只能是三个可能值中的一个，这是不现实的，因为资产可以在任何给定范围内获得任意数量的值。

Phelim Boyle 在 1986 年提出的三项式期权定价模型被认为比二项式模型更准确，并且将计算相同的结果，但步骤更少。然而，三项式模型并没有像其他模型那样受欢迎。

三项式期权定价模型与二项式期权定价模型在一个关键方面的不同之处在于在一个时间段内合并了另一个可能的值。在二项式期权定价模型下，假设标的资产的价值将大于或小于其当前价值。

另一方面，三项式模型包含第三个可能的值，它包含一个时间段内值的零变化。这一假设使三项式模型与现实生活情况更相关，因为标的资产的价值可能不会在一段时间内发生变化，例如一个月或一年。

对于奇异期权，或具有使其比通常交易的普通期权（例如看涨期权并将该交易置于交易所进行交易）更复杂的特征的期权，三项式模型有时更稳定和准确。

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