Model Harga Pilihan Trinomial
Apakah Model Harga Pilihan Trinomial?
Model penentuan harga opsyen trinomial ialah model penentuan harga opsyen yang menggabungkan tiga kemungkinan nilai yang boleh dimiliki oleh aset asas dalam satu tempoh masa. Tiga kemungkinan nilai aset pendasar boleh ada dalam tempoh masa mungkin lebih besar daripada, sama dengan, atau kurang daripada nilai semasa.
Model trinomial menggunakan prosedur berulang, membenarkan spesifikasi nod, atau titik dalam masa, dalam jangka masa antara tarikh penilaian dan tarikh tamat tempoh pilihan.
Memahami Model Harga Pilihan Trinomial
Daripada banyak model untuk pilihan penetapan harga, model penentuan harga opsyen Black-Scholes dan model penentuan harga opsyen binomial adalah yang paling popular.
Model Black Scholes, juga dikenali sebagai model Black-Scholes-Merton, ialah model variasi harga sepanjang masa instrumen kewangan seperti saham yang boleh, antara lain, digunakan untuk menentukan harga opsyen panggilan Eropah. Model penentuan harga opsyen binomial, yang dibangunkan pada tahun 1979, menggunakan prosedur berulang, membenarkan spesifikasi nod, atau titik dalam masa, dalam jangka masa antara tarikh penilaian dan tarikh tamat tempoh opsyen.
Model trinomial ialah alat yang berguna apabila menetapkan harga pilihan Amerika dan pilihan terbenam. Kesederhanaannya adalah kelebihan dan kekurangannya pada masa yang sama. Pokok ini mudah untuk dimodelkan secara mekanikal, tetapi masalahnya terletak pada kemungkinan nilai aset asas yang boleh diambil dalam satu tempoh masa. Dalam model pokok trinomial, aset asas hanya boleh bernilai tepat satu daripada tiga nilai yang mungkin, yang tidak realistik, kerana aset boleh bernilai sebarang bilangan nilai dalam mana-mana julat tertentu.
Model penentuan harga opsyen trinomial, yang dicadangkan oleh Phelim Boyle pada tahun 1986, dianggap lebih tepat daripada model binomial,. dan akan mengira keputusan yang sama, tetapi dalam langkah yang lebih sedikit. Walau bagaimanapun, model trinomial tidak mendapat populariti seperti model lain.
Trinomial lwn. Model Binomial
Model penentuan harga opsyen trinomial berbeza daripada model penentuan harga opsyen binomial dalam satu aspek utama dengan memasukkan nilai lain yang mungkin dalam satu tempoh masa. Di bawah model penentuan harga opsyen binomial, diandaikan bahawa nilai aset asas akan sama ada lebih besar daripada atau kurang daripada nilai semasanya.
Model trinomial, sebaliknya, menggabungkan nilai ketiga yang mungkin, yang menggabungkan perubahan sifar dalam nilai dalam tempoh masa. Andaian ini menjadikan model trinomial lebih relevan dengan situasi kehidupan sebenar, kerana ada kemungkinan nilai aset pendasar mungkin tidak berubah dalam tempoh masa, seperti sebulan atau setahun.
Untuk pilihan eksotik,. atau pilihan yang mempunyai ciri yang menjadikannya lebih kompleks daripada pilihan vanila yang biasa didagangkan seperti panggilan dan meletakkan dagangan itu pada pertukaran, model trinomial kadangkala lebih stabil dan tepat.
##Sorotan
Model penentuan harga opsyen trinomial menilai pilihan menggunakan pendekatan berulang yang menggunakan berbilang tempoh untuk menilai pilihan Amerika.
Model ini intuitif, tetapi digunakan lebih kerap dalam amalan berbanding model Black-Scholes yang terkenal atau model binomial yang menggunakan hanya dua kemungkinan hasil setiap langkah.
Dengan model tersebut, terdapat tiga kemungkinan hasil dengan setiap lelaran—pergerakan ke atas, pergerakan ke bawah atau tiada perubahan—yang mengikut pepohon trinomial.
