Modelo trinomio de precios de opciones
驴Qu茅 es el modelo trinominal de precios de opciones?
El modelo trinomio de valoraci贸n de opciones es un modelo de valoraci贸n de opciones que incorpora tres valores posibles que un activo subyacente puede tener en un per铆odo de tiempo. Los tres valores posibles que puede tener el activo subyacente en un per铆odo de tiempo pueden ser mayores, iguales o menores que el valor actual.
El modelo trinomio utiliza un procedimiento iterativo, lo que permite la especificaci贸n de nodos, o puntos en el tiempo, durante el lapso de tiempo entre la fecha de valoraci贸n y la fecha de vencimiento de la opci贸n.
Comprender el modelo trinomio de precios de opciones
De los muchos modelos de valoraci贸n de opciones, el modelo de valoraci贸n de opciones de Black-Scholes y el modelo de valoraci贸n de opciones binomial son los m谩s populares.
El modelo Black Scholes, tambi茅n conocido como modelo Black-Scholes-Merton, es un modelo de variaci贸n de precios a lo largo del tiempo de instrumentos financieros como acciones que puede, entre otras cosas, utilizarse para determinar el precio de una opci贸n de compra europea. El modelo binomial de valoraci贸n de opciones, que se desarroll贸 en 1979, utiliza un procedimiento iterativo que permite la especificaci贸n de nodos, o puntos en el tiempo, durante el lapso de tiempo entre la fecha de valoraci贸n y la fecha de vencimiento de la opci贸n.
Un modelo trinomio es una herramienta 煤til cuando se valoran opciones americanas y opciones integradas. Su simplicidad es su ventaja y desventaja al mismo tiempo. El 谩rbol es f谩cil de modelar mec谩nicamente, pero el problema radica en los posibles valores que puede tomar el activo subyacente en un per铆odo de tiempo. En un modelo de 谩rbol trinomio, el activo subyacente solo puede valer exactamente uno de los tres valores posibles, lo cual no es realista, ya que los activos pueden valer cualquier cantidad de valores dentro de un rango determinado.
El modelo trinominal de valoraci贸n de opciones, propuesto por Phelim Boyle en 1986, se considera m谩s preciso que el modelo binomial y calcular谩 los mismos resultados, pero en menos pasos. Sin embargo, el modelo del trinomio no ha ganado tanta popularidad como los otros modelos.
Modelos trinomio vs. binomial
El modelo de valoraci贸n de opciones trinomio difiere del modelo de valoraci贸n de opciones binomial en un aspecto clave al incorporar otro valor posible en un per铆odo de tiempo. Seg煤n el modelo de valoraci贸n de opciones binomial, se supone que el valor del activo subyacente ser谩 mayor o menor que su valor actual.
El modelo trinomio, por otro lado, incorpora un tercer valor posible, que incorpora un cambio de cero en el valor durante un per铆odo de tiempo. Esta suposici贸n hace que el modelo trinomio sea m谩s relevante para situaciones de la vida real, ya que es posible que el valor de un activo subyacente no cambie durante un per铆odo de tiempo, como un mes o un a帽o.
Para las opciones ex贸ticas,. o una opci贸n que tiene caracter铆sticas que la hacen m谩s compleja que las opciones de vainilla que se negocian com煤nmente, como compras y opciones de venta que se negocian en una bolsa, el modelo trinomio a veces es m谩s estable y preciso.
Reflejos
El modelo trinomio de valoraci贸n de opciones valora las opciones utilizando un enfoque iterativo que utiliza m煤ltiples per铆odos para valorar las opciones americanas.
El modelo es intuitivo, pero se usa con m谩s frecuencia en la pr谩ctica que el conocido modelo Black-Scholes o el modelo binomial que usa solo dos resultados posibles por paso.
Con el modelo, hay tres resultados posibles con cada iteraci贸n (un movimiento hacia arriba, un movimiento hacia abajo o ning煤n cambio) que siguen un 谩rbol trinominal.
