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Modelo trinomio de precios de opciones

Modelo trinomio de precios de opciones

¿Qué es el modelo trinominal de precios de opciones?

El modelo trinomio de valoración de opciones es un modelo de valoración de opciones que incorpora tres valores posibles que un activo subyacente puede tener en un período de tiempo. Los tres valores posibles que puede tener el activo subyacente en un período de tiempo pueden ser mayores, iguales o menores que el valor actual.

El modelo trinomio utiliza un procedimiento iterativo, lo que permite la especificación de nodos, o puntos en el tiempo, durante el lapso de tiempo entre la fecha de valoración y la fecha de vencimiento de la opción.

Comprender el modelo trinomio de precios de opciones

De los muchos modelos de valoración de opciones, el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes y el modelo de valoración de opciones binomial son los más populares.

El modelo Black Scholes, también conocido como modelo Black-Scholes-Merton, es un modelo de variación de precios a lo largo del tiempo de instrumentos financieros como acciones que puede, entre otras cosas, utilizarse para determinar el precio de una opción de compra europea. El modelo binomial de valoración de opciones, que se desarrolló en 1979, utiliza un procedimiento iterativo que permite la especificación de nodos, o puntos en el tiempo, durante el lapso de tiempo entre la fecha de valoración y la fecha de vencimiento de la opción.

Un modelo trinomio es una herramienta útil cuando se valoran opciones americanas y opciones integradas. Su simplicidad es su ventaja y desventaja al mismo tiempo. El árbol es fácil de modelar mecánicamente, pero el problema radica en los posibles valores que puede tomar el activo subyacente en un período de tiempo. En un modelo de árbol trinomio, el activo subyacente solo puede valer exactamente uno de los tres valores posibles, lo cual no es realista, ya que los activos pueden valer cualquier cantidad de valores dentro de un rango determinado.

El modelo trinominal de valoración de opciones, propuesto por Phelim Boyle en 1986, se considera más preciso que el modelo binomial y calculará los mismos resultados, pero en menos pasos. Sin embargo, el modelo del trinomio no ha ganado tanta popularidad como los otros modelos.

Modelos trinomio vs. binomial

El modelo de valoración de opciones trinomio difiere del modelo de valoración de opciones binomial en un aspecto clave al incorporar otro valor posible en un período de tiempo. Según el modelo de valoración de opciones binomial, se supone que el valor del activo subyacente será mayor o menor que su valor actual.

El modelo trinomio, por otro lado, incorpora un tercer valor posible, que incorpora un cambio de cero en el valor durante un período de tiempo. Esta suposición hace que el modelo trinomio sea más relevante para situaciones de la vida real, ya que es posible que el valor de un activo subyacente no cambie durante un período de tiempo, como un mes o un año.

Para las opciones exóticas,. o una opción que tiene características que la hacen más compleja que las opciones de vainilla que se negocian comúnmente, como compras y opciones de venta que se negocian en una bolsa, el modelo trinomio a veces es más estable y preciso.

Reflejos

  • El modelo trinomio de valoración de opciones valora las opciones utilizando un enfoque iterativo que utiliza múltiples períodos para valorar las opciones americanas.

  • El modelo es intuitivo, pero se usa con más frecuencia en la práctica que el conocido modelo Black-Scholes o el modelo binomial que usa solo dos resultados posibles por paso.

  • Con el modelo, hay tres resultados posibles con cada iteración (un movimiento hacia arriba, un movimiento hacia abajo o ningún cambio) que siguen un árbol trinominal.