Trinomial Option prismodel
Hvad er Trinomial Option Pricing Model?
Den trinomielle optionsprismodel er en optionsprismodel, der inkorporerer tre mulige værdier, som et underliggende aktiv kan have i en periode. De tre mulige værdier, som det underliggende aktiv kan have i en tidsperiode, kan være større end, det samme som eller mindre end den aktuelle værdi.
Trinomialmodellen bruger en iterativ procedure, der giver mulighed for specifikation af noder eller tidspunkter i tidsrummet mellem værdiansættelsesdatoen og optionens udløbsdato.
ForstĂĄ Trinomial Option prismodel
Af de mange modeller for prisfastsættelsesmuligheder er Black-Scholes option prismodellen og den binomiale option prismodel de mest populære.
Black Scholes-modellen, også kendt som Black-Scholes-Merton-modellen, er en model for prisvariation over tid på finansielle instrumenter såsom aktier, der blandt andet kan bruges til at bestemme prisen på en europæisk købsoption. Den binomiale model for prisfastsættelse af optioner, som blev udviklet i 1979, bruger en iterativ procedure, der giver mulighed for specifikation af noder eller tidspunkter i tidsrummet mellem værdiansættelsesdatoen og optionens udløbsdato.
En trinomial model er et nyttigt værktøj, når du prissætter amerikanske optioner og indlejrede optioner. Dens enkelhed er dens fordel og ulempe på samme tid. Træet er let at modellere mekanisk, men problemet ligger i de mulige værdier, som det underliggende aktiv kan tage i en periode. I en trinomial træmodel kan det underliggende aktiv kun være værd præcis én af tre mulige værdier, hvilket ikke er realistisk, da aktiver kan være et vilkårligt antal værdier værd inden for et givet interval.
Den trinomielle option prissætningsmodel, foreslået af Phelim Boyle i 1986, anses for at være mere nøjagtig end den binomiale model og vil beregne de samme resultater, men i færre trin. Trinomialmodellen har dog ikke vundet så stor popularitet som de andre modeller.
Trinomiale vs. binomiale modeller
Den trinomielle optionsprismodel adskiller sig fra den binomiale optionsprismodel i ét nøgleaspekt ved at inkorporere en anden mulig værdi i én tidsperiode. Under den binomiale optionsprismodel antages det, at værdien af det underliggende aktiv enten vil være større end eller mindre end dets nuværende værdi.
Trinomialmodellen inkorporerer på den anden side en tredje mulig værdi, som inkorporerer en nulændring i værdi over en tidsperiode. Denne antagelse gør trinomialmodellen mere relevant for situationer i det virkelige liv, da det er muligt, at værdien af et underliggende aktiv ikke ændrer sig over en tidsperiode, såsom en måned eller et år.
For eksotiske optioner eller en option, der har funktioner, der gør den mere kompleks end almindeligt handlede vaniljeoptioner, såsom opkald og puts, der handler på en børs, er trinomialmodellen nogle gange mere stabil og præcis.
Højdepunkter
Den trinomielle model for prisfastsættelse af optioner værdisætter optioner ved hjælp af en iterativ tilgang, der bruger flere perioder til at værdiansætte amerikanske optioner.
Modellen er intuitiv, men bruges hyppigere i praksis end den velkendte Black-Scholes-model eller den binomiale model, der kun bruger to mulige udfald pr. trin.
Med modellen er der tre mulige udfald med hver iteration - en bevægelse op, en bevægelse ned eller ingen ændring - der følger et trinomiumtræ.
