Modello di prezzo dell'opzione trinomiale
Che cos'è il modello di prezzo dell'opzione trinomiale?
Il modello di determinazione del prezzo delle opzioni trinomiale è un modello di determinazione del prezzo delle opzioni che incorpora tre possibili valori che un'attività sottostante può avere in un periodo di tempo. I tre possibili valori che l'attività sottostante può avere in un periodo di tempo possono essere maggiori, uguali o inferiori al valore corrente.
Il modello trinomiale utilizza una procedura iterativa, che consente di specificare i nodi, o punti temporali, durante l'intervallo di tempo tra la data di valutazione e la data di scadenza dell'opzione.
Comprensione del modello di prezzo dell'opzione trinomiale
Tra i molti modelli per la determinazione del prezzo delle opzioni, il modello di determinazione del prezzo delle opzioni di Black-Scholes e il modello di determinazione del prezzo delle opzioni binomiale sono i più popolari.
Il modello di Black Scholes, noto anche come modello di Black-Scholes-Merton, è un modello di variazione del prezzo nel tempo di strumenti finanziari come le azioni che può, tra l'altro, essere utilizzato per determinare il prezzo di un'opzione call europea. Il modello binomiale di determinazione del prezzo delle opzioni, sviluppato nel 1979, utilizza una procedura iterativa, che consente di specificare i nodi, o punti temporali, durante l'intervallo di tempo tra la data di valutazione e la data di scadenza dell'opzione.
Un modello trinomiale è uno strumento utile quando si valutano le opzioni americane e le opzioni incorporate. La sua semplicità è il suo vantaggio e svantaggio allo stesso tempo. L'albero è facile da modellare meccanicamente, ma il problema risiede nei possibili valori che l'attività sottostante può assumere in un determinato periodo di tempo. In un modello ad albero trinomiale, l'attività sottostante può valere esattamente solo uno dei tre valori possibili, il che non è realistico, poiché le attività possono valere un numero qualsiasi di valori all'interno di un determinato intervallo.
Il modello di pricing delle opzioni trinomiali, proposto da Phelim Boyle nel 1986, è considerato più accurato del modello binomiale e calcolerà gli stessi risultati, ma in meno passaggi. Tuttavia, il modello trinomiale non ha guadagnato la stessa popolarità degli altri modelli.
Modelli trinomiali e modelli binomiali
Il modello di determinazione del prezzo delle opzioni trinomiale differisce dal modello di determinazione del prezzo delle opzioni binomiale in un aspetto chiave, poiché incorpora un altro possibile valore in un periodo di tempo. Secondo il modello di determinazione del prezzo dell'opzione binomiale, si presume che il valore dell'attività sottostante sarà maggiore o minore del suo valore attuale.
Il modello trinomiale, d'altra parte, incorpora un terzo valore possibile, che incorpora una variazione di valore zero su un periodo di tempo. Questa ipotesi rende il modello trinomiale più rilevante per situazioni di vita reale, in quanto è possibile che il valore di un'attività sottostante non cambi in un periodo di tempo, come un mese o un anno.
Per le opzioni esotiche o un'opzione che ha caratteristiche che la rendono più complessa rispetto alle opzioni vanilla comunemente negoziate come call e put scambiate su una borsa valori, il modello trinomiale è talvolta più stabile e accurato.
Mette in risalto
Il modello trinomiale di determinazione del prezzo delle opzioni valuta le opzioni utilizzando un approccio iterativo che utilizza più periodi per valutare le opzioni americane.
Il modello è intuitivo, ma nella pratica viene utilizzato più frequentemente rispetto al noto modello di Black-Scholes o al modello binomiale che utilizza solo due possibili esiti per passo.
Con il modello, ci sono tre possibili risultati per ogni iterazione - un movimento in alto, uno in basso o nessun cambiamento - che seguono un albero trinomiale.
