Modelo de precificação de opções trinomiais
O que é o Modelo Trinomial de Precificação de Opções?
O modelo de precificação de opções trinomial é um modelo de precificação de opções que incorpora três valores possíveis que um ativo subjacente pode ter em um período de tempo. Os três valores possíveis que o ativo subjacente pode ter em um período de tempo podem ser maiores, iguais ou menores que o valor atual.
O modelo trinomial utiliza um procedimento iterativo, permitindo a especificação de nós, ou pontos no tempo, durante o intervalo de tempo entre a data de avaliação e a data de vencimento da opção.
Entendendo o modelo de precificação de opções trinomiais
Dos muitos modelos de precificação de opções, o modelo de precificação de opções Black-Scholes e o modelo de precificação de opções binomial são os mais populares.
O modelo Black Scholes, também conhecido como modelo Black-Scholes-Merton, é um modelo de variação de preços ao longo do tempo de instrumentos financeiros, como ações, que pode, entre outras coisas, ser usado para determinar o preço de uma opção de compra europeia. O modelo de precificação de opções binomial, desenvolvido em 1979, utiliza um procedimento iterativo, permitindo a especificação de nós, ou pontos no tempo, durante o intervalo de tempo entre a data de avaliação e a data de vencimento da opção.
Um modelo trinomial é uma ferramenta útil ao precificar opções americanas e opções incorporadas. Sua simplicidade é sua vantagem e desvantagem ao mesmo tempo. A árvore é fácil de modelar mecanicamente, mas o problema está nos valores possíveis que o ativo subjacente pode levar em um período de tempo. Em um modelo de árvore trinomial, o ativo subjacente só pode valer exatamente um dos três valores possíveis, o que não é realista, pois os ativos podem valer qualquer número de valores dentro de um determinado intervalo.
O modelo de precificação de opções trinomial, proposto por Phelim Boyle em 1986, é considerado mais preciso do que o modelo binomial,. e calculará os mesmos resultados, mas em menos etapas. No entanto, o modelo trinomial não ganhou tanta popularidade quanto os outros modelos.
Trinômio vs. Modelos Binomiais
O modelo de precificação de opção trinomial difere do modelo de precificação de opção binomial em um aspecto fundamental, incorporando outro valor possível em um período de tempo. No modelo de precificação de opções binomiais, assume-se que o valor do ativo subjacente será maior ou menor que seu valor atual.
O modelo trinomial, por outro lado, incorpora um terceiro valor possível, que incorpora uma mudança zero no valor ao longo de um período de tempo. Essa suposição torna o modelo trinomial mais relevante para situações da vida real, pois é possível que o valor de um ativo subjacente não mude ao longo de um período de tempo, como um mês ou um ano.
Para opções exóticas,. ou uma opção que possui recursos que a tornam mais complexa do que as opções vanilla comumente negociadas, como opções de compra e venda que negociam em uma bolsa, o modelo trinomial às vezes é mais estável e preciso.
##Destaques
O modelo de precificação de opções trinomiais valoriza as opções usando uma abordagem iterativa que utiliza vários períodos para avaliar as opções americanas.
O modelo é intuitivo, mas é usado com mais frequência na prática do que o conhecido modelo Black-Scholes ou o modelo binomial que usa apenas dois resultados possíveis por etapa.
Com o modelo, há três resultados possíveis com cada iteração - um movimento para cima, um movimento para baixo ou nenhuma mudança - que seguem uma árvore trinomial.
