Trinomial opsjonsprismodell

Hva er Trinomial Option Pricing Model?

Den trinomielle opsjonsprisingsmodellen er en opsjonsprisingsmodell som inkluderer tre mulige verdier som en underliggende eiendel kan ha i løpet av en tidsperiode. De tre mulige verdiene den underliggende eiendelen kan ha i en tidsperiode kan være større enn, det samme som eller mindre enn dagens verdi.

Trinomialmodellen bruker en iterativ prosedyre, som tillater spesifikasjon av noder, eller tidspunkter, i tidsrommet mellom verdsettelsesdatoen og opsjonens utløpsdato.

Forstå Trinomial opsjonsprismodell

Av de mange modellene for prisalternativer er Black-Scholes opsjonsprismodell og den binomiale opsjonsprismodellen de mest populære.

Black Scholes-modellen, også kjent som Black-Scholes-Merton-modellen, er en modell for prisvariasjon over tid på finansielle instrumenter som aksjer som blant annet kan brukes til å bestemme prisen på en europeisk kjøpsopsjon. Den binomiale opsjonsprisingsmodellen, som ble utviklet i 1979, bruker en iterativ prosedyre, som tillater spesifikasjon av noder, eller tidspunkter, i løpet av tidsrommet mellom verdsettelsesdatoen og opsjonens utløpsdato.

En trinomial modell er et nyttig verktøy når du skal prise amerikanske opsjoner og innebygde opsjoner. Dens enkelhet er dens fordel og ulempe på samme tid. Treet er lett å modellere ut mekanisk, men problemet ligger i de mulige verdiene den underliggende eiendelen kan ta i løpet av en tidsperiode. I en trinomial tremodell kan den underliggende eiendelen bare være verdt nøyaktig én av tre mulige verdier, noe som ikke er realistisk, da eiendeler kan være verdt et hvilket som helst antall verdier innenfor et gitt område.

Den trinomiale opsjonsprisingsmodellen, foreslått av Phelim Boyle i 1986, anses å være mer nøyaktig enn den binomiale modellen,. og vil beregne de samme resultatene, men i færre trinn. Trinomialmodellen har imidlertid ikke fått like stor popularitet som de andre modellene.

Trinomiale vs. binomiale modeller

Den trinomielle opsjonsprisingsmodellen skiller seg fra den binomiale opsjonsprisingsmodellen på ett nøkkelaspekt ved å inkludere en annen mulig verdi i en tidsperiode. Under den binomiale opsjonsprisingsmodellen antas det at verdien av den underliggende eiendelen enten vil være større enn eller mindre enn dens nåværende verdi.

Den trinomiale modellen, på den annen side, inkorporerer en tredje mulig verdi, som inkluderer en null verdiendring over en tidsperiode. Denne forutsetningen gjør trinomialmodellen mer relevant for situasjoner i det virkelige liv, da det er mulig at verdien av en underliggende eiendel kanskje ikke endres over en tidsperiode, for eksempel en måned eller et år.

For eksotiske opsjoner,. eller et alternativ som har funksjoner som gjør det mer komplekst enn vaniljeopsjoner som ofte handles, for eksempel samtaler og puts som handler på en børs, er trinomialmodellen noen ganger mer stabil og nøyaktig.

Høydepunkter

• Den trinomielle opsjonsprisingsmodellen verdsetter opsjoner ved å bruke en iterativ tilnærming som bruker flere perioder for å verdsette amerikanske opsjoner.

– Modellen er intuitiv, men brukes hyppigere i praksis enn den velkjente Black-Scholes-modellen eller den binomiale modellen som kun bruker to mulige utfall per trinn.

• Med modellen er det tre mulige utfall med hver iterasjon - en bevegelse opp, en bevegelse ned eller ingen endring - som følger et trinomialt tre.