Modèle de tarification de l'option trinôme
Qu'est-ce que le modèle de tarification des options Trinomial ?
Le modèle d'évaluation d'options trinôme est un modèle d'évaluation d'options incorporant trois valeurs possibles qu'un actif sous-jacent peut avoir au cours d'une période. Les trois valeurs possibles que l'actif sous-jacent peut avoir au cours d'une période peuvent être supérieures, égales ou inférieures à la valeur actuelle.
Le modèle trinôme utilise une procédure itérative, permettant la spécification de nœuds, ou points dans le temps, au cours de la période entre la date d'évaluation et la date d'expiration de l'option.
Comprendre le modèle de tarification de l'option trinôme
Parmi les nombreux modèles d'options de tarification, le modèle de tarification des options Black-Scholes et le modèle de tarification des options binomiales sont les plus populaires.
Le modèle Black Scholes, également appelé modèle Black-Scholes-Merton, est un modèle de variation de prix dans le temps d'instruments financiers tels que des actions qui peut, entre autres, être utilisé pour déterminer le prix d'une option d'achat européenne. Le modèle binomial d'évaluation des options, qui a été développé en 1979, utilise une procédure itérative, permettant la spécification de nœuds, ou points dans le temps, pendant la période entre la date d'évaluation et la date d'expiration de l'option.
Un modèle trinôme est un outil utile pour évaluer les options américaines et les options intégrées. Sa simplicité est à la fois son avantage et son inconvénient. L'arbre est facile à modéliser mécaniquement, mais le problème réside dans les valeurs possibles que l'actif sous-jacent peut prendre en une période de temps. Dans un modèle d'arbre trinôme, l'actif sous-jacent ne peut valoir qu'exactement l'une des trois valeurs possibles, ce qui n'est pas réaliste, car les actifs peuvent valoir n'importe quel nombre de valeurs dans une plage donnée.
Le modèle trinomial d'évaluation des options, proposé par Phelim Boyle en 1986, est considéré comme plus précis que le modèle binomial et calculera les mêmes résultats, mais en moins d'étapes. Cependant, le modèle du trinôme n'a pas gagné autant de popularité que les autres modèles.
Modèles Trinomiaux vs Modèles Binomiaux
Le modèle d'évaluation d'options trinôme diffère du modèle d'évaluation d'options binomial sur un aspect clé en incorporant une autre valeur possible dans une période de temps. Dans le cadre du modèle d'évaluation d'options binomial, on suppose que la valeur de l'actif sous-jacent sera supérieure ou inférieure à sa valeur actuelle.
Le modèle trinôme, d'autre part, intègre une troisième valeur possible, qui intègre un changement de valeur nul sur une période de temps. Cette hypothèse rend le modèle trinôme plus pertinent pour les situations réelles, car il est possible que la valeur d'un actif sous-jacent ne change pas sur une période de temps, comme un mois ou un an.
Pour les options exotiques,. ou une option qui a des caractéristiques qui la rendent plus complexe que les options vanille couramment négociées telles que les appels et les options de vente qui se négocient en bourse, le modèle trinôme est parfois plus stable et précis.
Points forts
Le modèle trinôme d'évaluation des options évalue les options à l'aide d'une approche itérative qui utilise plusieurs périodes pour évaluer les options américaines.
Le modèle est intuitif, mais est utilisé plus fréquemment dans la pratique que le modèle bien connu de Black-Scholes ou le modèle binomial qui n'utilise que deux résultats possibles par étape.
Avec le modèle, il y a trois résultats possibles à chaque itération (un mouvement vers le haut, un mouvement vers le bas ou aucun changement) qui suivent un arbre trinôme.
