Üç terimli Opsiyon Fiyatlandırma Modeli
Üçlü Opsiyon Fiyatlandırma Modeli Nedir?
Üç terimli opsiyon fiyatlama modeli, bir dayanak varlığın bir zaman diliminde sahip olabileceği üç olası değeri içeren bir opsiyon fiyatlama modelidir. Dayanak varlığın bir zaman diliminde sahip olabileceği üç olası değer, mevcut değerden daha büyük, aynı veya daha az olabilir.
sona erme tarihi arasındaki zaman aralığı boyunca düğümlerin veya zaman içindeki noktaların belirtilmesine izin veren yinelemeli bir prosedür kullanır .
Üçlü Opsiyon Fiyatlandırma Modelini Anlama
Fiyatlandırma seçenekleri için birçok modelden Black-Scholes opsiyon fiyatlandırma modeli ve binom opsiyon fiyatlandırma modeli en popüler olanlarıdır.
Black-Scholes-Merton modeli olarak da bilinen Black Scholes modeli, diğer şeylerin yanı sıra bir Avrupa alım opsiyonunun fiyatını belirlemek için kullanılabilen hisse senetleri gibi finansal araçların zaman içindeki fiyat değişimi modelidir. 1979'da geliştirilen iki terimli opsiyon fiyatlandırma modeli, değerleme tarihi ile opsiyonun sona erme tarihi arasındaki zaman aralığı boyunca düğümlerin veya zaman içindeki noktaların belirtilmesine izin veren yinelemeli bir prosedür kullanır.
Amerikan opsiyonlarını ve gömülü opsiyonları fiyatlandırırken kullanışlı bir araçtır . Sadeliği, aynı zamanda avantajı ve dezavantajıdır. Ağacın mekanik olarak modellenmesi kolaydır, ancak sorun, dayanak varlığın bir zaman diliminde alabileceği olası değerlerde yatmaktadır. Üç terimli ağaç modelinde, dayanak varlık, varlıklar herhangi bir aralıkta herhangi bir sayıda değere değebileceğinden gerçekçi olmayan üç olası değerden yalnızca biri değerinde olabilir.
binom modelden daha doğru olduğu kabul edilir ve aynı sonuçları daha az adımda hesaplayacaktır. Ancak trinomial model diğer modeller kadar popülerlik kazanmamıştır.
Üç terimli vs. Binom Modeller
Üç terimli opsiyon fiyatlandırma modeli, bir zaman periyodunda başka bir olası değeri dahil ederek iki terimli opsiyon fiyatlandırma modelinden önemli bir açıdan farklıdır. İki terimli opsiyon fiyatlandırma modelinde, dayanak varlığın değerinin cari değerinden büyük veya düşük olacağı varsayılır.
Üç terimli model ise, bir zaman periyodu boyunca değerde sıfır değişikliği içeren üçüncü bir olası değeri içerir. Dayanak varlığın değerinin bir ay veya bir yıl gibi bir zaman periyodunda değişmemesi mümkün olduğundan, bu varsayım, üç terimli modeli gerçek yaşam durumlarıyla daha alakalı hale getirir.
Egzotik opsiyonlar için veya onu bir borsada alım satım gibi yaygın olarak alınıp satılan vanilya opsiyonlarından daha karmaşık hale getiren özelliklere sahip bir opsiyon için, üç terimli model bazen daha istikrarlı ve doğrudur.
##Öne çıkanlar
Üç terimli opsiyon fiyatlandırma modeli, Amerikan opsiyonlarını değerlemek için birden çok periyodu kullanan yinelemeli bir yaklaşım kullanarak seçeneklere değer verir.
Model sezgiseldir, ancak pratikte iyi bilinen Black-Scholes modelinden veya adım başına yalnızca iki olası sonucu kullanan binom modelinden daha sık kullanılır.
Modelde, her yinelemede üç terimli bir ağacı izleyen üç olası sonuç vardır: yukarı hareket, aşağı hareket veya değişiklik yok.
