تكتل

ما هو التكتل؟

يصف التكتل العملية التي يتم من خلالها إنشاء التكتل ، كما هو الحال عندما تبدأ الشركة الأم في الحصول على شركات تابعة. في بعض الأحيان يمكن أن يشير التكتل إلى فترة زمنية يتم فيها تكوين العديد من التكتلات في وقت واحد. تتمثل إحدى المزايا الرئيسية للتكتل في الحصانة التي يوفرها للشركة الأم من عمليات الاستحواذ المحتملة.

فهم التكتل

التكتل هو عبارة عن مزيج من كيانين أو أكثر من الكيانات التجارية العاملة إما في أعمال مختلفة تمامًا أو متشابهة تقع ضمن مجموعة شركات واحدة ، وعادة ما تتضمن شركة أم والعديد من الشركات التابعة. غالبًا ما يكون التكتل شركة متعددة الصناعات وغالبًا ما تكون كبيرة ومتعددة الجنسيات.

بدأ التكتل في أن يصبح شائعًا في الخمسينيات من القرن الماضي لأنه كان ولا يزال طريقة ملائمة للشركات الأم لتشغيل العديد من الشركات ذات الصلة أو التكميلية جنبًا إلى جنب مع بعضها البعض.

الناحية النظرية ، تقدم التكتلات وفورات الحجم من خلال زيادة الوصول إلى أسواق رأس المال ومصدر تمويل أرخص. اكتسب التكتل شعبية متزايدة في الستينيات بسبب مزيج من أسعار الفائدة المنخفضة وتكرار السوق الصاعد ، مما سمح للتكتلات بشراء الشركات في عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية ، وأحيانًا بقيم منخفضة بشكل مؤقت.

أحد الأسباب الرئيسية للتكتل هو إنشاء شيء جديد من الطاقات المشتركة للعديد من الشركات لإنتاج سلع وخدمات مستقلة تحت إدارة شركة أم واحدة.

سبب آخر للتكتل هو تنفيذ مفهوم التنويع من خلال الجمع بين شركتين أصغر. يسمح الاتحاد للشركة الأم الأكبر التي تم تشكيلها حديثًا بتنويع عروض منتجاتها ، مما يساعدها في الوصول إلى قاعدة جديدة وأوسع من العملاء. في النهاية ، كل ذلك يتعلق بالإنتاجية والإيرادات.

عيوب التكتل

واحدة من الضربات الرئيسية على التكتل هي الثغرة المحتملة التي تأتي مع إمكانية الانتشار بشكل ضئيل للغاية. عندما تقوم شركات متعددة بإنتاج سلع وخدمات بشكل مستقل والتي يجب بعد ذلك تجميعها وتوزيعها بواسطة شركة أم واحدة ، يمكن أن يؤدي ارتباط ضعيف واحد في النظام إلى انهيار المجموعة.

الانتقاد الشائع للتكتل هو طبقات الإدارة الإضافية ، والافتقار إلى الشفافية ، وقضايا ثقافة الشركة ، ورسائل العلامات التجارية المختلطة ، والمخاطر الأخلاقية التي تسببها الشركات الكبيرة جدًا بحيث لا تفشل.

في النهاية ، فإن فريق الإدارة مسؤول عن التأكد من عدم حدوث ذلك. علاوة على ذلك ، من الضروري للإدارة أن تثبت للمستثمرين والمساهمين والعالم المالي ككل أن العديد من الشركات المتنوعة التي تعمل تحت مظلة واحدة أفضل مما ستكون عليه إذا استمرت في العمل ككيانات منفصلة.

نظرًا لأن الصناديق المشتركة أصبحت تهيمن على المحافظ الاستثمارية ، فقد تم تحقيق التنويع بسعر أرخص بكثير من عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات (M&A) ، على الأقل من وجهة نظر المستثمرين ، مما يضعف الحاجة إلى نماذج الأعمال التجارية.

كيف يحدث التكتل

يحدث التكتل عندما تقرر إحدى الشركات شراء شركة أخرى وربما شركات أخرى بعد ذلك. الأسباب التي تجعل شركة ما تشتري شركة أخرى كثيرة.

قد تسعى الشركة المشترية إلى التنويع في أعمالها لتقليل مخاطر السوق ، وقد ترى شركة لا تعمل بأقصى طاقتها وتعتقد أنه يمكن إدارتها بشكل أفضل ، أو تشتري شركة مماثلة مختلفة بما يكفي تسمح بالوصول إلى شركة جديدة. العملاء والأسواق.

عندما تشتري شركة شركة أخرى ، تُعرف باسم الدمج أو الاستحواذ. يعتبر الاندماج على قدم المساواة ، عندما تجتمع شركتان ، في حين أن الاستحواذ هو عندما تشتري شركة أخرى مباشرة. عندما لا ترغب الشركة التي يتم الاستحواذ عليها في الشراء ولكن يتم ذلك بغض النظر عن ذلك ، فإنها تُعرف باسم الاستحواذ العدائي.

هناك ثلاث طرق أساسية لدفع ثمن الاستحواذ. يمكن القيام بذلك عن طريق الدفع نقدًا ، أو من خلال شراء أسهم الشركة التي يتم الاستحواذ عليها ، أو مزيج من الاثنين معًا. شراء الأسهم هو الأكثر شيوعًا.

أمثلة من العالم الحقيقي

من أمثلة التكتلات: Berkshire Hathaway و Amazon و Alphabet و Meta (سابقًا Facebook) و Procter & Gamble و Unilever و Diageo و Johnson & Johnson و Warner Media.

كل هذه الشركات تمتلك العديد من الشركات التابعة. بعض الشركات التابعة التي تنتمي جميعها إلى نفس الصناعة ، مثل Diageo التي تركز على المشروبات الكحولية ، في حين أن البعض الآخر متنوع ، مثل Amazon ، التي تمتلك متجر بقالة Whole Foods ، Goodreads ، موقع فهرسة اجتماعية للكتب ، Zappos ، بائع أحذية بالتجزئة ، والعديد من الشركات التابعة الأخرى.

يسلط الضوء

• يتم إنشاء التكتلات من خلال عمليات الدمج أو الاستحواذ.

• إذا لم تتم إدارتها بشكل جيد ، يمكن أن تؤدي التكتلات إلى نقاط ضعف في الشركة الأم من خلال انتشارها بشكل ضئيل للغاية بسبب إدارة العديد من الشركات.

• غالبًا ما ينتج عن التكتل شركة جديدة هي شركة كبيرة متعددة الصناعات ومتعددة الجنسيات.

• تدفع الشركات مقابل عمليات الاندماج أو الاستحواذ إما نقدًا أو من خلال شراء الأسهم أو كليهما.

• يصف التكتل العملية التي يتم من خلالها إنشاء التكتل ، كما هو الحال عندما تبدأ الشركة الأم في الاستحواذ على شركات تابعة.

• يسمح التكتل للشركة بتنويع مصادر دخلها وتقليل مخاطر السوق وإمكانية الاستحواذ.