Konglomerasjon

Hva er konglomerasjon?

Konglomerasjon beskriver prosessen som et konglomerat blir til, som når et morselskap begynner å kjøpe datterselskaper. Noen ganger kan konglomerasjon referere til en tidsperiode hvor mange konglomerater dannes samtidig. En av hovedfordelene med konglomerasjon er immuniteten som det gir morselskapet mot potensielle overtakelser.

Forstå konglomerasjon

Et konglomerat er kombinasjonen av to eller flere forretningsenheter som er engasjert i enten helt forskjellige eller lignende virksomheter som faller inn under en bedriftsgruppe, vanligvis involverer et morselskap og mange datterselskaper. Ofte er et konglomerat et multiindustribedrift og er ofte stort og multinasjonalt.

Konglomerasjon begynte å bli vanlig på 1950-tallet fordi det var og fortsatt er en praktisk måte for morselskaper å drive flere relaterte eller komplementære firmaer i forbindelse med hverandre.

I teorien tilbyr konglomerater stordriftsfordeler gjennom større tilgang til kapitalmarkeder og en billigere finansieringskilde. Konglomerasjon ble stadig mer populært på 1960-tallet på grunn av en kombinasjon av lave renter og et gjentagende bjørn-oksemarked, som gjorde det mulig for konglomeratene å kjøpe selskaper med gired buyouts,. noen ganger til midlertidig deprimerte verdier.

En av hovedårsakene til konglomerasjon er å skape noe nytt fra de kombinerte energiene til flere selskaper for å produsere uavhengige varer og tjenester under ett morselskaps ledelse.

En annen grunn til konglomerasjon er å gjennomføre konseptet diversifisering ved å kombinere to mindre firmaer. Fagforeningen lar det større, nyopprettede morselskapet diversifisere sitt produkttilbud, noe som hjelper det å nå en ny og bredere base av kunder. Til syvende og sist kommer alt ned på produktivitet og inntekter.

Ulemper med konglomerasjon

En av hovedårsakene til konglomerasjon er den potensielle sårbarheten som følger med muligheten for å bli spredt for tynt. Når flere selskaper alle uavhengig produserer varer og tjenester som deretter må samles og distribueres av ett morselskap, kan ett svakt ledd i systemet bringe et konglomerat ned.

Den vanlige kritikken av konglomerasjon er de ekstra lagene med ledelse, mangel på åpenhet, bedriftskulturproblemer, blandede merkevaremeldinger og moralsk fare forårsaket av for store til å svikte bedrifter.

Til syvende og sist er ledergruppen ansvarlig for å sørge for at dette ikke skjer. Dessuten er det viktig for ledelsen å bevise overfor investorer, aksjonærer og finansverdenen generelt at flere ulike selskaper som opererer under én paraply er bedre enn de ville vært hvis de fortsatte som separate enheter.

Ettersom verdipapirfond har kommet til å dominere investeringsporteføljer, har diversifisering blitt oppnådd langt billigere enn ved fusjoner og oppkjøp (M&A), i det minste fra et investors synspunkt, og dermed svekket behovet for konglomeratforretningsmodeller.

Hvordan konglomerasjon oppstår

Konglomerasjon oppstår når ett selskap bestemmer seg for å kjøpe et annet selskap og muligens andre selskaper etter det. Årsakene til at et selskap vil kjøpe et annet selskap er mange.

Kjøperselskapet kan søke diversifisering i virksomheten for å redusere markedsrisiko,. det kan se at et selskap ikke opererer på sin beste kapasitet og tror at det kan styres bedre, eller det kjøper et lignende selskap som er annerledes nok til å gi tilgang til nye kunder og markeder.

Når et selskap kjøper et annet selskap er det kjent som en fusjon eller et oppkjøp. En fusjon anses som lik når to selskaper kommer sammen, mens et oppkjøp er når ett selskap kjøper et annet direkte. Når selskapet som kjøpes ikke ønsker å bli kjøpt, men gjøres uansett, er det kjent som en fiendtlig overtakelse.

Det er tre primære metoder for å betale for et oppkjøp. Dette kan gjøres ved å betale kontant, gjennom kjøp av aksjen i selskapet som kjøpes, eller en kombinasjon av begge. Aksjekjøp er det vanligste.

Eksempler fra den virkelige verden

Eksempler på konglomerater er Berkshire Hathaway, Amazon, Alphabet, Meta (tidligere Facebook), Procter & Gamble, Unilever, Diageo, Johnson & Johnson og Warner Media.

Alle disse selskapene eier mange datterselskaper. Noen eier datterselskaper som alle er innenfor samme bransje, for eksempel Diageo som fokuserer på drikkealkohol, mens andre er diversifiserte, som Amazon, som eier dagligvarebutikken Whole Foods, Goodreads, et sosialt katalogiseringssted for bøker, Zappos, en skoforhandler, og mange flere andre datterselskaper.

Høydepunkter

– Konglomerasjoner skapes gjennom fusjoner eller oppkjøp.

– Hvis det ikke forvaltes godt, kan konglomerater føre til sårbarheter i morselskapet ved at de spres for tynt fra å lede for mange selskaper.

– Konglomerasjon resulterer ofte i et nytt selskap som er et stort multiindustrielt, multinasjonalt selskap.

• Selskaper betaler for fusjoner eller oppkjøp enten gjennom kontanter, kjøp av aksjer eller en kombinasjon av begge.

– Konglomerasjon beskriver prosessen som et konglomerat blir til, som når et morselskap begynner å kjøpe datterselskaper.

– Konglomerasjon lar et selskap diversifisere inntektsstrømmen, redusere markedsrisikoen og muligheten for overtakelse.