Conglomeração
O que é conglomerado?
Conglomeração descreve o processo pelo qual um conglomerado é criado, como quando uma empresa-mãe começa a adquirir subsidiárias. Às vezes, conglomerado pode se referir a um período de tempo em que muitos conglomerados são formados simultaneamente. Uma das principais vantagens do conglomerado é a imunidade que ele confere à empresa-mãe de potenciais aquisições.
Entendendo a Conglomeração
Um conglomerado é a combinação de duas ou mais entidades empresariais envolvidas em negócios totalmente diferentes ou semelhantes que se enquadram em um grupo corporativo, geralmente envolvendo uma empresa-mãe e muitas subsidiárias. Muitas vezes, um conglomerado é uma empresa multissetorial e muitas vezes é grande e multinacional.
O conglomerado começou a se tornar comum na década de 1950 porque era e ainda é uma maneira conveniente para as empresas-mãe operarem várias empresas relacionadas ou complementares em conjunto entre si.
Em teoria, os conglomerados oferecem economias de escala por meio de maior acesso aos mercados de capitais e uma fonte de financiamento mais barata. O conglomerado tornou-se cada vez mais popular na década de 1960 devido a uma combinação de baixas taxas de juros e um repetido mercado de baixa e alta, o que permitiu que os conglomerados comprassem empresas em aquisições alavancadas,. às vezes em valores temporariamente deprimidos.
Uma das principais razões para o conglomerado é criar algo novo a partir das energias combinadas de várias empresas para produzir bens e serviços independentes sob a administração de uma empresa-mãe.
Outra razão para o conglomerado é a execução do conceito de diversificação,. combinando duas empresas menores. A união permite que a matriz maior e recém-formada diversifique sua oferta de produtos, o que a ajuda a alcançar uma base de clientes nova e mais ampla. Em última análise, tudo se resume a produtividade e receita.
Desvantagens do Conglomerado
Um dos principais golpes no conglomerado é a vulnerabilidade potencial que vem com a possibilidade de se espalhar muito pouco. Quando várias empresas estão produzindo independentemente bens e serviços que devem ser agrupados e distribuídos por uma empresa-mãe, um elo fraco no sistema pode derrubar um conglomerado.
A crítica comum ao conglomerado são as camadas adicionais de gerenciamento, falta de transparência, questões de cultura corporativa, mensagens de marcas mistas e risco moral causado por empresas grandes demais para falir.
Em última análise, a equipe de gerenciamento é responsável por garantir que isso não aconteça. Além disso, é essencial que a administração prove aos investidores, acionistas e ao mundo financeiro em geral que várias empresas diversas que operam sob o mesmo guarda-chuva são melhores do que seriam se continuassem como entidades separadas.
Como os fundos mútuos passaram a dominar as carteiras de investimento, a diversificação foi alcançada por muito mais barato do que com fusões e aquisições corporativas (M&A), pelo menos do ponto de vista dos investidores, enfraquecendo assim a necessidade de modelos de negócios conglomerados.
Como ocorre a aglomeração
A conglomeração ocorre quando uma empresa decide comprar outra empresa e possivelmente outras empresas depois disso. As razões pelas quais uma empresa compraria outra empresa são muitas.
A empresa compradora pode buscar diversificação em seus negócios para reduzir o risco de mercado,. pode ver uma empresa que não está operando em sua melhor capacidade e acreditar que poderia ser melhor gerenciada, ou compra uma empresa similar que seja diferente o suficiente para permitir o acesso a novos clientes e mercados.
Quando uma empresa compra outra empresa, isso é conhecido como fusão ou aquisição. Uma fusão é considerada igual, quando duas empresas se juntam, enquanto uma aquisição é quando uma empresa compra outra diretamente. Quando a empresa que está sendo adquirida não quer ser comprada, mas o faz independentemente, isso é conhecido como aquisição hostil.
Existem três métodos principais para pagar uma aquisição. Isso pode ser feito por meio de pagamento à vista, através da compra de ações da empresa que está sendo adquirida, ou uma combinação de ambos. As compras de ações são as mais comuns.
Exemplos do mundo real
Exemplos de conglomerados são Berkshire Hathaway, Amazon, Alphabet, Meta (anteriormente Facebook), Procter & Gamble, Unilever, Diageo, Johnson & Johnson e Warner Media.
Todas essas empresas possuem muitas subsidiárias. Algumas possuem subsidiárias que estão todas dentro do mesmo setor, como a Diageo com foco em bebidas alcoólicas, enquanto outras são diversificadas, como a Amazon, que possui a mercearia Whole Foods, Goodreads, um site de catalogação social de livros, Zappos, uma varejista de calçados, e muitas outras subsidiárias.
Destaques
Os conglomerados são criados por meio de fusões ou aquisições.
Se não forem bem administrados, os conglomerados podem levar a vulnerabilidades na empresa-mãe por serem muito diluídos ao gerenciar muitas empresas.
Conglomeração muitas vezes resulta em uma nova empresa que é uma grande multi-indústria, multinacional.
As empresas pagam por fusões ou aquisições por meio de dinheiro, compra de ações ou uma combinação de ambos.
Conglomeração descreve o processo pelo qual um conglomerado é criado, como quando uma empresa-mãe começa a adquirir subsidiárias.
O conglomerado permite que uma empresa diversifique seu fluxo de receita, reduza seu risco de mercado e a possibilidade de aquisição.
