Konglomerat
Was ist Konglomeration?
Konglomeration beschreibt den Prozess, durch den ein Konglomerat entsteht, z. B. wenn eine Muttergesellschaft beginnt, Tochtergesellschaften zu erwerben. Manchmal kann sich Konglomerat auf einen Zeitraum beziehen, in dem viele Konglomerate gleichzeitig gebildet werden. Einer der Hauptvorteile der Konglomeration ist die Immunität, die sie der Muttergesellschaft vor potenziellen Übernahmen verschafft.
Konglomeration verstehen
Ein Konglomerat ist die Kombination von zwei oder mehr Geschäftseinheiten, die entweder in völlig unterschiedlichen oder ähnlichen Geschäften tätig sind und unter eine Unternehmensgruppe fallen, an der normalerweise eine Muttergesellschaft und viele Tochtergesellschaften beteiligt sind. Ein Konglomerat ist häufig ein branchenübergreifendes Unternehmen und oft groß und multinational.
Konglomerationen begannen in den 1950er Jahren üblich zu werden, weil sie eine bequeme Möglichkeit für Muttergesellschaften waren und sind, mehrere verwandte oder komplementäre Unternehmen in Verbindung miteinander zu betreiben.
Theoretisch bieten Konglomerate Größenvorteile durch einen besseren Zugang zu den Kapitalmärkten und eine billigere Finanzierungsquelle. Die Konglomeration wurde in den 1960er Jahren aufgrund einer Kombination aus niedrigen Zinssätzen und einem sich wiederholenden Bären-Hausse-Markt immer beliebter, der es den Konglomeraten ermöglichte, Unternehmen im Rahmen von Leveraged Buyouts zu kaufen,. manchmal zu vorübergehend niedrigen Werten.
Einer der Hauptgründe für Konglomerationen ist die Schaffung von etwas Neuem aus den kombinierten Energien mehrerer Unternehmen, um unabhängige Waren und Dienstleistungen unter der Leitung einer Muttergesellschaft zu produzieren.
Ein weiterer Grund für die Zusammenlegung ist die Umsetzung des Konzepts der Diversifikation durch die Zusammenlegung zweier kleinerer Unternehmen. Die Vereinigung ermöglicht es der größeren, neu gegründeten Muttergesellschaft, ihr Produktangebot zu diversifizieren, was ihr hilft, eine neue und breitere Kundenbasis zu erreichen. Letztendlich kommt es auf Produktivität und Umsatz an.
Nachteile der Konglomeration
Eines der Haupthindernisse für Konglomerate ist die potenzielle Schwachstelle, die mit der Möglichkeit einhergeht, zu dünn gestreut zu werden. Wenn mehrere Unternehmen alle unabhängig Waren und Dienstleistungen produzieren, die dann von einer Muttergesellschaft gebündelt und vertrieben werden müssen, kann ein schwaches Glied im System einen Konglomerat zum Erliegen bringen.
Die allgemeine Kritik an Konglomerationen sind die zusätzlichen Ebenen des Managements, mangelnde Transparenz, Probleme mit der Unternehmenskultur, gemischte Markenbotschaften und moralische Risiken, die von zu großen Unternehmen verursacht werden, um zu scheitern.
Letztendlich ist das Managementteam dafür verantwortlich, dass dies nicht passiert. Darüber hinaus ist es für das Management von entscheidender Bedeutung, Investoren, Aktionären und der Finanzwelt im Allgemeinen zu beweisen, dass mehrere verschiedene Unternehmen, die unter einem Dach operieren, besser sind, als wenn sie als separate Einheiten fortgeführt würden.
Da Investmentfonds inzwischen die Anlageportfolios dominieren, wurde die Diversifizierung zumindest aus Anlegersicht weitaus günstiger als bei Unternehmensfusionen und -übernahmen (M&A) erreicht, wodurch die Notwendigkeit konglomerater Geschäftsmodelle geschwächt wird.
Wie Konglomeration auftritt
Konglomeration tritt auf, wenn ein Unternehmen beschließt, ein anderes Unternehmen und möglicherweise danach weitere Unternehmen zu kaufen. Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kaufen würde.
Das kaufende Unternehmen kann eine Diversifizierung seines Geschäfts anstreben, um das Marktrisiko zu verringern,. es kann feststellen, dass ein Unternehmen nicht optimal arbeitet und glaubt, dass es besser geführt werden könnte, oder es kauft ein ähnliches Unternehmen, das anders genug ist, um Zugang zu neuem zu ermöglichen Kunden und Märkte.
Wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kauft, wird dies als Fusion oder Übernahme bezeichnet. Eine Fusion wird als gleichwertig angesehen, wenn zwei Unternehmen zusammenkommen, während eine Akquisition vorliegt, wenn ein Unternehmen ein anderes direkt kauft. Wenn das übernommene Unternehmen nicht gekauft werden will, es aber trotzdem tut, spricht man von einer feindlichen Übernahme.
Es gibt drei Hauptmethoden, um für eine Anschaffung zu bezahlen. Dies kann durch Barzahlung, den Kauf von Aktien des zu erwerbenden Unternehmens oder eine Kombination aus beidem erfolgen. Aktienkäufe sind am häufigsten.
Beispiele aus der Praxis
Beispiele für Konglomerate sind Berkshire Hathaway, Amazon, Alphabet, Meta (früher Facebook), Procter & Gamble, Unilever, Diageo, Johnson & Johnson und Warner Media.
Alle diese Unternehmen besitzen viele Tochtergesellschaften. Einige besitzen Tochtergesellschaften, die alle in derselben Branche tätig sind, wie Diageo, das sich auf alkoholische Getränke konzentriert, während andere diversifiziert sind, wie Amazon, dem das Lebensmittelgeschäft Whole Foods gehört, Goodreads, eine soziale Katalogisierungsseite für Bücher, Zappos, ein Schuheinzelhändler, und viele weitere Tochtergesellschaften.
Höhepunkte
Konglomerationen entstehen durch Fusionen oder Übernahmen.
Wenn sie nicht gut verwaltet werden, können Konglomerate zu Schwachstellen in der Muttergesellschaft führen, indem sie durch die Verwaltung zu vieler Unternehmen zu dünn gestreut werden.
Konglomeration führt oft zu einem neuen Unternehmen, das ein großes, branchenübergreifendes, multinationales Unternehmen ist.
Unternehmen zahlen für Fusionen oder Übernahmen entweder durch Bargeld, den Kauf von Aktien oder eine Kombination aus beidem.
Konglomeration beschreibt den Prozess, durch den ein Konglomerat entsteht, z. B. wenn eine Muttergesellschaft beginnt, Tochtergesellschaften zu erwerben.
Die Konglomeration ermöglicht es einem Unternehmen, seine Einnahmequellen zu diversifizieren, sein Marktrisiko und die Möglichkeit einer Übernahme zu reduzieren.
