Conglomerato

Che cos'è il conglomerato?

Il conglomerato descrive il processo mediante il quale viene creato un conglomerato,. come quando una società madre inizia ad acquisire filiali. A volte il conglomerato può riferirsi a un periodo di tempo in cui molti conglomerati si formano contemporaneamente. Uno dei principali vantaggi del conglomerato è l'immunità che fornisce alla società madre da potenziali acquisizioni.

Capire il conglomerato

Un conglomerato è la combinazione di due o più entità aziendali impegnate in attività completamente diverse o simili che rientrano in un gruppo aziendale, di solito coinvolgendo una società madre e molte filiali. Spesso un conglomerato è un'azienda multisettoriale ed è spesso grande e multinazionale.

Il conglomerato iniziò a diventare comune negli anni '50 perché era ed è tuttora un modo conveniente per le società madri di gestire diverse società collegate o complementari in collaborazione tra loro.

In teoria, i conglomerati offrono economie di scala attraverso un maggiore accesso ai mercati dei capitali e una fonte di finanziamento più economica. Il conglomerato è diventato sempre più popolare negli anni '60 a causa di una combinazione di bassi tassi di interesse e un mercato ribassista ripetuto, che ha permesso ai conglomerati di acquistare società con acquisizioni con leva,. a volte a valori temporaneamente depressi.

Uno dei motivi principali del conglomerato è la creazione di qualcosa di nuovo dalle energie combinate di più società per produrre beni e servizi indipendenti sotto la gestione di una società madre.

Un altro motivo di conglomerazione è l'esecuzione del concetto di diversificazione combinando due aziende più piccole. L'unione consente alla società madre più grande e di nuova costituzione di diversificare la propria offerta di prodotti, il che la aiuta a raggiungere una nuova e più ampia base di clienti. Alla fine, tutto si riduce a produttività e entrate.

Svantaggi del conglomerato

Uno dei principali ostacoli al conglomerato è la potenziale vulnerabilità che deriva dalla possibilità di una diffusione troppo sottile. Quando più società producono tutte in modo indipendente beni e servizi che devono poi essere raggruppati e distribuiti da un'unica società madre, un anello debole nel sistema può far crollare un conglomerato.

La critica comune al conglomerato è l'aggiunta di livelli di gestione, mancanza di trasparenza, problemi di cultura aziendale, messaggistica del marchio mista e azzardo morale causato da aziende troppo grandi per fallire.

In definitiva, il team di gestione è responsabile di assicurarsi che ciò non accada. Inoltre, è essenziale che il management dimostri agli investitori, agli azionisti e al mondo finanziario in generale che diverse società diverse che operano sotto lo stesso ombrello sono migliori di quanto sarebbero se continuassero come entità separate.

Poiché i fondi comuni di investimento sono arrivati a dominare i portafogli di investimento, la diversificazione è stata ottenuta a un prezzo molto più conveniente rispetto alle fusioni e acquisizioni aziendali (M&A), almeno dal punto di vista degli investitori, indebolendo così la necessità di modelli di business conglomerati.

Come si verifica il conglomerato

Il conglomerato si verifica quando una società decide di acquistare un'altra società e, successivamente, altre società. Le ragioni per cui un'azienda acquisterebbe un'altra azienda sono molte.

La società acquirente può cercare di diversificare la propria attività per ridurre il rischio di mercato,. può vedere un'azienda che non opera al meglio e credere che potrebbe essere gestita meglio, oppure acquista un'azienda simile abbastanza diversa da consentire l'accesso a nuove clienti e mercati.

Quando una società acquista un'altra società è nota come fusione o acquisizione. Una fusione è considerata uguale quando due società si uniscono, mentre un'acquisizione è quando una società ne acquista direttamente un'altra. Quando la società acquisita non vuole essere acquistata ma lo fa a prescindere, si parla di acquisizione ostile.

Esistono tre metodi principali per pagare un'acquisizione. Questo può essere fatto pagando in contanti, attraverso l'acquisto delle azioni della società acquisita o una combinazione di entrambi. Gli acquisti di azioni sono i più comuni.

Esempi del mondo reale

Esempi di conglomerati sono Berkshire Hathaway, Amazon, Alphabet, Meta (ex Facebook), Procter & Gamble, Unilever, Diageo, Johnson & Johnson e Warner Media.

Tutte queste società possiedono molte filiali. Alcune possiedono filiali che sono tutte all'interno dello stesso settore, come Diageo che si concentra sulle bevande alcoliche, mentre altre sono diversificate, come Amazon, che possiede il negozio di alimentari Whole Foods, Goodreads, un sito di catalogazione sociale di libri, Zappos, un rivenditore di scarpe, e molte altre filiali.

Mette in risalto

• I conglomerati vengono creati attraverso fusioni o acquisizioni.

• Se non gestiti bene, i conglomerati possono portare a vulnerabilità nella società madre essendo troppo diffusi a causa della gestione di troppe società.

• Il conglomerato spesso si traduce in una nuova società che è una grande azienda multiindustriale e multinazionale.

• Le aziende pagano per fusioni o acquisizioni tramite contanti, acquisto di azioni o una combinazione di entrambi.

• Il conglomerato descrive il processo mediante il quale viene creato un conglomerato, come quando una società madre inizia ad acquisire filiali.

• La conglomerazione consente a un'azienda di diversificare il proprio flusso di entrate, ridurre il rischio di mercato e la possibilità di un'acquisizione.