Konglomerasi

Apakah itu Konglomerasi?

Konglomerasi menerangkan proses di mana sebuah konglomerat diwujudkan, seperti apabila syarikat induk mula memperoleh anak syarikat. Kadangkala konglomerasi boleh merujuk kepada tempoh masa apabila banyak konglomerat terbentuk secara serentak. Salah satu kelebihan utama konglomerasi ialah imuniti yang diberikan kepada syarikat induk daripada kemungkinan pengambilalihan.

Memahami Konglomerasi

Konglomerat ialah gabungan dua atau lebih entiti perniagaan yang terlibat dalam sama ada perniagaan yang sama sekali berbeza atau serupa yang berada di bawah satu kumpulan korporat, biasanya melibatkan syarikat induk dan banyak anak syarikat. Selalunya, konglomerat ialah syarikat berbilang industri dan selalunya besar dan multinasional.

Konglomerasi mula menjadi biasa pada tahun 1950-an kerana ia adalah dan masih merupakan cara yang mudah bagi syarikat induk untuk mengendalikan beberapa firma berkaitan atau pelengkap bersama-sama antara satu sama lain.

Secara teorinya, konglomerat menawarkan skala ekonomi melalui akses yang lebih besar kepada pasaran modal dan sumber pembiayaan yang lebih murah. Konglomerasi menjadi semakin popular pada tahun 1960-an disebabkan oleh gabungan kadar faedah yang rendah dan pasaran bear-bull yang berulang, yang membenarkan konglomerat membeli syarikat dalam pembelian berleveraj,. kadangkala pada nilai tertekan buat sementara waktu.

Salah satu sebab utama konglomerasi ialah mencipta sesuatu yang baharu daripada gabungan tenaga berbilang syarikat untuk menghasilkan barangan dan perkhidmatan bebas di bawah pengurusan satu syarikat induk.

Satu lagi sebab untuk konglomerasi ialah melaksanakan konsep kepelbagaian dengan menggabungkan dua firma yang lebih kecil. Kesatuan itu membenarkan syarikat induk yang lebih besar dan baru ditubuhkan untuk mempelbagaikan penawaran produknya, yang membantunya mencapai pangkalan pelanggan baharu dan lebih luas. Akhirnya, semuanya bergantung kepada produktiviti dan hasil.

Keburukan Konglomerasi

Salah satu ketukan utama pada konglomerasi ialah potensi kelemahan yang datang dengan kemungkinan tersebar terlalu nipis. Apabila berbilang syarikat semuanya secara bebas mengeluarkan barangan dan perkhidmatan yang kemudiannya mesti digabungkan dan diedarkan oleh satu syarikat induk, satu pautan yang lemah dalam sistem boleh menjatuhkan konglomerat.

Kritikan umum terhadap konglomerasi ialah lapisan pengurusan tambahan, kekurangan ketelusan, isu budaya korporat, pemesejan jenama campuran dan bahaya moral yang ditimbulkan oleh perniagaan yang terlalu besar sehingga gagal.

Akhirnya, pasukan pengurusan bertanggungjawab untuk memastikan perkara ini tidak berlaku. Selain itu, adalah penting bagi pihak pengurusan untuk membuktikan kepada pelabur, pemegang saham dan dunia kewangan secara amnya bahawa beberapa syarikat pelbagai yang beroperasi di bawah satu payung adalah lebih baik berbanding jika mereka meneruskan sebagai entiti yang berasingan.

Memandangkan dana bersama telah menguasai portfolio pelaburan, kepelbagaian telah dicapai jauh lebih murah berbanding dengan penggabungan dan pengambilalihan korporat (M&A), sekurang-kurangnya dari sudut pandangan pelabur, sekali gus melemahkan keperluan untuk model perniagaan konglomerat.

Bagaimana Konglomerasi Berlaku

Konglomerasi berlaku apabila satu syarikat memutuskan untuk membeli syarikat lain dan mungkin syarikat lain selepas itu. Sebab syarikat akan membeli syarikat lain adalah banyak.

Syarikat yang membeli mungkin mencari kepelbagaian dalam perniagaannya untuk mengurangkan risiko pasaran,. ia mungkin melihat syarikat tidak beroperasi pada kapasiti terbaiknya dan percaya bahawa ia boleh diurus dengan lebih baik, atau ia membeli syarikat serupa yang cukup berbeza yang akan membolehkan akses kepada baharu pelanggan dan pasaran.

Apabila syarikat membeli syarikat lain ia dikenali sebagai penggabungan atau pengambilalihan. Penggabungan dianggap sama, apabila dua syarikat bersatu, manakala pengambilalihan adalah apabila satu syarikat membeli secara langsung yang lain. Apabila syarikat yang diambil alih tidak mahu dibeli tetapi dilakukan tanpa mengira, ia dikenali sebagai pengambilalihan bermusuhan.

Terdapat tiga kaedah utama untuk membayar pemerolehan. Ini boleh dilakukan dengan membayar tunai, melalui pembelian saham syarikat yang diambil alih, atau gabungan kedua-duanya. Pembelian saham adalah yang paling biasa.

Contoh Dunia Nyata

Contoh konglomerat ialah Berkshire Hathaway, Amazon, Alphabet, Meta (dahulunya Facebook), Procter & Gamble, Unilever, Diageo, Johnson & Johnson dan Warner Media.

Kesemua syarikat ini memiliki banyak anak syarikat. Beberapa anak syarikat memiliki yang semuanya berada dalam industri yang sama, seperti Diageo memfokuskan pada minuman alkohol, manakala yang lain mempelbagaikan, seperti Amazon, yang memiliki kedai runcit Whole Foods, Goodreads, tapak pengkatalogan sosial buku, Zappos, peruncit kasut, dan banyak lagi anak syarikat lain.

Sorotan

• Konglomerasi diwujudkan melalui penggabungan atau pengambilalihan.

• Jika tidak diurus dengan baik, konglomerat boleh membawa kepada kelemahan dalam syarikat induk dengan tersebar terlalu tipis daripada menguruskan terlalu banyak syarikat.

• Konglomerasi sering menghasilkan syarikat baharu yang merupakan syarikat multinasional berbilang industri yang besar.

• Syarikat membayar untuk penggabungan atau pengambilalihan sama ada melalui tunai, pembelian saham atau gabungan kedua-duanya.

• Konglomerasi menerangkan proses di mana sebuah konglomerat diwujudkan, seperti apabila syarikat induk mula memperoleh anak syarikat.

• Konglomerasi membolehkan syarikat mempelbagaikan aliran pendapatannya, mengurangkan risiko pasarannya dan kemungkinan pengambilalihan.