حوكمة الشركات
ما هي حوكمة الشركات؟
حوكمة الشركات هي نظام القواعد والممارسات والعمليات التي يتم من خلالها توجيه الشركة والتحكم فيها. تتضمن حوكمة الشركات بشكل أساسي موازنة مصالح العديد من أصحاب المصلحة في الشركة ، مثل المساهمين والمدراء التنفيذيين في الإدارة العليا والعملاء والموردين والممولين والحكومة والمجتمع.
نظرًا لأن حوكمة الشركات توفر أيضًا إطارًا لتحقيق أهداف الشركة ، فهي تشمل عمليا كل مجال من مجالات الإدارة ، من خطط العمل والضوابط الداخلية إلى قياس الأداء والإفصاح عن الشركات.
فهم حوكمة الشركات
تشير الحوكمة على وجه التحديد إلى مجموعة القواعد والضوابط والسياسات والقرارات الموضوعة لإملاء سلوك الشركة. المستشارون والمساهمون بالوكالة هم أصحاب مصلحة مهمون يؤثرون بشكل غير مباشر على الحوكمة ، لكن هذه ليست أمثلة على الحوكمة نفسها. يعتبر مجلس الإدارة محوريًا في الحوكمة ، ويمكن أن يكون له تداعيات كبيرة على تقييم حقوق الملكية.
تعتبر حوكمة الشركات في الشركة مهمة للمستثمرين لأنها توضح اتجاه الشركة ونزاهة الأعمال. تساعد الحوكمة الجيدة للشركات الشركات على بناء الثقة مع المستثمرين والمجتمع. نتيجة لذلك ، تساعد حوكمة الشركات في تعزيز الجدوى المالية من خلال خلق فرصة استثمارية طويلة الأجل للمشاركين في السوق.
يعد توصيل حوكمة الشركات للشركة مكونًا رئيسيًا في علاقات المجتمع والمستثمر. على موقع علاقات المستثمرين التابع لشركة Apple Inc. ، على سبيل المثال ، تحدد الشركة قيادة الشركة - فريقها التنفيذي ومجلس إدارتها - وحوكمة الشركة ، بما في ذلك مواثيق اللجان ووثائق الحوكمة ، مثل اللوائح الداخلية وإرشادات ملكية الأسهم ، وعقود التأسيس.
تسعى معظم الشركات إلى الحصول على مستوى عالٍ من حوكمة الشركات. بالنسبة للعديد من المساهمين ، لا يكفي أن تكون الشركة مربحة فحسب ؛ كما يحتاج إلى إظهار المواطنة الجيدة للشركات من خلال الوعي البيئي والسلوك الأخلاقي وممارسات حوكمة الشركات السليمة. تخلق الحوكمة الجيدة للشركات مجموعة شفافة من القواعد والضوابط التي يقوم فيها المساهمون والمديرون والمسؤولون بمواءمة الحوافز.
حوكمة الشركات ومجلس الإدارة
مجلس الإدارة هو صاحب المصلحة المباشر الأساسي الذي يؤثر على حوكمة الشركات. يتم انتخاب أعضاء مجلس الإدارة من قبل المساهمين أو تعيينهم من قبل أعضاء مجلس الإدارة الآخرين ، وهم يمثلون مساهمي الشركة.
تم تكليف مجلس الإدارة باتخاذ قرارات مهمة ، مثل تعيينات مسؤولي الشركة ، والتعويضات التنفيذية ، وسياسة توزيع الأرباح. في بعض الحالات ، تمتد التزامات مجلس الإدارة إلى ما هو أبعد من التحسين المالي ، كما هو الحال عندما تدعو قرارات المساهمين إلى إعطاء الأولوية لبعض الاهتمامات الاجتماعية أو البيئية.
يجب أن يتكون مجلس الإدارة من مجموعة متنوعة من الأفراد ، أولئك الذين لديهم مهارات ومعرفة بالعمل ، بالإضافة إلى أولئك الذين يمكنهم تقديم منظور جديد من خارج الشركة والصناعة.
غالبًا ما تتكون المجالس من أعضاء داخليين ومستقلين. المطلعون هم من كبار المساهمين والمؤسسين والمديرين التنفيذيين. لا يشترك أعضاء مجلس الإدارة المستقلون في روابط المطلعين ، ولكن يتم اختيارهم بسبب خبرتهم في إدارة أو توجيه الشركات الكبيرة الأخرى. يُعتبر المستقلون مفيدًا للحوكمة لأنهم يخففون من تركيز السلطة ويساعدون في مواءمة مصالح المساهمين مع مصالح المطلعين.
يجب على مجلس الإدارة التأكد من أن سياسات حوكمة الشركة تتضمن استراتيجية الشركة وإدارة المخاطر والمساءلة والشفافية والممارسات التجارية الأخلاقية.
أمثلة على حوكمة الشركات
فولكس فاجن إيه جي
يمكن للحوكمة السيئة للشركات أن تلقي بظلال من الشك على موثوقية الشركة أو نزاهتها أو التزامها تجاه المساهمين ؛ كل ذلك يمكن أن يكون له آثار على الصحة المالية للشركة. يمكن أن يؤدي التسامح مع الأنشطة غير القانونية أو دعمها إلى خلق فضائح مثل تلك التي هزت شركة Volkswagen AG ابتداءً من سبتمبر 2015.
كشف تطوير تفاصيل "Dieselgate" (كما أصبحت القضية معروفة) أنه على مدى سنوات ، قام صانع السيارات بشكل متعمد ومنهجي بتزوير معدات انبعاثات المحرك في سياراته من أجل التلاعب بنتائج اختبار التلوث في أمريكا وأوروبا. وشهدت فولكس فاجن تراجعا لسهمها ما يقرب من نصف قيمته في الأيام التي أعقبت بدء الفضيحة ، وتراجعت مبيعاتها العالمية في أول شهر كامل بعد الأخبار بنسبة 4.5٪.
كان هيكل مجلس إدارة VW سببًا لكيفية حدوث تزوير الانبعاثات ولم يتم اكتشافه مسبقًا. على عكس نظام مجلس الإدارة أحادي الطبقة الشائع في معظم الشركات ، فإن فولكس فاجن لديها نظام مجلس من مستويين ، والذي يتكون من مجلس إدارة ومجلس إشرافي. كان الهدف من مجلس الإشراف مراقبة الإدارة والموافقة على قرارات الشركة ؛ ومع ذلك ، فقد افتقرت إلى الاستقلالية والسلطة لتكون قادرة على القيام بهذه الأدوار.
يتألف مجلس الإشراف من جزء كبير من المساهمين. تم التحكم في تسعين بالمائة من حقوق تصويت المساهمين من قبل أعضاء مجلس الإشراف. لم يكن هناك مشرف مستقل حقيقي ؛ كان المساهمون يتحكمون في مجلس الإشراف ، الذي ألغى الغرض من مجلس الإشراف ، وهو الإشراف على الإدارة والموظفين وكيفية عملهم داخل الشركة ، والتي تضمنت بالطبع تزوير الانبعاثات.
إنرون وورلدكوم
يميل القلق العام والحكومي بشأن حوكمة الشركات إلى الشمع والتلاشي. في كثير من الأحيان ، ومع ذلك ، فإن الكشف عن مخالفات الشركات التي تم نشرها على نطاق واسع يعيد الاهتمام بالموضوع. على سبيل المثال ، أصبحت حوكمة الشركات قضية ملحة في الولايات المتحدة في مطلع القرن الحادي والعشرين ، بعد الممارسات الاحتيالية التي أدت إلى إفلاس الشركات البارزة مثل Enron و WorldCom.
كانت مشكلة Enron هي أن مجلس إدارتها تنازل عن العديد من القواعد المتعلقة بتضارب المصالح من خلال السماح للمدير المالي (CFO) ، Andrew Fastow ، بإنشاء شراكات خاصة مستقلة للقيام بأعمال تجارية مع Enron. ما حدث في الواقع هو أن هذه الشراكات الخاصة استُخدمت لإخفاء ديون شركة Enron والتزاماتها ، الأمر الذي كان سيقلل من أرباح الشركة بشكل كبير.
من الواضح أن ما حدث في إنرون كان الافتقار إلى حوكمة الشركات التي كان ينبغي أن تمنع إنشاء هذه الكيانات التي تخفي الخسائر. كان لدى الشركة أيضًا جو مؤسسي كان فيه أشخاص غير أمناء في القمة (Fastow) وصولاً إلى التجار الذين قاموا بحركات غير قانونية في الأسواق.
أدت فضائح إنرون وورلدكوم إلى إصدار قانون ساربينز أوكسلي في عام 2002 ، والذي فرض متطلبات حفظ سجلات أكثر صرامة على الشركات ، إلى جانب عقوبات جنائية صارمة لمخالفتها وقوانين الأوراق المالية الأخرى. كان الهدف استعادة ثقة الجمهور في الشركات العامة وكيفية عملها.
شركة PepsiCo
من الشائع أن نسمع عن أمثلة سيئة لحوكمة الشركات ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن هذا هو السبب وراء انفجار بعض الشركات في الأخبار. من النادر أن تسمع عن شركات ذات حوكمة شركات جيدة لأن حوكمة الشركات الجيدة هي التي تبقيهم بعيدًا عن الأخبار حيث لم تحدث فضيحة.
شركة PepsiCo هي إحدى الشركات التي مارست باستمرار حوكمة الشركات الجيدة وتسعى إلى تحديثها. عند صياغة بيان الوكيل لعام 2020 ، أخذت شركة PepsiCo مدخلات من المستثمرين للتركيز على ستة مجالات:
تكوين مجلس الإدارة ، والتنوع ، والمرطبات ، والهيكل القيادي
الإستراتيجية طويلة المدى ، والغرض المؤسسي ، وقضايا الاستدامة
ممارسات الحوكمة الرشيدة وثقافة الشركة الأخلاقية
ادارة الثروات البشرية
مناقشة وتحليل التعويضات
مشاركة المساهمين وأصحاب المصلحة
أدرجت الشركة في بيانها بالوكالة رسمًا جنبًا إلى جنب يصور هيكل القيادة الحالي ، والذي يُظهر كرسيًا مشتركًا ومديرًا تنفيذيًا جنبًا إلى جنب مع مدير رئيس مستقل ، ورابطًا بين تعويضات رؤية الشركة "الفوز بهدف" والتغييرات في برنامج تعويضات التنفيذيين.
إعتبارات خاصة
كمستثمر ، فأنت تريد التأكد من أن الشركة التي تتطلع إليها لشراء أسهم من ممارسات الحوكمة الجيدة للشركات ، على أمل تجنب الخسائر في حالات مثل Enron و Worldcom. هناك مجالات معينة يمكن للمستثمر التركيز عليها لتحديد ما إذا كانت الشركة تمارس حوكمة الشركات الجيدة أم لا.
تشمل هذه المجالات ممارسات الإفصاح ، وهيكل التعويض التنفيذي (هل يرتبط فقط بالأداء أو المقاييس الأخرى؟) ، وإدارة المخاطر (ما هي الضوابط والموازين لاتخاذ القرارات في الشركة؟) ، والسياسات والإجراءات الخاصة بالتوفيق بين تضارب المصالح (كيف هل تتعامل الشركة مع قرارات العمل التي قد تتعارض مع بيان مهمتها؟) ، أعضاء مجلس الإدارة (هل لديهم حصة في الأرباح؟) ، الالتزامات التعاقدية والاجتماعية (كيف يتعاملون مع مجالات مثل تغير المناخ؟ ) ، والعلاقات مع البائعين ، والشكاوى الواردة من المساهمين وكيفية معالجتها ، وعمليات التدقيق (كم مرة يتم إجراء عمليات التدقيق الداخلي والخارجي وكيف تم التعامل مع المشكلات؟).
تشمل أنواع ممارسات الحوكمة السيئة ما يلي:
الشركات التي لا تتعاون بشكل كاف مع المراجعين أو لا تختار المراجعين بالحجم المناسب ، مما يؤدي إلى نشر مستندات مالية مزيفة أو غير متوافقة
حزم تعويضات التنفيذيين السيئة التي تفشل في خلق الحافز الأمثل لموظفي الشركات
سوء هيكلة المجالس التي تجعل من الصعب للغاية على المساهمين طرد أصحاب المناصب غير الفعالين
هذه كلها مجالات يمكن للمستثمر البحث فيها قبل اتخاذ قرار استثماري.
أسئلة شائعة حول حوكمة الشركات
ما هي العناصر الأربعة لحوكمة الشركات؟
العناصر الأربعة لحوكمة الشركات هي الأشخاص والعملية والأداء والغرض.
لماذا تعتبر حوكمة الشركات مهمة؟
تعد حوكمة الشركات مهمة لأنها تنشئ نظامًا من القواعد والممارسات التي تحدد كيفية عمل الشركة وكيف تعمل على مواءمة مصالح جميع أصحاب المصلحة فيها. تؤدي الحوكمة الجيدة للشركات إلى ممارسات الأعمال الأخلاقية ، مما يؤدي إلى الجدوى المالية.
ما هي المبادئ الأساسية لحوكمة الشركات؟
المبادئ الأساسية لحوكمة الشركات هي المساءلة والشفافية والإنصاف والمسؤولية.
ما هي أمثلة حوكمة الشركات؟
تشمل أمثلة حوكمة الشركات النموذج الأنجلو أمريكي والنموذج الألماني والنموذج الياباني.
الخط السفلي
تتكون حوكمة الشركات من المبادئ التوجيهية التي تضعها الشركة لتوجيه جميع عملياتها ، من التعويضات إلى إدارة المخاطر إلى معاملة الموظفين إلى الإبلاغ عن الممارسات غير العادلة وتأثيرها على المناخ ، وأكثر من ذلك.
تقود حوكمة الشركات القوية والشفافة الشركة إلى اتخاذ قرارات أخلاقية تفيد جميع أصحاب المصلحة ، مما يسمح للشركة بوضع نفسها كخيار جذاب للمستثمرين إذا كانت بياناتها المالية سليمة أيضًا. تؤدي حوكمة الشركات السيئة إلى انهيار الشركة ، مما يؤدي غالبًا إلى الفضائح والإفلاس.
يسلط الضوء
حوكمة الشركات هي هيكل القواعد والممارسات والعمليات المستخدمة لتوجيه وإدارة الشركة.
مجلس إدارة الشركة هو القوة الأساسية المؤثرة في حوكمة الشركة.
المبادئ الأساسية لحوكمة الشركات هي المساءلة والشفافية والإنصاف والمسؤولية.
يمكن للحوكمة السيئة للشركات أن تلقي بظلال من الشك على عمليات الشركة وربحيتها النهائية.
تشمل حوكمة الشركات مجالات الوعي البيئي ، والسلوك الأخلاقي ، واستراتيجية الشركة ، والتعويضات ، وإدارة المخاطر.
