انتشار الخصم
ما هو فارق الخصم؟
انتشار الخصم ، أو صافي انتشار الخصم ، هو استراتيجية خيارات تتضمن الشراء والبيع المتزامن لخيارات من نفس الفئة بأسعار إضراب مختلفة تتطلب تدفقات نقدية صافية أو "مدين" للمستثمر. والنتيجة هي خصم صافي لحساب التداول. هنا ، يكون مجموع جميع الخيارات المباعة أقل من مجموع جميع الخيارات المشتراة ، لذلك يجب على المتداول طرح المال لبدء التداول. كلما زاد انتشار الخصم ، زاد التدفق النقدي الأولي الذي يتكبده المتداول في المعاملة.
- السبريد المدين هو استراتيجية خيارات لشراء وبيع خيارات من نفس الفئة وأسعار إضراب مختلفة في نفس الوقت.
- نتيجة الصفقة مدين لحساب المستثمر.
- تتضمن العديد من أنواع السبريد ثلاثة خيارات أو أكثر ولكن المفهوم واحد.
كيف يعمل فروق الأسعار المدين
عادةً ما تتضمن استراتيجيات السبريد في تداول الخيارات شراء خيار واحد وبيع خيار آخر من نفس الفئة على نفس الورقة المالية الأساسية بسعر إضراب مختلف أو انتهاء صلاحية مختلف. ومع ذلك ، تتضمن العديد من أنواع السبريد ثلاثة خيارات أو أكثر ولكن المفهوم هو نفسه. إذا أدى الدخل المحصل من جميع الخيارات المباعة إلى قيمة نقدية أقل من تكلفة جميع الخيارات المشتراة ، فإن النتيجة هي خصم صافي على الحساب ، ومن هنا جاء اسم انتشار الخصم.
العكس صحيح بالنسبة لفروق الائتمان. هنا ، تكون قيمة جميع الخيارات المباعة أكبر من قيمة جميع الخيارات المشتراة ، وبالتالي فإن النتيجة هي رصيد صافي للحساب. بمعنى ما ، يدفع لك السوق مقابل وضع التجارة.
مثال على فروق الأسعار المدين
على سبيل المثال ، افترض أن متداولًا يشتري خيار شراء مقابل 2.65 دولار. في الوقت نفسه ، يبيع المتداول خيار شراء آخر على نفس الورقة المالية الأساسية بسعر إضراب أعلى يبلغ 2.50 دولار. وهذا ما يسمى انتشار نداء الثور. الخصم هو 0.15 دولار ، مما ينتج عنه صافي تكلفة 15 دولارًا (0.15 دولارًا * 100) لبدء تداول السبريد.
على الرغم من وجود مصروفات أولية على الصفقة ، يعتقد المتداول أن الورقة المالية الأساسية سترتفع بشكل طفيف في السعر ، مما يجعل الخيار الذي تم شراؤه أكثر قيمة في المستقبل. يحدث أفضل سيناريو عندما تنتهي صلاحية الورقة المالية عند أو أعلى من إضراب الخيار المباع. هذا يعطي المتداول أقصى قدر ممكن من الربح مع الحد من المخاطر.
التجارة المعاكسة ، التي يطلق عليها بير سبريد ، الخيار الأكثر تكلفة (وضع بسعر تنفيذ أعلى) أثناء بيع الخيار الأقل تكلفة (البيع بسعر إضراب أقل). مرة أخرى ، هناك صافي خصم على الحساب لبدء التداول.
Bear و فروق الأسعار في وضع الثور هي فروق ائتمانية.
حسابات الربح
نقطة التعادل للسبريد الصعودي (Call) المدين باستخدام خيارين فقط من نفس الفئة وانتهاء الصلاحية هي الضربة الأقل (المشتراة) بالإضافة إلى صافي الخصم (الإجمالي المدفوع مقابل السبريد). بالنسبة لفروق الخصم الهبوطية (البيع) ، يتم حساب نقطة التعادل عن طريق أخذ الضربة الأعلى (المشتراة) وطرح صافي الخصم (إجمالي السبريد).
بالنسبة لسبريد الشراء الصعودي مع تداول الأوراق المالية الأساسية بسعر 65 دولارًا ، إليك مثال:
قم بشراء مكالمة 60 دولارًا وبيع مكالمة 70 دولارًا (نفس انتهاء الصلاحية) لصافي خصم قدره 6.00 دولارات. نقطة التعادل هي 66.00 دولار ، وهي الضربة السفلية (60) + صافي الخصم (6) = 66.
يحدث الحد الأقصى للربح مع انتهاء صلاحية الأصل عند أو أعلى من سعر الإضراب الأعلى. بافتراض أن المخزون انتهت صلاحيته عند 70 دولارًا ، فسيكون ذلك 70 دولارًا - 60 دولارًا - 6 دولارات = 4.00 دولارات ، أو 400 دولار لكل عقد.
الحد الأقصى للخسارة يقتصر على صافي الخصم المدفوع.
