Debetspredning

Hva er et debetspread?

En debetspread, eller en netto debetspread, er en opsjonsstrategi som involverer samtidig kjøp og salg av opsjoner av samme klasse med forskjellige innløsningspriser som krever en netto utstrømning av kontanter, eller en "debet", for investoren. Resultatet er en netto debitering til handelskontoen. Her er summen av alle solgte opsjoner lavere enn summen av alle kjøpte opsjoner, derfor må traderen sette opp penger for å starte handelen. Jo høyere debetspredning, jo større innledende kontantutstrømning pådrar næringsdrivende seg på transaksjonen.

• En debetspread er en opsjonsstrategi for å kjøpe og selge opsjoner av samme klasse og forskjellige innløsningspriser på samme tid.

• Resultatet av transaksjonen er debet til investorkontoen.

• Mange typer oppslag involverer tre eller flere alternativer, men konseptet er det samme.

Hvordan en debetspread fungerer

Spredningsstrategier i opsjonshandel innebærer vanligvis å kjøpe en opsjon og selge en annen av samme klasse på samme underliggende verdipapir med en annen innløsningspris eller en annen utløpsdato. Imidlertid involverer mange typer oppslag tre eller flere alternativer, men konseptet er det samme. Dersom inntekten som samles inn fra alle solgte opsjoner resulterer i en lavere pengeverdi enn kostnaden for alle kjøpte opsjoner, er resultatet en netto debitering til kontoen, derav navnet debetspredning.

Det motsatte gjelder for kredittspreader. Her er verdien av alle solgte opsjoner større enn verdien av alle kjøpte opsjoner, så resultatet er en netto kreditt til kontoen. På en måte betaler markedet deg for å handle.

Eksempel på en debetspredning

Anta for eksempel at en trader kjøper en kjøpsopsjon for $2,65. Samtidig selger traderen en annen kjøpsopsjon på samme underliggende verdipapir med en høyere innløsningspris på $2,50. Dette kalles en bull call spredning. Debeten er $0,15, noe som resulterer i en nettokostnad på $15 ($0,15 * 100) for å starte spread-handelen.

Selv om det er et innledende utlegg på transaksjonen, tror traderen at det underliggende verdipapiret vil stige beskjedent i pris, noe som gjør den kjøpte opsjonen mer verdifull i fremtiden. Det beste scenarioet skjer når sikkerheten utløper ved eller over streiken til det solgte alternativet. Dette gir traderen maksimalt mulig fortjeneste samtidig som risikoen begrenses.

Den motsatte handelen, kalt en bear put spread,. kjøper også det dyrere alternativet (en put med høyere utløsningspris) mens den selger det rimeligere alternativet (put med lavere utløsningspris). Igjen er det en netto debitering til kontoen for å begynne handelen.

Bear call spreads og bull put spreads er begge kredittspreader.

Fortjenesteberegninger

Brytepunktet for bullish (call) debetspreader ved bruk av kun to alternativer av samme klasse og utløp er den laveste streiken (kjøpt) pluss netto debet (totalt betalt for spredningen). For bearish (put) debetspreader, beregnes breakeven-punktet ved å ta den høyeste streiken (kjøpt) og trekke fra netto debet (totalt for spredningen).

For en bullish samtalespredning med den underliggende verdipapirhandelen til $65, her er et eksempel:

Kjøp $60-samtalen og selg $70-samtalen (samme utløp) for en netto belastning på $6,00. Bruddpunktet er $66,00, som er den nedre streiken (60) + netto debet (6) = 66.

Maksimal fortjeneste oppstår når det underliggende utløper til eller over den høyere innløsningskursen. Forutsatt at aksjen utløp til $70, ville det være $70 - $60 - $6 = $4,00, eller $400 per kontrakt.

Maksimalt tap er begrenset til den betalte nettobelastningen.