Diffusione del debito
Che cos'è uno spread di debito?
Uno spread di debito, o uno spread di debito netto, è una strategia di opzioni che prevede l'acquisto e la vendita simultanei di opzioni della stessa classe con prezzi di esercizio diversi che richiedono un deflusso netto di contanti, o un "debito", per l'investitore. Il risultato è un addebito netto sul conto di trading. Qui, la somma di tutte le opzioni vendute è inferiore alla somma di tutte le opzioni acquistate, quindi il trader deve mettere soldi per iniziare l'operazione. Maggiore è lo spread di debito, maggiore è il deflusso di denaro iniziale che il trader subisce nella transazione.
- Uno spread di debito è una strategia di opzioni per l'acquisto e la vendita di opzioni della stessa classe e prezzi di esercizio diversi contemporaneamente.
- Il risultato della transazione viene addebitato sul conto dell'investitore.
- Molti tipi di spread prevedono tre o più opzioni ma il concetto è lo stesso.
Come funziona uno spread di debito
Le strategie di spread nel trading di opzioni in genere implicano l'acquisto di un'opzione e la vendita di un'altra della stessa classe sullo stesso titolo sottostante con un prezzo di esercizio diverso o una scadenza diversa. Tuttavia, molti tipi di spread prevedono tre o più opzioni, ma il concetto è lo stesso. Se il reddito raccolto da tutte le opzioni vendute risulta in un valore monetario inferiore al costo di tutte le opzioni acquistate, il risultato è un addebito netto sul conto, da cui il nome debit spread.
Il contrario vale per gli spread di credito. Qui, il valore di tutte le opzioni vendute è maggiore del valore di tutte le opzioni acquistate, quindi il risultato è un credito netto sul conto. In un certo senso, il mercato ti paga per fare trading.
Esempio di spread di addebito
Ad esempio, supponiamo che un trader acquisti un'opzione call per $ 2,65. Allo stesso tempo, il trader vende un'altra opzione call sullo stesso titolo sottostante con un prezzo di esercizio più alto di $ 2,50. Questo è chiamato un call spread rialzista. Il debito è di $ 0,15, il che si traduce in un costo netto di $ 15 ($ 0,15 * 100) per iniziare lo spread trade.
Sebbene ci sia un esborso iniziale per la transazione, il trader ritiene che il titolo sottostante aumenterà leggermente di prezzo, rendendo l'opzione acquistata più preziosa in futuro. Lo scenario migliore si verifica quando il titolo scade in corrispondenza o al di sopra dello strike dell'opzione venduta. Ciò offre al trader la massima quantità di profitto possibile limitando il rischio.
L'operazione opposta, chiamata bear put spread,. acquista anche l'opzione più costosa (una put con un prezzo d'esercizio più alto) mentre vende l'opzione meno costosa (la put con un prezzo d'esercizio più basso). Ancora una volta, c'è un addebito netto sul conto per iniziare lo scambio.
spread di call ribassista e gli spread di put rialzista sono entrambi spread di credito.
Calcoli di profitto
Il punto di pareggio per gli spread di debito rialzisti (call) utilizzando solo due opzioni della stessa classe e scadenza è lo strike inferiore (acquistato) più il debito netto (totale pagato per lo spread). Per gli spread di debito ribassisti (put), il punto di pareggio viene calcolato prendendo lo strike più alto (acquistato) e sottraendo il debito netto (totale per lo spread).
Per un call spread rialzista con il titolo sottostante scambiato a $ 65, ecco un esempio:
Acquista la call da $ 60 e vendi la call da $ 70 (stessa scadenza) per un addebito netto di $ 6,00. Il punto di pareggio è $ 66,00, che è lo strike più basso (60) + il debito netto (6) = 66.
Il profitto massimo si ottiene con il sottostante che scade al prezzo di esercizio superiore o pari o superiore. Supponendo che lo stock sia scaduto a $ 70, sarebbe $ 70 - $ 60 - $ 6 = $ 4,00 o $ 400 per contratto.
La perdita massima è limitata all'addebito netto pagato.
