Spread de débito
O que é um spread de débito?
Um spread de débito, ou um spread de débito líquido, é uma estratégia de opções que envolve a compra e venda simultânea de opções da mesma classe com diferentes preços de exercício, exigindo uma saída líquida de caixa, ou um "débito", para o investidor. O resultado é um débito líquido na conta de negociação. Aqui, a soma de todas as opções vendidas é menor que a soma de todas as opções compradas, portanto, o trader deve colocar dinheiro para iniciar a negociação. Quanto maior o spread de débito, maior a saída de caixa inicial que o trader incorre na transação.
- O spread de débito é uma estratégia de opções de compra e venda de opções da mesma classe e preços de exercício diferentes ao mesmo tempo.
- O resultado da operação é débito na conta do investidor.
- Muitos tipos de spreads envolvem três ou mais opções, mas o conceito é o mesmo.
Como funciona um spread de débito
As estratégias de spread na negociação de opções geralmente envolvem a compra de uma opção e a venda de outra da mesma classe no mesmo título subjacente com um preço de exercício diferente ou um vencimento diferente. No entanto, muitos tipos de spreads envolvem três ou mais opções, mas o conceito é o mesmo. Se a receita arrecadada de todas as opções vendidas resultar em um valor monetário menor do que o custo de todas as opções compradas, o resultado é um débito líquido na conta, daí o nome do spread de débito.
O inverso é verdadeiro para spreads de crédito. Aqui, o valor de todas as opções vendidas é maior que o valor de todas as opções compradas, então o resultado é um crédito líquido na conta. De certa forma, o mercado paga para você colocar na negociação.
Exemplo de um spread de débito
Por exemplo, suponha que um trader compre uma opção de compra por US$ 2,65. Ao mesmo tempo, o trader vende outra opção de compra sobre o mesmo título subjacente com um preço de exercício mais alto de US$ 2,50. Isso é chamado de spread de chamadas de alta. O débito é de $ 0,15, o que resulta em um custo líquido de $ 15 ($ 0,15 * 100) para iniciar a negociação de spread.
Embora haja um desembolso inicial na transação, o trader acredita que o título subjacente aumentará modestamente de preço, tornando a opção comprada mais valiosa no futuro. O melhor cenário acontece quando o título expira no valor ou acima do exercício da opção vendida. Isso dá ao trader a quantidade máxima de lucro possível, limitando o risco.
A negociação oposta, chamada bear put spread,. também compra a opção mais cara (uma opção de venda com preço de exercício mais alto) enquanto vende a opção mais barata (a opção de venda com preço de exercício mais baixo). Novamente, há um débito líquido na conta para iniciar a negociação.
chamadas de urso e os spreads de venda de alta são ambos spreads de crédito.
Cálculos de lucro
O ponto de equilíbrio para spreads de débito de alta (call) usando apenas duas opções da mesma classe e vencimento é o preço de exercício mais baixo (comprado) mais o débito líquido (total pago pelo spread). Para spreads de débito de baixa (put), o ponto de equilíbrio é calculado tomando o preço de exercício mais alto (comprado) e subtraindo o débito líquido (total do spread).
Para um spread de chamadas de alta com o título subjacente sendo negociado a US$ 65, aqui está um exemplo:
Compre a call de $ 60 e venda a call de $ 70 (mesmo vencimento) por um débito líquido de $ 6,00. O ponto de equilíbrio é $ 66,00, que é o exercício mais baixo (60) + o débito líquido (6) = 66.
O lucro máximo ocorre com o subjacente expirando no preço de exercício mais alto ou acima dele. Supondo que a ação tenha expirado em $ 70, isso seria $ 70 - $ 60 - $ 6 = $ 4,00, ou $ 400 por contrato.
A perda máxima é limitada ao débito líquido pago.
