Debetspread
Vad är en debetspread?
En debetspread, eller en nettodebetspread, är en optionsstrategi som involverar samtidig köp och försäljning av optioner av samma klass med olika lösenpriser som kräver ett nettoutflöde av kontanter, eller en "debet" för investeraren. Resultatet är en nettodebitering på handelskontot. Här är summan av alla sålda optioner lägre än summan av alla köpta optioner, därför måste handlaren lägga upp pengar för att påbörja handeln. Ju högre debetspridning, desto större initialt kassautflöde får näringsidkaren på transaktionen.
- En debetspread är en optionsstrategi för att köpa och sälja optioner av samma klass och olika lösenpriser samtidigt.
- Resultatet av transaktionen debiteras investerarkontot.
- Många typer av uppslag involverar tre eller fler alternativ men konceptet är detsamma.
Så fungerar en debetspread
Spreadstrategier i optionshandel innebär vanligtvis att man köper ett alternativ och säljer ett annat av samma klass på samma underliggande värdepapper med ett annat lösenpris eller ett annat utgångsdatum. Men många typer av uppslag involverar tre eller fler alternativ men konceptet är detsamma. Om intäkterna från alla sålda optioner ger ett lägre penningvärde än kostnaden för alla köpta optioner blir resultatet en nettodebitering på kontot, därav namnet debetspridning.
Det omvända är sant för kreditspreadar. Här är värdet av alla sålda optioner större än värdet av alla köpta optioner så resultatet blir en nettokredit på kontot. På sätt och vis betalar marknaden dig för att handla.
Exempel på en debetspread
Anta till exempel att en handlare köper en köpoption för 2,65 USD. Samtidigt säljer handlaren en annan köpoption på samma underliggande värdepapper med ett högre lösenpris på $2,50. Detta kallas en bull call spread. Debiteringen är $0,15, vilket resulterar i en nettokostnad på $15 ($0,15 * 100) för att påbörja spridningshandeln.
Även om det finns en initial utgift på transaktionen, tror handlaren att den underliggande säkerheten kommer att stiga blygsamt i pris, vilket gör den köpta optionen mer värdefull i framtiden. Det bästa scenariot inträffar när säkerheten löper ut vid eller över strejken för det sålda alternativet. Detta ger handlaren den maximala vinsten som är möjlig samtidigt som risken begränsas.
Den motsatta handeln, som kallas en bear put spread,. köper också det dyrare alternativet (en put med ett högre lösenpris) samtidigt som det säljs det billigare alternativet (put med ett lägre lösenpris). Återigen finns det en nettodebitering på kontot för att påbörja handeln.
Bear call spreadar och bull put spreadar är båda kreditspreadar.
Vinstberäkningar
Brytpunkten för hausseartade (call) debiteringsspreadar med endast två alternativ av samma klass och utgång är den lägre strejken (köpt) plus nettodebeten (totalt betalt för spreaden). För baisseartade (put) debiteringsspreadar beräknas brytpunkten genom att ta den högre strejken (köpta) och subtrahera nettodebeten (totalt för spreaden).
För en hausseartad samtalsspridning med den underliggande värdepappershandeln på $65, här är ett exempel:
Köp $60 samtalet och sälj $70 samtalet (samma utgångsdatum) för en nettodebitering på $6,00. Brytpunkten är $66,00, vilket är den nedre strejken (60) + nettodebiteringen (6) = 66.
Maximal vinst uppstår när det underliggande löper ut vid eller över det högre lösenpriset. Om vi antar att aktien gick ut vid $70, skulle det vara $70 - $60 - $6 = $4,00, eller $400 per kontrakt.
Maximal förlust är begränsad till den betalda nettodebiteringen.
