Debet Spread

Hvad er et debetspread?

Et debetspænd eller et nettodebetspænd er en optionsstrategi,. der involverer samtidig køb og salg af optioner af samme klasse med forskellige strike-priser, hvilket kræver en nettoudstrømning af kontanter eller en "debet" for investoren. Resultatet er en nettodebitering på handelskontoen. Her er summen af alle solgte optioner lavere end summen af alle købte optioner, derfor skal den erhvervsdrivende lægge penge op for at begynde handlen. Jo højere debiteringsspændet er, jo større er den indledende pengestrøm den erhvervsdrivende pådrager sig ved transaktionen.

• Et debetspænd er en optionsstrategi med køb og salg af optioner af samme klasse og forskellige strike-priser på samme tid.

• Resultatet af transaktionen er debitering på investorkontoen.

• Mange typer spreads involverer tre eller flere muligheder, men konceptet er det samme.

Sådan fungerer et debetspread

Spreadstrategier i optionshandel involverer typisk køb af en option og salg af en anden af samme klasse på det samme underliggende værdipapir med en anden strike-pris eller et andet udløb. Men mange typer spreads involverer tre eller flere muligheder, men konceptet er det samme. Hvis indkomsten fra alle solgte optioner resulterer i en lavere pengeværdi end prisen på alle købte optioner, er resultatet en nettodebitering på kontoen, deraf navnet debetspredning.

Det omvendte gælder for kreditspænd. Her er værdien af alle solgte optioner større end værdien af alle købte optioner, så resultatet er en nettokredit på kontoen. I en vis forstand betaler markedet dig for at handle.

Eksempel på et debetspænd

Antag for eksempel, at en erhvervsdrivende køber en købsoption for $2,65. Samtidig sælger den erhvervsdrivende en anden call-option på det samme underliggende værdipapir med en højere strike-pris på $2,50. Dette kaldes en bull call spredning. Debiteringen er $0,15, hvilket resulterer i en nettoomkostning på $15 ($0,15 * 100) for at begynde spread-handlen.

Selvom der er et indledende udlæg på transaktionen, mener den erhvervsdrivende, at det underliggende værdipapir vil stige beskedent i pris, hvilket gør den købte option mere værdifuld i fremtiden. Det bedste scenario sker, når sikkerheden udløber ved eller over strejken af den solgte option. Dette giver den erhvervsdrivende den maksimale mulige fortjeneste, samtidig med at risikoen begrænses.

Den modsatte handel, kaldet en bear put spread,. køber også den dyrere option (en put med en højere strike pris), mens den sælger den billigere option (put med en lavere strike pris). Igen er der en nettodebitering på kontoen for at begynde handlen.

Bear call spreads og bull put spreads er begge kreditspænd.

Fortjenesteberegninger

Nulpunktspunktet for bullish (opkald) debet spreads, der kun bruger to muligheder af samme klasse og udløb er den laveste strejke (købt) plus nettodebet (samlet betalt for spreadet). For bearish (put) debetspænd beregnes breakeven-punktet ved at tage den højeste strejke (købt) og trække nettodebiteringen (total for spreadet).

For et bullish call spread med den underliggende værdipapirhandel til $65, er her et eksempel:

Køb $60-opkaldet og sælg $70-opkaldet (samme udløb) for en nettodebitering på $6,00. Nulpunktspunktet er $66,00, hvilket er den nederste strejke (60) + nettodebiteringen (6) = 66.

Maksimal fortjeneste opstår, når det underliggende udløber til eller over den højere strikepris. Hvis vi antager, at aktien udløb til $70, ville det være $70 - $60 - $6 = $4,00 eller $400 pr. kontrakt.

Det maksimale tab er begrænset til den betalte nettodebitering.