Belastungsspread

Was ist ein Soll-Spread?

Ein Debit-Spread oder ein Netto-Debit-Spread ist eine Optionsstrategie, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen derselben Klasse mit unterschiedlichen Ausübungspreisen beinhaltet, die einen Nettoabfluss von Barmitteln oder eine „Belastung“ für den Anleger erfordern. Das Ergebnis ist eine Nettobelastung des Handelskontos. Hier ist die Summe aller verkauften Optionen niedriger als die Summe aller gekauften Optionen, daher muss der Händler Geld aufbringen, um den Handel zu beginnen. Je höher der Soll-Spread, desto größer ist der anfängliche Geldabfluss, den der Händler bei der Transaktion erleidet.

Ein Debit-Spread ist eine Optionsstrategie zum gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen derselben Klasse und mit unterschiedlichen Ausübungspreisen.

Das Ergebnis der Transaktion ist die Belastung des Anlegerkontos.

Viele Arten von Spreads beinhalten drei oder mehr Optionen, aber das Konzept ist das gleiche.

So funktioniert ein Debit Spread

Spread-Strategien im Optionshandel beinhalten typischerweise den Kauf einer Option und den Verkauf einer anderen derselben Klasse auf denselben Basiswert mit einem anderen Ausübungspreis oder einem anderen Verfall. Viele Arten von Spreads beinhalten jedoch drei oder mehr Optionen, aber das Konzept ist das gleiche. Wenn die Einnahmen aus allen verkauften Optionen zu einem niedrigeren Geldwert führen als die Kosten aller gekauften Optionen, ist das Ergebnis eine Nettobelastung des Kontos, daher der Name Belastungsspread.

Das Gegenteil gilt für Kreditspreads. Dabei ist der Wert aller verkauften Optionen größer als der Wert aller gekauften Optionen, so dass eine Nettogutschrift auf dem Konto resultiert. In gewisser Weise bezahlt der Markt Sie dafür, den Trade einzugehen.

Beispiel für eine Belastungsspanne

Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Trader eine Call-Option für 2,65 $ kauft. Gleichzeitig verkauft der Händler eine weitere Call-Option auf das gleiche Basiswertpapier mit einem höheren Ausübungspreis von 2,50 $. Dies wird als Bull-Call-Spread bezeichnet. Die Belastung beträgt 0,15 $, was zu Nettokosten von 15 $ (0,15 $ * 100) führt, um mit dem Spread-Handel zu beginnen.

Obwohl bei der Transaktion eine anfängliche Ausgabe anfällt, glaubt der Händler, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers leicht steigen wird, wodurch die gekaufte Option in Zukunft wertvoller wird. Das günstigste Szenario tritt ein, wenn das Wertpapier zum oder über dem Ausübungspreis der verkauften Option abläuft. Dies gibt dem Trader den maximal möglichen Gewinn bei gleichzeitig begrenztem Risiko.

Der entgegengesetzte Trade, der als Bear-Put-Spread bezeichnet wird, kauft ebenfalls die teurere Option (ein Put mit einem höheren Ausübungspreis), während die weniger teure Option (der Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis) verkauft wird. Auch hier erfolgt eine Nettobelastung des Kontos, um den Handel zu beginnen.

Bear-Call-Spreads als auch Bull-Put-Spreads sind Credit-Spreads.

Gewinnberechnungen

Der Breakeven-Punkt für bullische (Call-)Debit-Spreads mit nur zwei Optionen derselben Klasse und Verfall ist der niedrigere Ausübungspreis (gekauft) plus die Nettobelastung (insgesamt für den Spread bezahlt). Bei bärischen (Put-)Debit-Spreads wird der Breakeven-Punkt berechnet, indem der höhere Ausübungspreis (gekauft) genommen und die Nettobelastung (Gesamtbetrag für den Spread) abgezogen wird.

Hier ist ein Beispiel für einen bullischen Call-Spread, bei dem das zugrunde liegende Wertpapier bei 65 $ gehandelt wird:

Kaufen Sie den 60-Dollar-Call und verkaufen Sie den 70-Dollar-Call (gleicher Verfall) für eine Nettobelastung von 6,00 Dollar. Der Breakeven-Punkt liegt bei 66,00 $, was dem unteren Ausübungspreis (60) + der Nettobelastung (6) = 66 entspricht.

Der maximale Gewinn tritt ein, wenn der Basiswert auf oder über dem höheren Ausübungspreis verfällt. Unter der Annahme, dass die Aktie bei 70 $ abläuft, wären das 70 $ - 60 $ - 6 $ = 4,00 $ oder 400 $ pro Kontrakt.

Der maximale Verlust ist auf die gezahlte Nettobelastung begrenzt.