Margen de débito
¿Qué es un diferencial de débito?
Un diferencial de débito, o diferencial de débito neto, es una estrategia de opciones que involucra la compra y venta simultánea de opciones de la misma clase con diferentes precios de ejercicio que requieren una salida neta de efectivo, o un "débito", para el inversor. El resultado es un débito neto a la cuenta comercial. AquÃ, la suma de todas las opciones vendidas es menor que la suma de todas las opciones compradas, por lo tanto, el comerciante debe aportar dinero para comenzar la operación. Cuanto mayor sea el diferencial de débito, mayor será la salida de efectivo inicial en la que incurre el comerciante en la transacción.
- Un diferencial de débito es una estrategia de opciones de compra y venta de opciones de la misma clase y diferentes precios de ejercicio al mismo tiempo.
- El resultado de la transacción se carga a la cuenta del inversor.
- Muchos tipos de diferenciales implican tres o más opciones, pero el concepto es el mismo.
Cómo funciona un diferencial de débito
Las estrategias de diferenciales en el comercio de opciones suelen implicar la compra de una opción y la venta de otra de la misma clase sobre el mismo valor subyacente con un precio de ejercicio diferente o un vencimiento diferente. Sin embargo, muchos tipos de diferenciales implican tres o más opciones, pero el concepto es el mismo. Si los ingresos recaudados de todas las opciones vendidas dan como resultado un valor monetario más bajo que el costo de todas las opciones compradas, el resultado es un débito neto en la cuenta, de ahà el nombre de diferencial de débito.
Lo contrario es cierto para los diferenciales de crédito. AquÃ, el valor de todas las opciones vendidas es mayor que el valor de todas las opciones compradas, por lo que el resultado es un crédito neto en la cuenta. En cierto sentido, el mercado le paga por realizar la operación.
Ejemplo de un diferencial de débito
Por ejemplo, suponga que un operador compra una opción de compra por $2,65. Al mismo tiempo, el comerciante vende otra opción de compra sobre el mismo valor subyacente con un precio de ejercicio más alto de $2,50. Esto se llama una extensión de la llamada alcista. El débito es de $0,15, lo que da como resultado un costo neto de $15 ($0,15 * 100) para comenzar la operación con margen.
Aunque hay un desembolso inicial en la transacción, el comerciante cree que el valor subyacente subirá modestamente de precio, lo que hará que la opción comprada sea más valiosa en el futuro. El mejor de los casos ocurre cuando el valor vence en o por encima del precio de ejercicio de la opción vendida. Esto le da al comerciante la cantidad máxima de ganancias posible mientras limita el riesgo.
La operación opuesta, llamada diferencial de venta bajista,. también compra la opción más cara (una opción de venta con un precio de ejercicio más alto) mientras vende la opción menos costosa (la opción de venta con un precio de ejercicio más bajo). Nuevamente, hay un débito neto a la cuenta para comenzar la operación.
llamada bajista y los diferenciales de venta alcista son ambos diferenciales de crédito.
Cálculos de ganancias
El punto de equilibrio para los diferenciales de débito alcistas (call) utilizando solo dos opciones de la misma clase y vencimiento es el precio de ejercicio más bajo (comprado) más el débito neto (total pagado por el diferencial). Para diferenciales de débito bajistas (put), el punto de equilibrio se calcula tomando el precio de ejercicio más alto (comprado) y restando el débito neto (total para el diferencial).
Para un diferencial de llamada alcista con el valor subyacente cotizando a $65, aquà hay un ejemplo:
Compre la llamada de $60 y venda la llamada de $70 (mismo vencimiento) por un débito neto de $6.00. El punto de equilibrio es $66,00, que es el precio de ejercicio inferior (60) + el débito neto (6) = 66.
La ganancia máxima ocurre cuando el subyacente vence al precio de ejercicio más alto o por encima de este. Suponiendo que las acciones expiraron a $70, serÃan $70 - $60 - $6 = $4,00, o $400 por contrato.
La pérdida máxima se limita al débito neto pagado.
