차변 스프레드

차변 스프레드란 무엇입니까?

차변 스프레드 또는 순 차변 스프레드 는 투자자에게 순 현금 유출 또는 "차변"이 필요한 행사가가 다른 동일한 클래스의 옵션을 동시에 사고 파는 것과 관련된 옵션 전략입니다. 결과는 거래 계정에 대한 순 차변 입니다. 여기에서 매도된 모든 옵션의 합계는 매수한 모든 옵션의 합계보다 낮으므로 거래자는 거래를 시작하기 위해 돈을 넣어야 합니다. 차변 스프레드가 높을수록 거래자가 거래에서 발생하는 초기 현금 유출이 커집니다.

• 차변 스프레드는 동일한 클래스와 다른 행사가의 옵션을 동시에 사고 파는 옵션 전략입니다.

• 거래 결과는 투자자 계좌로 인출됩니다.

• 많은 유형의 스프레드가 세 가지 이상의 옵션을 포함하지만 개념은 동일합니다.

차변 스프레드의 작동 원리

옵션 거래의 스프레드 전략은 일반적으로 행사가 또는 만기가 다른 동일한 기초 증권에 대해 한 옵션을 구매하고 동일한 클래스의 다른 옵션을 판매하는 것을 포함 합니다. 그러나 많은 유형의 스프레드에는 세 가지 이상의 옵션이 포함되지만 개념은 동일합니다. 매도된 모든 옵션에서 징수한 소득이 매수한 모든 옵션의 비용보다 낮은 금전적 가치를 가져오는 경우, 그 결과 계정에 대한 순 차변이 발생하므로 차변 스프레드라는 이름이 됩니다.

신용 스프레드의 경우는 그 반대입니다. 여기에서 판매된 모든 옵션의 가치는 구매한 모든 옵션의 가치보다 크므로 결과는 계정에 대한 순 크레딧 입니다. 어떤 의미에서, 시장은 거래를 하기 위해 당신에게 돈을 지불합니다.

차변 스프레드의 예

예를 들어 거래자가 $2.65 에 콜옵션 을 매수했다고 가정합니다. 동시에 거래자는 동일한 기초 증권에 대해 더 높은 행사가 $2.50로 다른 콜옵션을 판매합니다. 이를 황소 콜 스프레드 라고 합니다. 차변은 $0.15이며, 스프레드 거래를 시작하는 데 순 비용은 $15($0.15 * 100)입니다.

거래에 초기 지출이 있지만 거래자는 기본 증권 의 가격이 완만하게 상승하여 미래에 구매한 옵션의 가치가 더 높아질 것이라고 믿습니다. 최상의 시나리오는 매도된 옵션의 행사가 또는 그 이상에서 유가 증권이 만료될 때 발생합니다. 이것은 거래자에게 위험을 제한하면서 가능한 최대의 이익을 제공합니다.

풋 스프레드 라고 하는 반대 거래 도 더 비싼 옵션(행사가가 더 높은 풋)을 사고 덜 비싼 옵션(행사가가 더 낮은 풋)을 매도합니다. 다시 말하지만 거래를 시작하기 위해 계정에 순 차변이 있습니다.

베어 콜 스프레드 와 강세 풋 스프레드 는 모두 신용 스프레드입니다.

이익 계산

의 손익분기점 은 낮은 행사가(매수)와 순 차변(스프레드에 대해 지불한 총액)입니다. 약세(풋) 차변 스프레드의 경우 손익분기점은 더 높은 행사가(매수)를 취하고 순 차변(스프레드 합계)을 빼서 계산됩니다.

기본 증권 거래가 $65인 강세 콜 스프레드의 예는 다음과 같습니다.

$60 콜옵션을 매수하고 $70 콜옵션(동일한 만기)을 $6.00의 순 차변에 매도하십시오. 손익분기점은 $66.00이며, 이는 낮은 행사가(60) + 순차변금(6) = 66입니다.

최대 이익은 기초가 더 높은 행사 가격 이상으로 만료될 때 발생합니다. 주식이 $70에서 만료되었다고 가정하면 $70 - $60 - $6 = $4.00 또는 계약당 $400가 됩니다.

최대 손실은 지불된 순 차변으로 제한됩니다.