Saham Tertunda

Apakah Saham Tertunda?

Saham tertunda ialah saham yang tidak mempunyai sebarang hak ke atas aset syarikat yang mengalami muflis sehingga semua pemegang saham biasa dan keutamaan dibayar. Ia juga mungkin merupakan saham yang dikeluarkan kepada pengasas syarikat yang menyekat penerimaan dividen mereka sehingga dividen telah diagihkan kepada semua kelas pemegang saham yang lain.

Saham tertunda juga boleh diberikan kepada modal teroka dan kumpulan pelabur swasta lain sebagai sebahagian daripada pelaburan jangka panjang dalam syarikat.

Memahami Saham Tertunda

Saham tertunda—kaedah pembayaran saham kepada pengarah dan eksekutif syarikat—didepositkan ke dalam akaun terkunci. Nilai saham ini berubah-ubah mengikut pasaran dan tidak boleh diakses oleh benefisiari untuk tujuan pembubaran sehingga mereka bukan lagi pekerja syarikat.

Ini juga terpakai jika tarikh tertentu telah berlalu dan pekerja itu dianggap mempunyai hak sepenuhnya dengan syarikat. Di bawah semua kelas saham biasa dan keutamaan yang lain, saham ini berada dalam barisan terakhir apabila syarikat muflis dan mencairkan semua aset.

Walaupun saham tertunda mewakili nilai tunai tertentu berdasarkan keadaan pasaran, saham hantu tidak membenarkan pembayaran secara tunai. Selain itu, daripada deposit sebenar sekuriti, syarikat kadangkala mengekalkan catatan simpan kira tunai yang menyamai kedudukan keselamatan yang mengimbangi. Apabila eksekutif atau pengarah meninggalkan syarikat, wang tunai ditukar kepada saham pada nilai pasaran.

Pampasan Saham Tertunda

Saham tertunda kebanyakannya digunakan sebagai kaedah pampasan untuk eksekutif dan pengasas syarikat, atau sebagai cara untuk mendorong pelabur melabur dalam syarikat. Saham tertunda datang dengan banyak sekatan, seperti tempoh letak hak,. prestasi syarikat, harga pasaran saham dan lain-lain.

Secara tradisinya, saham tertunda hanyalah sebahagian daripada pelan pampasan yang lebih besar. Pekerja yang dikeluarkan dengan saham tertunda juga mungkin menerima lebih banyak pilihan saham tradisional,. yang mungkin tertakluk pada tempoh letak hak tertentu, serta pilihan pelaburan atau persaraan lain.

Tidak lagi biasa digunakan, saham tertunda memberikan pemegangnya pembayaran dividen yang besar; lazimnya lebih tinggi daripada kadar purata yang ditawarkan pada bentuk saham lain, tetapi hanya dibayar selepas semua kelas pemegang saham lain menerima pengagihan mereka. Pemegang saham tertunda mempunyai akses kepada semua baki keuntungan selepas semua kewajipan lain dipenuhi.

Saham Tertunda lwn. Saham Terhad

Stok terhad mempunyai had tertentu berkaitan dengan keupayaan pekerja untuk mengewangkan atau mengakses saham. Walaupun kedua-dua saham tertunda dan terhad mungkin tertakluk kepada keperluan peletakhakan, mengakibatkan kelewatan sebelum pekerja mengambil pemilikan penuh saham berkaitan, stok terhad akan segera ditukar kepada saham tidak terhad sebaik sahaja tempoh tersebut tamat, manakala saham tertunda tidak bertukar sehingga satu tarikh yang dipilih melebihi tarikh peletakan hak.

Dalam kedua-dua kes, pekerja yang menamatkan pekerjaan mereka sebelum tempoh peletakan hak telah tamat kehilangan semua hak ke atas saham yang dipersoalkan.

Struktur Pembayaran

Terdapat struktur pembayaran yang ditakrifkan oleh undang-undang yang menentukan pemiutang mana yang dibayar dahulu apabila aset syarikat dibubarkan untuk wang tunai. Mereka yang dibayar dahulu adalah pemiutang terjamin. Ini adalah individu yang telah meminjamkan wang kepada syarikat dengan cagaran yang ditetapkan. Ini juga termasuk pemegang bon terjamin.

Seterusnya adalah pemiutang tidak bercagar —pemiutang yang telah membuat pinjaman tanpa sebarang cagaran. Ini juga termasuk pekerja dan pembekal yang berhutang wang. Ia adalah kumpulan yang lebih besar yang dalam beberapa cara terhutang wang oleh syarikat.

Terakhir dalam barisan ialah pemegang saham. Pemegang saham pilihan mempunyai dib pertama pada peringkat ini, diikuti oleh pemegang saham biasa. Pemegang saham tertunda, sementara itu, berada di belakang barisan.

Sorotan

• Unit stok terhad (RSU) telah menjadi semakin biasa berbanding saham tertunda kerana tempoh letak haknya yang lebih pendek.

• Saham tertunda biasanya dikhaskan untuk orang dalam dan pelabur syarikat, dengan pelbagai ketetapan terma tentang bila saham itu terletak hak, dan mungkin boleh ditukar kepada sama ada saham biasa atau kelas saham lain.

• Sama ada cara, saham tertunda mewakili anugerah pampasan jangka panjang untuk pengasas syarikat, eksekutif dan pelabur awal.

• Saham tertunda adalah yang terakhir dalam prosiding kredit atau kebankrapan, berikutan pemegang saham pilihan dan biasa.

• Ideanya adalah untuk memastikan pengurusan syarikat dan pelabur tetap utuh melalui evolusi syarikat, daripada syarikat permulaan kepada syarikat dagangan awam.