Utsatt andel

Hva er en utsatt andel?

En utsatt aksje er en aksje som ikke har noen rettigheter til eiendelene til et selskap som går konkurs før alle felles og foretrukne aksjonærer er betalt. Det kan også være en aksje utstedt til selskapsstiftere som begrenser deres mottak av utbytte inntil utbytte er delt ut til alle andre klasser av aksjonærer.

Utsatt aksjer kan også tildeles venturekapital og andre private investorgrupper som del av en langsiktig investering i et selskap.

Forstå en utsatt andel

Utsatte aksjer - en metode for aksjebetaling til direktører og ledere i et selskap - settes inn på en låst konto. Verdien av disse aksjene svinger med markedet og kan ikke benyttes av mottakeren med henblikk på avvikling før de ikke lenger er ansatte i selskapet.

Dette gjelder også dersom en bestemt dato har passert og den ansatte anses som fullt opptjent i selskapet. Underordnet alle andre klasser av vanlige og foretrukne aksjer, er disse aksjene sist i køen når et selskap går konkurs og likviderer alle eiendeler.

Mens utsatt aksje representerer en bestemt kontantverdi basert på markedsforhold, tillater ikke fantomaksjer betaling i kontanter . I stedet for faktiske innskudd av verdipapirer, opprettholder selskaper noen ganger bokføring av kontanter som tilsvarer en utlignende sikkerhetsposisjon. Når lederen eller direktøren forlater selskapet, konverteres kontantene til aksjer til markedsverdi.

Utsatt aksjekompensasjon

Utsatte aksjer brukes mest som en metode for kompensasjon for ledere og grunnleggere av et selskap, eller som et middel for å få investorer til å investere i et selskap. Utsatte aksjer kommer med mange begrensninger, for eksempel opptjeningsperioder,. selskapets ytelse, markedsprisen på aksjen og andre.

Tradisjonelt er utsatte aksjer bare en del av en større kompensasjonsplan. Ansatte utstedt med utsatt aksjer kan også motta mer tradisjonelle aksjeopsjoner,. som kan være underlagt visse opptjeningsperioder, samt andre investerings- eller pensjonsopsjoner.

Utsatt aksjer, som ikke lenger brukes ofte, gir innehaverne store utbytteutbetalinger ; typisk høyere enn gjennomsnittskursen som tilbys på andre former for aksjer, men betales først etter at alle andre klasser av aksjonærer har mottatt sine utdelinger. Eiere av utsatte aksjer har tilgang til alle gjenværende overskudd etter at alle andre forpliktelser er oppfylt.

Utsatte andeler vs. begrensede andeler

Begrensede aksjer har spesifiserte grenser med hensyn til den ansattes evne til å tjene penger på eller få tilgang til aksjene. Mens både utsatte og begrensede aksjer kan være underlagt opptjeningskrav, noe som resulterer i en forsinkelse før den ansatte tar fullt eierskap til de tilknyttede aksjene, konverteres begrensede aksjer umiddelbart til ubegrensede aksjer når perioden er utløpt, mens utsatte aksjer ikke konverteres før en valgt dato utover opptjeningsdatoen.

I begge tilfeller mister ansatte som avslutter ansettelsesforholdet før opptjeningsperioden er utløpt alle rettigheter til de aktuelle aksjene.

Betalingsstruktur

Det er en betalingsstruktur definert ved lov som bestemmer hvilke kreditorer som betales først når et selskaps eiendeler likvideres for kontanter. De som betales først er alltid sikrede kreditorer. Dette er personer som har lånt ut penger til selskapet med tildelt sikkerhet. Dette inkluderer også sikrede obligasjonseiere.

Neste i rekken er usikrede kreditorer – kreditorer som har gitt lån uten sikkerhet. Dette inkluderer også ansatte og leverandører som skylder penger. Det er en større gruppe som på en eller annen måte skylder penger av selskapet.

Sist i rekken er aksjonærene. Foretrukne aksjonærer har første dibs på dette stadiet, etterfulgt av vanlige aksjonærer. Utsatte aksjonærer står i mellomtiden bakerst i køen.

Høydepunkter

• Restricted stock units (RSU) har blitt stadig mer vanlig enn utsatte aksjer på grunn av deres kortere opptjeningsperiode.

• Utsatte aksjer er vanligvis forbeholdt selskapets innsidere og investorer, med ulike terminbestemmelser om når aksjene opptjenes, og kan konverteres til enten ordinære aksjer eller en annen aksjeklasse.

• Uansett representerer utsatte aksjer en langsiktig kompensasjonspremie for selskapets grunnleggere, ledere og initiale investorer.

• Utsatt aksjer er den siste i rekken i kreditt- eller konkursbehandling, etter foretrukne og felles aksjonærer.

– Tanken er å holde selskapsledelsen og investorene intakte gjennom et selskaps utvikling, fra et oppstartsselskap til et børsnotert selskap.