Action différée
Qu'est-ce qu'une action différée ?
Une action différée est une action qui n'a aucun droit sur les actifs d'une société en faillite tant que tous les actionnaires ordinaires et privilégiés n'ont pas été payés. Il peut également s'agir d'une action émise aux fondateurs de sociétés qui limite leur perception de dividendes jusqu'à ce que les dividendes aient été distribués à toutes les autres catégories d'actionnaires.
Des actions différées peuvent également être attribuées à des sociétés de capital-risque et à d'autres groupes d'investisseurs privés dans le cadre d'un investissement à long terme dans une entreprise.
Comprendre une action différée
Les actions différées - une méthode de paiement des actions aux administrateurs et dirigeants d'une société - sont déposées dans un compte verrouillé. La valeur de ces actions fluctue avec le marché et ne peut être consultée par le bénéficiaire aux fins de liquidation tant qu'il n'est plus salarié de la société.
Ceci s'applique également si une date particulière est passée et que l'employé est considéré comme pleinement acquis à l'entreprise. Subordonnées à toutes les autres catégories d' actions ordinaires et privilégiées, ces actions sont en dernier lorsqu'une entreprise fait faillite et liquide tous ses actifs.
Alors que les actions différées représentent une valeur de rachat particulière en fonction des conditions du marché, les actions fantômes ne permettent pas de paiement en espèces. De plus, plutôt que de véritables dépôts de titres, les entreprises maintiennent parfois des écritures comptables d'espèces équivalant à une position de sécurité compensatoire. Lorsque le dirigeant ou l'administrateur quitte l'entreprise, les liquidités sont converties en actions à la valeur marchande.
Rémunération en actions différées
Les actions différées sont principalement utilisées comme mode de rémunération des dirigeants et des fondateurs d'une entreprise, ou comme moyen d'inciter les investisseurs à investir dans une entreprise. Les actions différées sont assorties de nombreuses restrictions, telles que les périodes d' acquisition,. les performances de l'entreprise, le prix du marché de l'action, etc.
Traditionnellement, les actions différées ne sont qu'une partie d'un plan de rémunération plus large. Les employés émis avec des actions différées peuvent également recevoir des options d'achat d'actions plus traditionnelles,. qui peuvent être soumises à certaines périodes d'acquisition, ainsi que d'autres options d'investissement ou de retraite.
Plus couramment utilisées, les actions différées offrent à leurs détenteurs d'importants dividendes ; généralement plus élevés que le taux moyen offert sur d'autres formes d'actions, mais ne sont payés qu'après que toutes les autres catégories d'actionnaires ont reçu leurs distributions. Les détenteurs d'actions différées ont accès à tous les bénéfices restants une fois toutes les autres obligations remplies.
Actions différées vs. Actions restreintes
Les actions restreintes ont des limites spécifiées en ce qui concerne la capacité de l'employé à monétiser ou à accéder aux actions. Bien que les actions différées et les actions restreintes puissent être soumises à des exigences d'acquisition, ce qui entraîne un délai avant que l'employé ne devienne pleinement propriétaire des actions associées, les actions restreintes sont immédiatement converties en actions sans restriction une fois la période terminée, tandis que les actions différées ne sont pas converties avant un date choisie au-delà de la date d'acquisition.
Dans les deux cas, les salariés qui quittent leur emploi avant la fin de la période d'acquisition perdent tout droit aux actions concernées.
Structure de paiement
Il existe une structure de paiement définie par la loi qui détermine quels créanciers sont payés en premier lorsque les actifs d'une entreprise sont liquidés en espèces. Ceux qui sont payés en premier sont toujours les créanciers garantis. Ce sont des personnes qui ont prêté de l'argent à l'entreprise avec des garanties attribuées. Cela inclut également les détenteurs d'obligations garanties.
Viennent ensuite les créanciers non garantis, c'est-à-dire les créanciers qui ont consenti des prêts sans aucune garantie. Cela inclut également les employés et les fournisseurs à qui l'on doit de l'argent. Il s'agit d'un groupe plus important auquel, d'une certaine manière, l'entreprise doit de l'argent.
Les derniers en ligne sont les actionnaires. Les actionnaires privilégiés ont les premiers dibs à ce stade, suivis des actionnaires ordinaires. Les actionnaires différés, quant à eux, sont en queue de file.
Points forts
Les unités d'actions restreintes (UAR) sont devenues de plus en plus courantes que les actions différées en raison de leur période d'acquisition plus courte.
Les actions différées sont généralement réservées aux initiés et aux investisseurs de la société, avec diverses stipulations de durée concernant le moment où les actions sont acquises, et peuvent être convertibles en actions ordinaires ou en une autre catégorie d'actions.
Dans tous les cas, les actions différées représentent une rémunération à long terme pour les fondateurs, les dirigeants et les investisseurs initiaux de l'entreprise.
Les actions différées sont les dernières en ligne dans les procédures de crédit ou de faillite, après les actionnaires privilégiés et ordinaires.
L'idée est de garder intacts la direction et les investisseurs de l'entreprise tout au long de l'évolution d'une entreprise, d'une start-up à une société cotée en bourse.
