من خلال صفقة
ما هي صفقة السيارة؟
صفقة القيادة هي مصطلح عام يشير إلى صاحب رأس المال المغامر (VC) الذي يستثمر في شركة ناشئة بهدف تنفيذ استراتيجية خروج سريعة للغاية ، من الناحية المثالية عن طريق الاكتتاب العام الأولي (IPO) في البورصة.
فهم صفقة بالسيارة
عادة ما يستثمر رأس المال الاستثماري في الأعمال التجارية على المدى الطويل. عادة ما يستغرق الأمر ما يقرب من خمس إلى ثماني سنوات لمشروع واعد في مرحلة مبكرة لتدعيم مساره وإما أن يتم شرائه أو طرحه للاكتتاب العام من خلال الإدراج في البورصة. خلال هذه العملية الصعبة ، سيعمل المستثمرون الجريئون كشركاء ، ويمرضون الشركات الناشئة الناشئة من خلال آلامهم المتنامية.
وجود استراتيجية خروج هو المفتاح. في كثير من الحالات ، لا يحصل أصحاب رأس المال المغامرون على أموال إلا عندما يتم بيع الشركة الناشئة التي استثمروا فيها ، سواء كان ذلك من خلال طرح عام أولي (IPO) أو تم الاستحواذ عليه من قبل شركة أخرى.
عندما يكون ذلك ممكنًا ، ستسعى بعض شركات رأس المال المغامر للوصول إلى هذه النقطة في وقت أقرب من غيرها. من حين لآخر ، قد يكون لدى الشركة الناشئة خطط ملموسة للتعويم في البورصة ولكنها تحتاج أولاً إلى وصول سريع إلى رأس المال. إذا كانت طموحات الاكتتاب العام صحيحة ، فمن المتوقع أن ينقض رأس المال الجريء لأنه يمكّنهم من تحقيق ربح سريع دون الاضطرار إلى الانخراط في جميع الأنشطة المضنية التي يُطلب منهم عادةً القيام بها.
عندما تظهر فرص من هذا النوع ، لا يأخذ رأس المال الاستثماري دورًا نشطًا في إدارة ومراقبة الشركة الناشئة. بدلاً من ذلك ، الهدف هو زيادة حجم الاستثمار عن طريق إدراج المشروع بسرعة أو العثور عليه مقدمًا.
مزايا وعيوب صفقة البيع بالتجزئة
قد يُنظر إلى صفقات Drive-by VC على أنها مفيدة لكل من الشركة الناشئة و VC: فهي تسمح للشركة بتعزيز نموها بمعدل مرتفع جدًا في وقت مبكر من دورة حياتها مع تمكين المستثمرين من استعادة رأس مالهم بسرعة . لإعادة الاستثمار في مشاريع جديدة دون تقييد لسنوات في كل مرة.
على الرغم من كونها مثمرة في بعض الأحيان لجميع الأطراف ، إلا أن الصفقات التي تتم من خلال السيارة في كثير من الأحيان يتم النظر إليها بتشكك. يقول النقاد إن هذه الأنواع من المعاملات تؤدي إلى دفع الشركات نحو الاكتتاب العام ، على الرغم من عدم استعدادها الموضوعي لمثل هذا الحدث الكبير.
يعمل المستثمرون الجريئون على جني الأموال من أجل مستثمريهم ، وعندما يسير كل شيء كما هو مخطط ، فإن المشاريع الواعدة التي يضخون فيها رأس المال أيضًا. ومع ذلك ، إذا كانت علاقة قصيرة الأجل ، وأصبح الضغط على الربح من الشركة الناشئة بسرعة هو الهدف الوحيد ، فيمكن القول أن جانب الرعاية الخاص بهم يخرج من النافذة.
فجأة ، ليس لدى VC سبب وجيه للاهتمام برفاهية الشركة على المدى الطويل. يصبح الوصول إلى الأرض الموعودة للاكتتابات العامة في أسرع وقت ممكن المهمة الرئيسية ، بغض النظر عما إذا كانت الشركة ومؤسسوها قد نجحوا أو فشلوا على الفور بعد ذلك.
عادة ما يكسب أصحاب رؤوس الأموال المجازفة الأموال من أجل مستثمريهم وأنفسهم عندما يتم بيع أو شراء استثماراتهم في شركة ناشئة.
تاريخ صفقات السيارات
تمت صياغة مصطلح الاستثمار "بالسيارة" لأول مرة في منتصف التسعينيات عندما قام أصحاب رأس المال الاستثماري بضخ الأموال في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ، ولا سيما تلك التي كانت تحيط بجنون الإنترنت. يشير المصطلح إلى الممارسة الشائعة في وقت موافقة المستثمرين الملاك ورأس المال المغامر على تمويل الشركات الناشئة في المرحلة المبكرة دون بذل أي عناية حقيقية للتحقق مما إذا كانت خطة عمل الشركة وفريق الإدارة استثمارًا مفيدًا وواعدًا.
الازدهار التكنولوجي ، كان رأس المال الاستثماري حريصًا على تمويل الشركة الكبيرة التالية قبل منافسيها. حدث الاستثمار بالسيارة لأنهم اعتقدوا أنه لم يكن لديهم الوقت الكافي لأداء واجباتهم المدرسية.
أُصيب العديد من المستثمرين بالحرق بعد انفجار فقاعة الإنترنت في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، مما دفع هذا الاستثمار السريع والقذر إلى عدم استحسان هذا الاستثمار. ظل هذا هو الحال إلى حد كبير حتى أواخر عام 2010 ، عندما كانت العملة الرقمية بدأت الشركات الناشئة المرتبطة بالبيتكوين والبلوك تشين في توليد الكثير من الضجة. أدت الإثارة التي أحاطت بفئة الأصول التكنولوجية الناشئة إلى أن يتصرف بعض أصحاب رأس المال المغامر بتهور. مرة أخرى ، كان الدافع وراء ذلك هو الخوف من أن عدم الاستثمار الفوري سيؤدي بهم إلى تفويت الفرصة الكبيرة التالية.
يسلط الضوء
عادة ما يمسك أصحاب رؤوس الأموال المغامرة بأيدي رواد الأعمال الشباب مع الشركات الناشئة الجديدة.
أصبحت صفقات السيارات أقل شيوعًا بعد انفجار فقاعة الإنترنت في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
تمت صياغة مصطلح الاستثمار "بالسيارة" لأول مرة في وقت قريب من جنون الإنترنت ، عندما قام أصحاب رأس المال الاستثماري بضخ الأموال بشكل أعمى في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا.
يقول المنتقدون إن الصفقات التي يتم دفعها تؤدي إلى دفع رأس المال الاستثماري الشركات نحو الاكتتاب العام ، على الرغم من أنها ليست مستعدة بشكل كامل.
صفقة الدفع هي مصطلح عام يشير إلى صاحب رأس المال الاستثماري (VC) الذي يستثمر في شركة ناشئة مع وضع استراتيجية خروج سريعة في الاعتبار.
