Offre Drive-By

Qu'est-ce qu'un Drive-By Deal ?

Un drive-by deal est un terme d'argot faisant référence à un capital-risqueur (VC) qui investit dans une startup dans le but d'exécuter une stratégie de sortie très rapide,. idéalement par le biais d'une offre publique initiale (IPO) en bourse.

Comprendre un Drive-By Deal

Les VC investissent généralement dans des entreprises à long terme. Normalement, il faut environ cinq à huit ans pour qu'une entreprise prometteuse en phase de démarrage cimente son chemin et soit rachetée, soit rendue publique en s'inscrivant en bourse. Au cours de ce processus délicat, les VC fonctionneront en tant que partenaires, soignant les jeunes startups à travers leurs difficultés de croissance.

Avoir une stratégie de sortie est la clé. Dans de nombreux cas, les VC ne sont vraiment payés que lorsque la startup dans laquelle ils ont investi est vendue, que ce soit par le biais d'une offre publique initiale (IPO) ou d'une acquisition par une autre société.

Lorsque cela est possible, certains VC chercheront activement à arriver à ce point plus tôt que d'autres. Parfois, une startup peut avoir des plans concrets pour entrer en bourse, mais a d'abord besoin d'un accès rapide au capital. Si les ambitions de l'introduction en bourse sont valables, on pourrait s'attendre à ce que les VC bondissent car cela leur permet de gagner rapidement de l'argent sans avoir à s'engager dans toutes les activités ardues qu'ils sont généralement tenus d'entreprendre.

Lorsque des opportunités de cette nature se présentent, le VC ne joue que peu ou pas de rôle actif dans la gestion et le suivi de la startup. Au lieu de cela, l'objectif est d'augmenter la taille de l'investissement en obtenant rapidement l'entreprise répertoriée ou en lui trouvant un prétendant.

Avantages et inconvénients d'un Drive-By Deal

Les accords de capital-risque drive-by peuvent être considérés comme avantageux à la fois pour la start-up et le capital-risque : ils permettent à une entreprise de booster sa croissance à un rythme très élevé au début de son cycle de vie tout en permettant aux investisseurs de remettre rapidement leur capital en ordre de réinvestir dans de nouveaux projets sans être immobilisé pendant des années.

Bien que parfois fructueuses pour toutes les parties, les offres au volant sont le plus souvent considérées avec scepticisme. Les critiques disent que ces types de transactions poussent les entreprises vers une introduction en bourse, même si elles ne sont pas objectivement prêtes pour un événement aussi important.

Les VC ont pour mission de gagner de l'argent pour leurs investisseurs et, lorsque tout se passe comme prévu, les entreprises prometteuses dans lesquelles ils injectent également des capitaux. Cependant, s'il s'agit d'une affaire de courte durée et que tirer rapidement un profit de la startup devient rapidement le seul objectif, on pourrait affirmer que leur aspect nourricier passe par la fenêtre.

Du coup, le VC a peu de raisons de se soucier du bien-être à long terme de l'entreprise. Arriver au pays promis des introductions en bourse le plus rapidement possible devient la mission principale, que l'entreprise et ses fondateurs réussissent ou échouent immédiatement après.

Les capital-risqueurs gagnent généralement de l'argent pour leurs investisseurs et pour eux-mêmes lorsque leur investissement dans une start-up est vendu ou acquis.

Historique des offres Drive-By

Le terme investissement "drive-by" a été inventé pour la première fois au milieu des années 1990 alors que les investisseurs en capital-risque injectaient de l'argent dans les startups technologiques, en particulier autour de l' engouement pour les point-com. Le terme fait référence à la pratique courante à l'époque où les investisseurs providentiels et les sociétés de capital-risque acceptaient de financer des entreprises en démarrage sans faire de véritable diligence raisonnable pour vérifier si le plan d'affaires et l'équipe de direction de l'entreprise étaient un investissement valable et prometteur.

Pendant le boom technologique,. les VC étaient impatients de financer la prochaine grande entreprise avant leurs concurrents. L'investissement au volant s'est produit parce qu'ils pensaient qu'ils n'avaient pas assez de temps pour faire leurs devoirs.

De nombreux investisseurs ont été brûlés après l'éclatement de la bulle Internet au début des années 2000, ce qui a fait tomber en disgrâce cet investissement de capital-risque rapide et sale. Cela est resté largement le cas jusqu'à la fin des années 2010, lorsque la monnaie numérique Les startups liées au Bitcoin et à la blockchain ont commencé à générer beaucoup de buzz. L'excitation entourant cette classe d'actifs technologiques émergents a conduit certains VC à agir de manière imprudente. Encore une fois, cela était motivé par la crainte que le fait de ne pas investir rapidement les conduise à manquer la prochaine grande chose.

Points forts

Les capital-risqueurs tiennent généralement la main de jeunes entrepreneurs avec de nouvelles start-ups.
Les offres au volant sont devenues moins à la mode après l'éclatement de la bulle Internet dans les années 2000.
Le terme investissement "drive-by" a été inventé pour la première fois à l'époque de l'engouement pour les dot-com, lorsque les capital-risqueurs ont aveuglément investi de l'argent dans les startups technologiques.
Les critiques disent que les accords au volant font que les VC poussent les entreprises vers une introduction en bourse, même si elles ne sont pas complètement préparées.
Un accord drive-by est un terme d'argot faisant référence à un capital-risqueur (VC) qui investit dans une startup avec une stratégie de sortie rapide à l'esprit.