Drive By Deal
Mikä on Drive-by-sopimus?
Drive-by-sopimus on slangitermi, joka viittaa pääomasijoittajaan (VC), joka sijoittaa startupiin toteuttaakseen erittäin nopean irtautumisstrategian,. mieluiten listautumisannin (IPO) avulla pörssissä.
Drive-by-sopimuksen ymmärtäminen
Riskipääomayritykset sijoittavat yleensä yrityksiin pitkällä aikavälillä. Normaalisti kestää noin viidestä kahdeksaan vuotta, ennen kuin lupaava alkuvaiheen yritys lujittaa tiensä ja joko ostetaan tai tulee pörssiin listautumalla. Tämän hankalan prosessin aikana riskipääomayritykset toimivat kumppaneina ja hoitavat nuoria startup-yrityksiä heidän kasvukipunsa läpi.
Irtautumisstrategia on avainasemassa. Monissa tapauksissa riskipääomayritykset saavat todellista palkkaa vasta, kun heidän sijoittamansa startup myydään eteenpäin, olipa kyse sitten listautumisesta tai toisen yrityksen ostamisesta.
Mahdollisuuksien mukaan jotkut riskipääomayritykset pyrkivät aktiivisesti saapumaan tähän pisteeseen aikaisemmin kuin toiset. Toisinaan startupilla voi olla konkreettisia suunnitelmia pörssissä leijumisesta, mutta se tarvitsee ensin nopean pääoman saatavuuden. Jos listautumistavoitteet ovat päteviä, riskipääomien voidaan odottaa hyppäävän, koska se antaa heille mahdollisuuden tehdä nopeasti rahaa ilman, että heidän tarvitsee osallistua kaikkeen rasittavaan toimintaan, johon heidän yleensä vaaditaan.
Kun tämän tyyppisiä mahdollisuuksia ilmaantuu, riskipäälliköllä ei ole juurikaan tai ei ollenkaan aktiivista roolia käynnistyksen johtamisessa ja seurannassa. Sen sijaan tavoitteena on kasvattaa sijoituksen kokoa saamalla yritys nopeasti listalle tai etsimällä sille kosija.
Drive-by-tarjouksen edut ja haitat
Drive-by VC -sopimuksia voidaan pitää hyödyllisinä sekä startup-yritykselle että riskipääomayritykselle: niiden avulla yritys voi vauhdittaa kasvuaan erittäin nopeasti elinkaarensa alkuvaiheessa ja samalla sijoittajat voivat saada pääomansa nopeasti takaisin kuntoon. investoida uudelleen uusiin projekteihin ilman, että se on sidottu vuosiksi kerrallaan.
Vaikkakin joskus hedelmällisiä kaikille osapuolille, ohituskauppoja suhtaudutaan usein skeptisesti. Kriitikot sanovat, että tällaiset liiketoimet johtavat siihen, että yritykset työnnetään kohti listautumisantia, vaikka ne eivät ole objektiivisesti valmiita niin suureen tapahtumaan.
Riskipääomayritykset tekevät rahaa sijoittajilleen ja, kun kaikki menee suunnitelmien mukaan, myös lupaaville hankkeille, joihin ne sijoittavat pääomaa. Kuitenkin, jos se on lyhytaikainen tapaus ja voiton puristaminen startupista nopeasti tulee ainoaksi tavoitteeksi, voidaan väittää, että heidän hoitava puolinsa menee ulos ikkunasta.
Yhtäkkiä VC:llä ei ole juurikaan syytä välittää yrityksen pitkän aikavälin hyvinvoinnista. Päätehtävä on päästä listautumisannin luvattuun maahan mahdollisimman nopeasti riippumatta siitä, menestyvätkö yhtiö ja sen perustajat vai epäonnistuvatko heti sen jälkeen.
Pääomasijoittajat tienaavat yleensä rahaa sijoittajilleen ja itselleen, kun heidän sijoituksensa startup-yritykseen myydään tai ostetaan.
Drive-By -tarjousten historia
Termi "drive-by" -sijoittaminen keksittiin ensimmäisen kerran 1990-luvun puolivälissä, kun pääomasijoittajat kaatoivat rahaa teknologia-aloitusyrityksiin, erityisesti dot-com-hulluuden ympärillä. Termi viittaa yleiseen käytäntöön silloin, kun enkelisijoittajat ja riskipääomayritykset suostuivat rahoittamaan varhaisen vaiheen startup-yrityksiä ilman todellista due diligence -toimintaa varmistaakseen, olivatko yrityksen liiketoimintasuunnitelma ja johtoryhmä kannattava ja lupaava sijoitus.
Teknologiabuumin aikana riskipääomayritykset halusivat rahoittaa seuraavan suuren yrityksen ennen kilpailijoitaan. Drive-by-sijoittaminen tapahtui, koska he uskoivat, ettei heillä ollut tarpeeksi aikaa tehdä läksyjä.
Monet sijoittajat palasivat dot-com- kuplan puhkeamisen jälkeen 2000-luvun alussa, mikä sai tämän nopean ja likaisen riskipääomasijoituksen putoamaan suosiosta. Tämä pysyi suurelta osin 2010-luvun lopulla, jolloin digitaalinen valuutta Bitcoiniin ja lohkoketjuun liittyvät startup-yritykset alkoivat herättää paljon kohua. Tätä nousevaa teknologiaomaisuusluokkaa ympäröivä jännitys sai jotkin riskipääomayritykset toimimaan piittaamattomasti. Jälleen kerran tämän motiivina oli pelko siitä, että sijoittamatta jättäminen viivytyksettä johtaisi siihen, että he jäävät paitsi seuraavasta suuresta asiasta.
##Kohokohdat
Pääomasijoittajat pitävät yleensä käsistä nuoria yrittäjiä uusien start-up-yritysten kanssa.
Drive-by-tarjouksista tuli vähemmän trendikkäitä dot-com-kuplan puhkeamisen jälkeen 2000-luvulla.
Termi "drive-by" -sijoittaminen keksittiin ensimmäisen kerran dot-com-hulluuden aikoihin, jolloin pääomasijoittajat kaatoivat sokeasti rahaa teknologia-aloitusyrityksiin.
Kriitikot sanovat, että "drive-by" -sopimukset johtavat riskipääomayhtiöiden työntämiseen yrityksiä kohti listautumisantia, vaikka ne eivät ole täysin valmistautuneet.
Drive-by-sopimus on slangitermi, joka viittaa pääomasijoittajaan (VC), joka sijoittaa startupiin nopeaa irtautumisstrategiaa silmällä pitäen.
