Drive-by-Deal

Was ist ein Drive-by-Deal?

Ein Drive-by-Deal ist ein umgangssprachlicher Begriff, der sich auf einen Risikokapitalgeber (VC) bezieht, der in ein Startup mit dem Ziel investiert , eine sehr schnelle Exit-Strategie durchzuführen, idealerweise durch einen Börsengang (IPO) an einer Börse.

Einen Drive-By-Deal verstehen

VCs investieren in der Regel langfristig in Unternehmen. Normalerweise dauert es etwa fünf bis acht Jahre, bis ein vielversprechendes Unternehmen in der Frühphase seinen Weg festigt und entweder aufgekauft oder durch Notierung an einer Börse an die Börse gebracht wird. Während dieses kniffligen Prozesses werden VCs als Partner fungieren und junge Startups durch ihre Wachstumsschmerzen begleiten.

Eine Exit-Strategie ist der Schlüssel. In vielen Fällen werden VCs erst dann wirklich bezahlt, wenn das Startup, in das sie investiert haben, weiterverkauft wird, sei es durch einen Börsengang (IPO) oder die Übernahme durch ein anderes Unternehmen.

Wenn möglich, werden einige VCs aktiv versuchen, diesen Punkt früher als andere zu erreichen. Gelegentlich hat ein Startup konkrete Pläne, an die Börse zu gehen, benötigt aber zunächst schnellen Zugang zu Kapital. Wenn die IPO-Ambitionen gültig sind, könnte erwartet werden, dass VCs zuschlagen, da es ihnen ermöglicht, schnelles Geld zu verdienen, ohne sich auf all die anstrengenden Aktivitäten einlassen zu müssen, die sie normalerweise unternehmen müssen.

Wenn sich Gelegenheiten dieser Art bieten, übernimmt der VC wenig bis gar keine aktive Rolle bei der Verwaltung und Überwachung des Startups. Stattdessen besteht das Ziel darin, die Größe der Investition zu erhöhen, indem das Unternehmen schnell an die Börse gebracht oder ein Bewerber dafür gefunden wird.

Vor- und Nachteile eines Drive-By-Deals

Drive-by-VC-Deals können sowohl für das Startup-Unternehmen als auch für den VC als vorteilhaft angesehen werden: Sie ermöglichen es einem Unternehmen, sein Wachstum in einem frühen Stadium seines Lebenszyklus mit einer sehr hohen Rate zu steigern, während es den Investoren ermöglicht wird, ihr Kapital schnell wieder in Ordnung zu bringen in neue Projekte zu reinvestieren, ohne jahrelang gebunden zu sein.

Obwohl sie manchmal für alle Parteien fruchtbar sind, werden Drive-by-Angebote oft skeptisch betrachtet. Kritiker sagen, dass diese Art von Transaktionen dazu führen, dass Unternehmen zu einem Börsengang gedrängt werden, obwohl sie objektiv nicht auf ein so großes Ereignis vorbereitet sind.

VCs sind im Geschäft, Geld für ihre Investoren zu verdienen und, wenn alles nach Plan läuft, auch für die vielversprechenden Unternehmungen, in die sie Kapital einbringen. Wenn es sich jedoch um eine kurzlebige Angelegenheit handelt und das Herauspressen eines Gewinns aus dem Startup schnell zum einzigen Ziel wird, könnte argumentiert werden, dass ihr pflegender Aspekt aus dem Fenster geht.

Plötzlich hat der VC wenig Grund, sich um das langfristige Wohlergehen des Unternehmens zu kümmern. So schnell wie möglich ins gelobte Land der Börsengänge zu gelangen, wird zur Hauptaufgabe, unabhängig davon, ob das Unternehmen und seine Gründer direkt danach Erfolg haben oder scheitern.

Risikokapitalgeber verdienen in der Regel Geld für ihre Investoren und sich selbst, wenn ihre Beteiligung an einem Startup-Unternehmen verkauft oder erworben wird.

Geschichte der Drive-By-Deals

Der Begriff „Drive-by“-Investitionen wurde erstmals Mitte der 1990er Jahre geprägt, als Risikokapitalgeber Geld in Technologie-Startups investierten, insbesondere im Zusammenhang mit dem Dotcom-Wahn. Der Begriff bezieht sich auf die damals übliche Praxis von Angel-Investoren und VCs, die sich bereit erklärten, Startup-Unternehmen in der Frühphase zu finanzieren, ohne eine echte Due Diligence durchzuführen,. um zu überprüfen, ob der Geschäftsplan und das Managementteam des Unternehmens eine lohnende und vielversprechende Investition waren.

Während des Technologiebooms waren VCs bestrebt, das nächste große Unternehmen vor ihren Konkurrenten zu finanzieren. Drive-by-Investitionen erfolgten, weil sie glaubten, nicht genug Zeit zu haben, um ihre Hausaufgaben zu machen.

Viele Investoren wurden nach dem Platzen der Dotcom- Blase Anfang der 2000er Jahre verbrannt, was dazu führte, dass diese schnellen und schmutzigen VC-Investitionen in Ungnade fielen. Das blieb weitgehend bis Ende der 2010er Jahre so, als es digitale Währungen gab Bitcoin- und Blockchain -bezogene Startups begannen, viel Aufsehen zu erregen. Die Aufregung um diese aufstrebende Technologie- Anlageklasse veranlasste einige VCs zu rücksichtslosem Handeln. Wieder einmal war dies durch die Angst motiviert, dass sie durch eine nicht rechtzeitige Investition das nächste große Ding verpassen würden.

Höhepunkte

Wagniskapitalgeber halten in der Regel die Hände von Jungunternehmern mit Neugründungen.
Drive-by-Angebote wurden nach dem Platzen der Dotcom-Blase in den 2000er Jahren weniger trendy.
Der Begriff „Drive-by“-Investitionen wurde erstmals um die Zeit des Dot-Com-Wahnsinns geprägt, als Risikokapitalgeber blindlings Geld in Technologie-Startups investierten.
Kritiker sagen, dass Drive-by-Deals dazu führen, dass VCs Unternehmen zu einem Börsengang drängen, obwohl sie nicht vollständig vorbereitet sind.
Ein Drive-by-Deal ist ein umgangssprachlicher Begriff, der sich auf einen Risikokapitalgeber (VC) bezieht, der mit einer schnellen Ausstiegsstrategie in ein Startup investiert.