خيار التوسع
ما هو خيار التوسع؟
خيار التوسع هو خيار مضمن يسمح للشركة التي اشترت خيارًا حقيقيًا (وهو حق في اتخاذ إجراءات معينة) بتوسيع عملياتها في المستقبل بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة. إن خيار التوسع ، على عكس الخيارات النموذجية التي تحصل على قيمتها من الأمان الأساسي ، يتلقى قيمته من المرونة التي يوفرها للشركة.
بمجرد أن تنفذ الشركة المرحلة الأولية من مشروع رأسمالي ، يمكن أن يساعدهم خيار التوسع في تقرير ما إذا كانوا سيمضون قدمًا في المشروع أم لا. فيما يتعلق بالعقارات التجارية ، توفر خيارات التوسعة للمستأجرين خيار إضافة مساحة أكبر إلى مبانيهم المستأجرة. عادةً ما ينطبق هذا على مساحة مكتبية أو موقع بيع بالتجزئة حيث يسعى المستأجرون إلى التوسع في مساحة مجاورة.
كيف يعمل خيار التوسيع
غالبًا ما يحب مديرو الشركة الخيارات الحقيقية لأنهم يمنحون الإدارة الحق (ولكن ليس الالتزام) لمتابعة الفرص التجارية أو الاستثمارات. تسمح هذه المرونة للإدارة بتأخير اتخاذ القرار النهائي حتى يتوفر لديهم جميع المعلومات المتعلقة بالظروف الاقتصادية والسوقية التي قد تؤثر على خياراتهم. تسمى هذه الخيارات الحقيقية لأنها تشير إلى الأصول الملموسة ، مثل الممتلكات والمعدات والمباني والأراضي.
على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة غير متأكدة مما إذا كان منتجها الذي تم طرحه حديثًا سيكون ناجحًا في السوق أم لا ، فيمكنها شراء نوع من الخيار الحقيقي يسمى خيار التوسع. سيسمح خيار التوسع للشركة بتقييم الظروف الاقتصادية في المستقبل وتحديد ما إذا كان من المربح الاستمرار في تطوير المنتج أم لا.
إذا كانت الشركة تتوقع مبدئيًا إنتاج 1000 وحدة على مدار خمس سنوات ، فإن ممارسة خيار التوسع ستسمح لها بشراء معدات إضافية لزيادة السعة بسعر أقل من القيمة السوقية. إذا كانت الظروف الاقتصادية جيدة وكان التوسع مرغوبًا فيه ، فستمارس الشركة الخيار. خلاف ذلك ، سيسمحون بخيار التوسيع بالانتهاء.
لا ينبغي الخلط بين خيار التوسيع وعقد الخيارات ، وهو مشتق يعتمد على قيمة الورقة المالية الأساسية ، مثل الأسهم.
كيف يتم تطبيق خيارات التوسع في العقارات
من منظور العقارات ، سيتضمن خيار التوسيع عادةً قيودًا وشروطًا لأي جهود يبذلها المستأجر لتوسيع استخدام الممتلكات. على سبيل المثال ، قد يتم وضع قيود زمنية على أي مشاريع توسعة ، مما يقصر المستأجر على نافذة معينة لإكمال جهودهم.
في مجمع المكاتب ، على سبيل المثال ، قد يرغب المستأجر في شغل مساحة أكبر لاستيعاب الإضافات الجديدة الكبيرة للموظفين. قد ينص بند التوسيع في عقد الإيجار على أن المستأجر لديه عدد معين من الأسابيع أو الأشهر فقط لكي يقوم أطقم البناء بتعديل الجزء الداخلي للمبنى للسماح بخطة الأرضية الممتدة. ستكون هناك شروط بخصوص الطرف - المالك أو المستأجر - المسؤول عن دفع مقابل تحسينات عقد الإيجار. يمكن أن تتضمن شروط خيار التوسيع أيضًا تغييرات في إيجار المستأجر لتعكس المساحة الأكبر التي سيشغلها المستأجر بمجرد اكتمال العمل.
قد تكون هناك أيضًا شروط بناءً على ما إذا كان المستأجرون الآخرون قد اتبعوا بالفعل خيار التوسع ، مما قد يمنع الآخرين من السعي لزيادة مساحتهم. قد يرغب المستأجر أيضًا في تشييد المزيد من المباني ، وليس فقط مساحات مكتبية داخل مبنى ، على عقار مملوك من قبل المالك. قد تقتصر خطط التوسعة على القرب من الميزات والتركيبات الأخرى ومساحة المستأجر الموجودة بالفعل.
مزايا وعيوب خيارات التوسع
مزايا
بالنسبة إلى شركة صغيرة أو شركة ناشئة ، يمنحهم خيار التوسع القدرة على تنمية عملياتهم الحالية بسرعة في المستقبل إذا دعت الحاجة إلى ذلك. ومع ذلك ، لا توجد عقوبة مالية أو التزام لتولي التوسع في المستقبل إذا قررت الشركة ضدها لأي سبب من الأسباب. يتيح خيار التوسع للإدارة تأجيل أو تأخير التوسع حتى يحين الوقت المناسب بناءً على ظروف عمل الشركة.
من وجهة نظر المالك ، يمكن أن يكون تقديم خيار توسعة للمستأجر طريقة فعالة لإغرائه على توقيع عقد إيجار طويل الأجل ، خاصة أثناء الانكماش الاقتصادي. بدلاً من مواجهة معدل شغور مرتفع وخسارة في الدخل ، غالبًا ما يمنح أصحاب العقارات التجارية امتيازات لن يحتاجوا إليها خلال الاقتصاد المزدهر.
سلبيات
قد يكون التفاوض على خيار التوسيع العادل لكلا الطرفين أمرًا صعبًا. على سبيل المثال ، قد يكون من الصعب تحديد الإيجار العادل للسوق في وقت ما في المستقبل للتوسع المقترح. ومع ذلك ، من المهم تحديد الإيجار للمساحة المختارة أثناء مرحلة التفاوض بدلاً من تركها حتى يقرر المستأجر ممارسة الخيار.
عيب آخر هو أن المالك سيحتاج إلى ترك مساحة شاغرة لاستيعاب إمكانية أن يمارس المستأجر الخيار والتوسع فيه. قد تكون تكلفة الحفاظ على المساحة المضافة إلى دخل الإيجار المفقود أكثر مما يستطيع المالك تحمله. في هذه الحالة ، قد يكون لدى المستأجر حظ أفضل في التفاوض على خيار التوسع الذي ينص على أن المستأجر له الحق في الرفض الأول على أي مساحة تفتح في المبنى عندما ينتقل مستأجر آخر.
يسلط الضوء
خيار التوسع هو خيار مضمن في العقد يسمح للشركة بتوسيع عملياتها في المستقبل بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة.
إذا كانت الظروف الاقتصادية جيدة ، فغالباً ما تمارس الشركة خيار التوسع.
إذا كانت الشركة تكافح ماليًا أو كان الاقتصاد متعثرًا ، فقد تقرر الشركة عدم ممارسة خيار التوسع أو تأخيره حتى تتحسن الظروف.
يمنح خيار التوسع إدارة الشركة الحق (ولكن ليس الالتزام) لمتابعة فرص العمل ، مثل توسيع مكاتب الشركة أو شراء المعدات بسعر أقل من القيمة السوقية.
