السوق الرابع

ما هو السوق الرابع؟

يشير السوق الرابع إلى السوق الذي يتم فيه تداول الأوراق المالية مباشرة بين المؤسسات على شبكة كمبيوتر خاصة خارج البورصة (OTC) ، بدلاً من بورصة معترف بها مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك. إنه مشابه للسوق الثالث ، والذي يتضمن الأوراق المالية المدرجة في البورصة والتي يتم تداولها خارج البورصة بين الوسطاء والمتعاملين والمستثمرين المؤسسيين الكبار. يختلف تداول السوق الرابع عن تداول السوق الثالث حيث لا يوجد وسيط أو وسيط يسهل التجارة. تتداول المؤسسات مع بعضها البعض مباشرة دون سماسرة أو تجمعات مظلمة.

يمكن للمؤسسات تداول أنواع مختلفة من الأوراق المالية وعقود المشتقات في السوق الرابع ، غالبًا لزيادة إخفاء الهوية أو لإحداث صفقات كبيرة دون تحريك السوق.

فهم السوق الرابعة

يتم استخدام السوق الرابع فقط من قبل المؤسسات فقط ، ويمكن مقارنته بالسوق الأولية والسوق الثانوية والسوق الثالث والمجمعات المظلمة. في حين أن الأسواق الأولية والثانوية والثالثة لديها آليات تداول مماثلة وتستخدم تقنيات مماثلة للسوق الرابع ، فإن هذه الأسواق عبارة عن تبادل للأسهم المطروحة للجمهور لجميع المستثمرين بما في ذلك الأفراد والمؤسسات.

غالبًا ما يتم استخدام السوق الرابع لتداول الأوراق المالية التي تتضمن استراتيجية إدارة مخاطر الشركة. على سبيل المثال ، تعد خيارات المقايضة نوعًا واحدًا من المشتقات التي يمكن تداولها من خلال السوق الرابع مباشرةً مع طرف مقابل راغب في إدارة مخاطر أسعار الفائدة. مع سوابتيون ، يمكن للمؤسسة إبرام عقد لدفع سعر فائدة ثابت والحصول على معدل فائدة عائم يتعلق بديون الائتمان في ميزانيتها العمومية.

في حالات أخرى ، قد تختار الشركات تبادل الأوراق المالية بشكل خاص لمنع الأسواق من الحركة. يمكن أن يحدث هذا إذا دخل صندوق مشترك وصندوق تقاعد في تجارة كبيرة مع بعضهما البعض. يمكن للشركتين التعامل عبر شبكة اتصالات إلكترونية (ECN). من خلال تنفيذ الصفقة بهذه الطريقة ، فإنها تتجنب احتمال تشويه سعر السوق أو حجم التداول في البورصة. قد يتجنب كلا الطرفين أيضًا السمسرة ورسوم معاملات الصرف.

ابتدائي وثانوي وثالث ورابع

تعد بورصات السوق جانبًا مهمًا من البنية التحتية للصناعة المالية على مستوى العالم. في الولايات المتحدة ، تعتبر الأسواق الأولية والثانوية والثالثة أجزاء قابلة للحياة من النظام المالي. تشمل الأسواق الأولية الإصدار الأول للأوراق المالية والطرح العام الأولي (IPO). الأسواق الثانوية هي أسواق مثل بورصة نيويورك وناسداك التي تتداول بنشاط على مدار اليوم ، خمسة أيام في الأسبوع. تتداول الأسواق الثالثة أيضًا بنشاط مع أسبوع مدته خمسة أيام وتعرف باسم الأسواق خارج البورصة. توفر كل هذه الأسواق إمكانية الوصول لجميع أنواع المستثمرين إلى الأوراق المالية المتداولة علنًا والتي يجب أن تكون مسجلة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للبيع العام .

السوق الرابع والبرك المظلمة

الأسواق الرابعة بشكل عام أكثر قابلية للمقارنة بالمجمعات المظلمة ، حيث غالبًا ما تستخدم العبارتان بالتبادل. هذه الأسواق هي بورصات خاصة تتداول حصريًا بين المستثمرين المؤسسيين. يمكن تداول مجموعة واسعة من الأوراق المالية والمنتجات المهيكلة في السوق الرابعة مع القليل من الشفافية للسوق العام الواسع.

يتم تداول تداولات السوق الرابعة بين المؤسسات. عادة ما يتم وضع هذه التداولات مباشرة من كل مؤسسة بتكاليف معاملات منخفضة. يمكن أن يشمل السوق الرابع مجموعة واسعة من الأوراق المالية بما في ذلك الأوراق المالية المطروحة للجمهور المتداولة بشكل خاص وكذلك المشتقات والمنتجات المهيكلة المصممة لاحتياجات مؤسسات الشركات.

يمكن إنشاء منصات التداول هذه من قبل شركات مستقلة أو قد يتم تشكيلها من قبل المؤسسات نفسها. يمكن أن تختلف السيولة وحجم التداول بشكل كبير مع هذا النوع من التداول.

يسلط الضوء

• تستغل المؤسسات السوق الرابع من أجل الحفاظ على خصوصية أنشطة التداول ، وتقليل تكاليف المعاملات ، وللتعامل بأحجام كبيرة دون تحريك الأسواق.

• السوق الرابع هو سوق خارج البورصة للتبادل المباشر للأوراق المالية بين المؤسسات الخاصة.

• السوق الرابع يفتقر إلى وسيط أو وسيط تبادل ، وبالتالي يوفر القليل من الشفافية للجمهور أو المنظمين.